Citi усеща горещината около броя на работните места в Индия

По-рано този месец откриватели от Citigroup нарисуваха не толкоз розова картина на бързо разрастващата се, само че надълбоко неравномерна стопанска система на Индия – такава, която се бори да се възползва от опциите на демографския си напредък.

Икономистите на банката пресметнаха, че даже в случай че действителният Брутният вътрешен продукт на Индия продължи да пораства със 7 %, страната може да генерира единствено до 9 милиона работни места годишно – което не доближава до почти 12 милиона, нужни за вдишване на млада работна мощ.

„ С риска автоматизацията и механизацията да намалят още повече еластичността на заетостта, е нужен по-висок от 7 % растеж на Брутният вътрешен продукт, с цел да се задоволят потребностите от работни места в Индия “, пишат те в ослепителен разбор, комбиниран с подробни политически рекомендации.

Докато Индия се пробва да се нарежда като различен противник в производството на Китай, фокусът върху дефицита на работни места остава болно място за държавното управление на министър-председателя Нарендра Моди. Въпреки тръбенето за възходящия световен статус на Индия, разочарованието от работните места наподобява коства на неговата партия Бхаратия Джаната в урните, където беше извадена от парламентарното си болшинство през юни.

„ Това е сензитивна тематика, изключително откакто избори “, сподели един индийски банкер.

Така че, когато отчетът на Citi беше подхванат и уголемен в медиите, Министерството на труда и заетостта на Индия издаде „ опровергаване “ против кредитора на Уолстрийт, за което сподели, че „ не регистрира цялостната и позитивна претовареност данни, налични от публични източници ”.

Случайно, Резервната банка на Индия се обади по-рано същия ден. За първи път централната банка разгласява предварителни, а не исторически данни, които пресмятат, че страната е добавила 46,7 милиона работни места през фискалната година, която завърши през март, надвишавайки частните изследвания.

Въпреки че Citi включва държавното управление и данни на централната банка в нейните прогнози, качеството на икономическите данни на Индия е сложено под въпрос, в това число формалния % на безработица от 3,2 %, за който някои настояват, че прикрива съществени равнища на непълна претовареност с ниска продуктивност.

Много анализатори вместо това цитират числа от Центъра за наблюдаване на индийската стопанска система, мозъчен концерн в Мумбай, който пресмята % на безработица от 8,2 % и стряскаща младежка безработица от над 40 %. Те имат вяра, че това показва по-реалистична картина.

В по-широк проект някои анализатори споделят, че осъждането на Citi от страна на държавното управление приказва за неговата сензитивност към даже градивна рецензия.

Хеминдра Хазари, самостоятелен банков анализатор в Мумбай, сподели, че е „ доста мъчно “ да се направи каквато и да е форма на сериозно проучване в страната. Пишете отрицателно за компании и държавни чиновници и „ те няма да ви дадат срещи с вашите институционални клиенти, няма да одобряват поканите ви за конференции “, сподели той. „ Всички практикуват автоцензура . . . това е мощно кръвосмесителен свят, също и в международен мащаб, Индия още повече. “

Онези, които са имали дързостта да предположат, че не всичко е наред в amrit kaal на Моди – неговата постоянно представена санскритска фраза, означаваща „ време на нектар “ — споделят, че са почувствали следствията.

Един индийски фонд управител ми сподели, че са били изправени пред натоварен надзор на регулаторите след телевизионно изявление, в което те сложиха под подозрение икономическия смисъл от неочаквания акт на Моди за демонетизация през 2016 година, който отстрани огромна част от Индийската валута от послание.

По-скорошен възторг се появи, когато Амит Сингъл, основен изпълнителен шеф на индийската декоративна група и стопански барометър Asian Paints, допусна, че статистическите данни за растежа на страната не отразяват по-слабите действителности на място.

„ Съотношението на Брутният вътрешен продукт в действителност се скапе през настоящата година “, сподели той пред анализатори по време на конферентен диалог през май. „ Не съм доста сигурен по какъв начин се развиват данните за Брутният вътрешен продукт. “

Коментарите на Сингъл бяха подхванати от опозицията в Индия по време на изборите в окръга. Това накара компанията по-късно да съобщи, че основният изпълнителен шеф е бил „ пояснен неправилно “ и „ по никакъв метод не е възнамерявал да сложи под въпрос светостта на числата за Брутният вътрешен продукт “. на открито. Ден преди годишния бюджет на Индия Société Générale разгласява записка, в която се показва: „ Предизвикателството за заетостта в Индия е действително “.

Това е известие, което държавното управление на Моди наподобява приема след неприятните си изборни резултати. Министърът на финансите Нирмала Ситараман предходната седмица очерта проекти за консумиране на 2 трилиона рупии (24 милиарда долара) за набор от ограничения за основаване на работни места, схеми за образование и тласъци за претовареност, които ще стартират да „ генерират задоволително благоприятни условия за всички “.

chris.kay @ft.com