Да бъдеш лош във футбола може да спаси Man United £ 726mn

за футболните клубове, финансовите и осъществяването на стъкло имат мощна връзка. За Манчестър Юнайтед и двамата са на път за известно време.

на 16 -то място във Висшата лига - единствено с Тотнъм Хотспър сред себе си и тимовете, сложени за закъснение - първият тим на Мъжете на Юнайтед е сигурен, че ще приключи в долната половина на най -добрия сезон на британския футбол за първи път от 1990 година и ще записва най -лошите си точки за връщане на най -добрата вяра от най -добрата лига на Premier. Когато се изправят против сътрудника си „ Big Six “ EPL Flop Spurs във финала на Лига Европа. Но посредством облигационно-doc Quirk, спечелването на играта в сряда може, само че, Ft Alphaville би трябвало мощно да стресира, е извънредно малко вероятно-да коства на Обединените най-хубавата част от милиард паунда.

Като идея и разследване от техните мрачни осъществявания на полето, финансите на Обединеното кралство са в крайник в последната част от пет години. 

В опит да се укрепи кораба, акционерът сър Джим Ратклиф пусна заледяване на безвъзмездни обеди за личния състав и понижи заплатите на легендите на клуба, които служат като посланици. Привидно приемайки неизбежността на финансовите си резултати, клубът смени колоната „ (загуба)/печалба за годината “ в годишните си резултати за по -опростена „ загуба за годината “.

Клубът се пробва да увеличи финансите си, като усъвършенства резултатите от тима, като главната цел е да се класира за УЕФА Шампионската лига - футболната конкуренция. След неприятно показване в лигата тази година - изнемощял много от петте най -добри финали, нужни за подготовка от надпреварата по обичайния метод - United на UNTES се надява да се окаже, че завоюва финала на Лига Европа, дребният брат на надпреварата, в Билбао на следващия ден вечер. Победителят получава автоматизиран пас към Шампионската лига през идващия сезон.

Но въпреки че квалификацията може да завоюва милиони на United в приходите и облагите на излъчването, което дава на своите финанси толкоз нужен подтик, клубът преследва фантазията на Шампионската лига на собствен риск. Да бъдеш добър във футбола, на доктрина може да коства на Манчестър сплоти доста пари.

За да разберем за какво, дано да ударим документите за облигации.

Подобно на доста компании, Юнайтед разчита на голям брой заеми и гъвкави кредитни уреди, които може да притегли, с цел да финансира планове или да измисли дефицит. As of December, these include £337.7mn in outstanding bonds maturing in 2027, a £178.1mn secured term loan from the Bank of America Merrill Lynch due for repayment in 2029, a £150mn revolving credit facility of which £130mn is in use, £50mn that has been drawn from a revolving credit facility with a £75mn limit, and another £30mn outstanding from Съоръжение за затворена стойност от 45 милиона паунда.

Някои от тези облигации носят нетрадиционен завет, в който се показва, че Юнайтед би трябвало да поддържа преносимата 12-месечна EBITDA (печалба преди лихви, налози, обезценка и амортизация) от най-малко 65 милиона паунда, с цел да избегне задействане на събитие на неизпълнение-в този миг неговите кредитори могат да принудят преносието от 725.75mn от заематели. ; Животът на старшите обезпечени бележки, в случай че не успеем да се класираме за груповите стадии на първия кръг (или неговия еквивалент от време на време) на Шампионската лига.

С други думи, като е прекомерно добър във футбола, до момента в който има прекомерно неприятни финанси, може да значи, че клубът ненадейно е заставен да изплати стотици милиони затаи. Въпреки че Юнайтед непрекъснато регистрира загуби от долния ред през последните пет години (общо 371 милиона паунда, приблизително 74,2 милиона английски лири годишно), нейната EBITDA-след куп корекции на стойност стотици милиони паунда-остана настрани от този предел от 65 милиона паунда. 

Най -близкото, което е пристигнал, беше през 2022 година, когато EBITDA доближи единствено 81 милиона паунда. Това беше избавено през тази година с надпреварен паунда от извънреден детайл, озаглавен „ Компенсация за загуба на офис “, дефиниран като:

Компенсацията, платена за загуба на офис Персонал

Дори когато загубите му надминаха 110 милиона паунда предходната година, цифрите на EBITDA бяха непокътнати над 65 милиона паунда частично с съвсем 200 милиона паунда обезценка, заради „ капитализираните разноски, свързани с придобиването на регистрации на играчи и основни футболни управнически чиновници “. Ръководството на EBITDA би трябвало да бъде във високия завършек на обсега си от 145 милиона паунда до 160 милиона паунда. Това е дълъг, дълъг път на север от територията за нарушение на завета.

Досега на север, в действителност, че можем да кажем с съвсем цялостна убеденост, че-в сезон, в който съвсем всичко се обърка за Юнайтед-те ще се оправят на този фронт. A source close to United assured FTAV that they consider Champions League qualification to be in the club’s financial interests.

But if the guidance is wildly wrong — and revenues have taken a sufficiently severe knock this season (say, from people not rushing out to buy Hojlund or Onana shirts) to drop beneath £65mn — winning Wednesday’s game might, perversely, prove to be very expensive for United.

In Този случай би било добре да останете зле във футбола.