Държавният фонд на Саудитска Арабия има огромен апетит за сделки

Миналия месец шефът на суверенния фонд на Саудитска Арабия удари гонга на фондовия пазар в Хонконг. По този метод Yasir al-Rumayyan освен отбелязва откриването на борсата в този ден, само че и упоритостите на кралството в Азия. След като сътвори офис в Хонконг през 2022 година, Публичният капиталов фонд ще се реалокира в континентален Китай и Индия „ да се надяваме доста скоро “, съобщи той.

Това беше музика за ушите на управляващите в Хонконг, по-свикнали в последно време с напускането на задгранични вложители на фона на нарасналото напрежение сред Китай и Запада. Той също по този начин постави завършек на една година на нападателно и спорно вложение от PIF, чийто голям вкус промени света на държавните капиталови фондове в границите на няколко години.

През 2023 година фондът, управляван от престолонаследника принц Мохамед бин Салман е похарчил 31,6 милиарда $, най-вече измежду своите сътрудници, съгласно данни, събрани от Global SWF. Саудитският фонд детронира сингапурския GIC, който оглавяваше класацията пет следващи години.

PIF усили разноските си с една трета, когато всички останали редуцираха: общите държавни капиталови фондове вложиха една пета по-малко на $124,7 милиарда, избирайки нерешителност в сложна макроикономическа среда. GIC понижи на половина разноските си, макар че разполага с повече от 140 милиарда $ в „ изсъхнал прахуляк “ – парични средства, които към момента не са вложени.

PIF също се откроява с размера на своите вложения: от 49 предходната година, три са най-големите в тяхната промишленост. Той похарчи 4,9 милиарда $ за американската игрална група Scopely през април, купи бизнеса за лизинг на самолети на Standard Chartered за 3,6 милиарда $ и пое стоманодобивния отдел на саудитската химическа група Sabic за 3,3 милиарда $. Други вложения включват 8 % от Nintendo, 10 % от летище Хийтроу и 49 % от английската хотелска верига Rocco Forte.

Сделката е резултат от неотдавнашен главен ремонт на 53-годишния фонд от принц Мохамед. През 2015 година той реши, че PIF ще подтиква модернизацията и диверсификацията на саудитската стопанска система, с оглед да се приготви за пика на петрола и да задоволи потребностите на младото и неспокойно население на страната от 36 милиона души.

Броят на чиновниците на фонда скочи от 40 на 2500 единствено за няколко години и навлезе в съвсем всички национални стопански сфери, като сътвори вътрешна консолидация от строителство до спорт, с цел да сътвори нови национални първенци.

„ Те са на всички места, те са станали по-професионализирани “, сподели Лудовик Фалипу, професор в Saïd Business School в Оксфорд, отбелязвайки „ самия размер “ на неговите упоритости.

Други фондове в района са дейни: ADIA, Mubadala и ADQ в Абу Даби и Qatar Investment Authority стигнаха до топ 10 по разноски предходната година. Но мандатът на PIF отличава фонда.

Неговият риск-апетит е по-висок. Когато сътрудниците му нормално влагат посредством мениджъри на фондове от трета страна, „ PIF избира да влага непосредствено - най-много в стратегически значими области на саудитската стопанска система - от футболни клубове, туризъм и игри ... към строителството и тежката индустрия “, сподели Диего Лопес, началник на Global SWF.

Той също бърза: фондът има за цел да усили активите си под ръководство до повече от $1 трилион до края на 2025 година и 2 трилиона $ до 2030 година, от към 700 милиарда $.

Този модел може да докара до някои огромни загуби. Но нейната съществена мярка за триумф не е възвръщаемостта - тя сподели, че доставя 8 % годишно до края на 2022 година - а размерът и вътрешното влияние.

„ Хибрид сред фонд за развиване и фонд за частен капитал “ е по какъв начин го разказва човек, непосредствен до фонда.

Докато PIF има за цел да държи три четвърти от активите му в кралството — те включват петте „ гигапроекта “ на принц Мохамед като Neom, разработка 30 пъти по-голяма от Ню Йорк в пустинята Табук, доста пари остават за задгранични покупко-продажби. Китай ще показа повече, съгласно лицето, с цел да обезпечи доставки като слънчеви панели или запаси за рандеман.

Повишената интензивност ще генерира повече надзор — и евентуално неприязън.

Западното публично мнение и някои политици са внимателни към автократичен режим, който заграбва активи по света.

През декември испанското държавно управление съобщи, че ще купи до 10 % от Telefónica в отговор на хода на притежавания от PIF STC да придобие дял с сходен размер. През юни новините за договаряния сред PGA Tour и PIF за голф обвързване провокираха отрицателни реакции във Вашингтон и следствия на антитръстови въпроси и проблеми с националната сигурност.

Въпреки че това може да аргументи главоболия, Лопес споделя, че принц Мохамед приоритет е „ да сложим кралството на картата “.