Държавният фонд на Саудитска Арабия има огромен апетит за сделки
Миналия месец шефът на суверенния фонд на Саудитска Арабия удари гонга на фондовия пазар в Хонконг. По този начин Yasir al-Rumayyan не само отбелязва откриването на борсата в този ден, но и амбициите на кралството в Азия. След като създаде офис в Хонконг през 2022 г., Публичният инвестиционен фонд ще се премести в континентален Китай и Индия „да се надяваме много скоро“, заяви той.
Това беше музика за ушите на властите в Хонконг, по-свикнали напоследък с напускането на чуждестранни инвеститори на фона на повишеното напрежение между Китай и Запада. Той също така сложи край на една година на агресивно и противоречиво инвестиране от PIF, чийто огромен апетит промени света на държавните инвестиционни фондове в рамките на няколко години.
През 2023 г. фондът, председателстван от престолонаследника принц Мохамед бин Салман е похарчил 31,6 милиарда долара, най-много сред своите колеги, според данни, събрани от Global SWF. Саудитският фонд детронира сингапурския GIC, който оглавяваше класацията пет поредни години.
PIF увеличи разходите си с една трета, когато всички останали съкратиха: общите държавни инвестиционни фондове инвестираха една пета по-малко на $124,7 милиарда, избирайки предпазливост в трудна макроикономическа среда. GIC намали наполовина разходите си, въпреки че разполага с повече от 140 милиарда долара в „сух прах“ – парични средства, които все още не са инвестирани.
PIF също се откроява с размера на своите инвестиции: от 49 миналата година, три са най-големите в тяхната индустрия. Той похарчи 4,9 милиарда долара за американската игрална група Scopely през април, купи бизнеса за лизинг на самолети на Standard Chartered за 3,6 милиарда долара и пое стоманодобивния отдел на саудитската химическа група Sabic за 3,3 милиарда долара. Други инвестиции включват 8 процента от Nintendo, 10 процента от летище Хийтроу и 49 процента от британската хотелска верига Rocco Forte.
Сделката е резултат от скорошен основен ремонт на 53-годишния фонд от принц Мохамед. През 2015 г. той реши, че PIF ще стимулира модернизацията и диверсификацията на саудитската икономика, с оглед да се подготви за пика на петрола и да задоволи нуждите на младото и неспокойно население на страната от 36 милиона души.
Броят на служителите на фонда скочи от 40 на 2500 само за няколко години и навлезе в почти всички национални икономически сфери, като създаде вътрешна консолидация от строителство до спорт, за да създаде нови национални шампиони.
„Те са навсякъде, те са станали по-професионализирани“, каза Лудовик Фалипу, професор в Saïd Business School в Оксфорд, отбелязвайки „самия размер“ на неговите амбиции.
Други фондове в региона са активни: ADIA, Mubadala и ADQ в Абу Даби и Qatar Investment Authority стигнаха до топ 10 по разходи миналата година. Но мандатът на PIF отличава фонда.
Неговият риск-апетит е по-висок. Когато колегите му обикновено инвестират чрез мениджъри на фондове от трета страна, „PIF предпочита да инвестира директно - най-вече в стратегически важни области на саудитската икономика - от футболни клубове, туризъм и игри . . . към строителството и тежката промишленост“, каза Диего Лопес, ръководител на Global SWF.
Той също бърза: фондът има за цел да увеличи активите си под управление до повече от $1 трилион до края на 2025 г. и 2 трилиона долара до 2030 г., от около 700 милиарда долара.
Този модел може да доведе до някои големи загуби. Но нейната основна мярка за успех не е възвръщаемостта - тя каза, че доставя 8 процента годишно до края на 2022 г. - а размерът и вътрешното въздействие.
„Хибрид между фонд за развитие и фонд за частен капитал“ е как го описва човек, близък до фонда.
Докато PIF има за цел да държи три четвърти от активите му в кралството — те включват петте „гигапроекта“ на принц Мохамед като Neom, разработка 30 пъти по-голяма от Ню Йорк в пустинята Табук, много пари остават за задгранични сделки. Китай ще представи повече, според лицето, за да осигури доставки като слънчеви панели или ресурси за добив.
Повишената активност ще генерира повече контрол — и потенциално враждебност.
Западното обществено мнение и някои политици са предпазливи към автократичен режим, който заграбва активи по света.
През декември испанското правителство заяви, че ще купи до 10 процента от Telefónica в отговор на хода на притежавания от PIF STC да придобие дял с подобен размер. През юни новините за преговори между PGA Tour и PIF за голф обвързване предизвикаха негативни реакции във Вашингтон и разследвания на антитръстови въпроси и проблеми с националната сигурност.
Въпреки че това може да причини главоболия, Лопес казва, че принц Мохамед приоритет е „да поставим кралството на картата“.
