Дилема на Уолстрийт: Краткосрочна печалба или полза от климата?

Екип от икономисти неотдавна проучва 20 години рецензирани проучвания за обществената цена на въглерода, оценка на вредите от изменението на климата. Те заключиха, че междинната цена, поправена за усъвършенствани способи, е доста по-висока даже от най-актуалната цифра на държавното управление на Съединени американски щати.

Това значи, че излъчванията на парникови газове над време, ще вземе по-голямо въздействие, в сравнение с регулаторите регистрират. Тъй като инструментите за премерване на връзките сред метеорологичните модели и икономическата продукция се развиват — и взаимоотношенията сред времето и стопанската система усилват разноските по непредсказуеми способи — оценките на вредите единствено нарастват.

Това са данни, които може да се чака да задействат паника във финансовата промишленост, която следи от близко икономическото развиване, което може да повлияе на портфейлите от акции и заеми. Но беше мъчно да се засече даже вълна.

Всъщност новините от Уолстрийт в последно време бяха най-вече за оттегляне от задачите за климата, а не за наново ангажиране. Банките и мениджърите на активи се отдръпват от интернационалните климатични алианси и се тормозят от техните правила. Регионалните банки ускоряват кредитирането на производителите на изкопаеми горива. Устойчивите капиталови фондове претърпяха осакатяващи изходящи потоци и доста от тях се сринаха.

рапортува за риска, който изменението на климата съставлява за финансовата система. Глобален контракт на финансови институции пое задължения на стойност 130 трилиона $, с цел да се опита да понижи излъчванията, уверени, че държавните управления ще основат регулаторна и финансова инфраструктура, с цел да създадат тези вложения печеливши. А през 2022 година беше признат Законът за понижаване на инфлацията.

Оттогава стотици милиарди долари са се влели в планове за възобновима сила в Съединените щати. Но това не значи, че те са сигурен залог за хората, на които е платено да построяват капиталови тактики. Запасите от чиста сила бяха ударени от високи лихвени проценти и хълцане на веригата за доставки, което докара до анулация на планове за офшорна вятърна сила. Ако сте закупили някои от най-големите борсово търгувани фондове за слънчева сила при започване на 2023 година, бихте изгубили към 20 % от парите си, до момента в който останалата част от фондовия пазар скочи.

„ Ако помислим за това кой ще бъде най-хубавият метод да наклоните вашите портфейли в посоката, в която да се възползвате, в действителност е мъчно да се направи “, сподели Дерек Шуг, началник на ръководството на портфейли за Kestra Investment Management. „ Това евентуално ще бъдат страхотни вложения за 20 години, само че когато се реши за една до три години, това е малко по-голямо предизвикателство за нас. “

прибавянето на търсене на сила и възобновимите енергийни източници не съумяват. Така банките продължиха да отпускат заеми на производителите на нефт и газ, които генерираха рекордни облаги. Джейми Даймън, основен изпълнителен шеф на JPMorgan Chase, сподели в годишното си писмо до акционерите, че елементарното прекъсване на нефтени и газови планове би било „ наивно “.

Всичко това е към относителната прелест на вложенията, които биха забавили изменението на климата. Какво ще кажете за риска, който изменението на климата съставлява за личните вложения на финансовата промишленост, посредством по-мощни урагани, горещи талази, които прекъсват електропреносните мрежи, горски пожари, които унищожават градове?

Има е доказателство, че банките и вложителите правят оценка прочут физически риск, само че също по този начин, че огромна част от него към момента се спотайва, без да се обръща внимание.

През последната година Федералният запас изиска от шест най-големите банки да проучат какво ще се случи с балансите им, в случай че огромен вихър удари североизтока. В резюме от предишния месец се оповестява, че на институциите им е мъчно да оценят въздействието върху процентите на несъблюдение на заемите заради липса на информация за характерностите на имуществото, техните контрагенти и изключително застрахователното покритие.

изследва нестабилни застрахователи в щати като Флорида и откри, че покритието постоянно беше доста по-слабо, в сравнение с изглеждаше, правейки несъблюдение на ипотечни заеми след урагани по-вероятно.

„ Много, доста съм обезпокоен за това, тъй като застрахователните пазари са тази непрозрачна слаба връзка ”, сподели доктор Састри. „ Има паралели с някои от комплицираните връзки, които се случиха през 2008 година, когато има слаб и нерегулиран пазар, който се популяризира към банковата система. “

Регулаторите се тормозят, че неразбирането на тези вълнообразни резултати може освен да сложи една банка в неволя, само че даже да се трансформира в болест, която да подкопае финансовата система. Те сътвориха системи за наблюдаване на евентуални проблеми, които някои финансови реформатори подлагаха на критика като несъответстващи.

Но до момента в който Европейската централна банка е трансформирала климатичния риск в основание в своята политика и Федералният запас се опълчи на поемането на по-активна роля, макар индикациите, че рисковото време подхранва инфлацията и че високите лихвени проценти забавят прехода към чиста сила.

“ Аргументът беше: „ Освен в случай че не можем безапелационно да покажем, че това е част от нашия мандат, Конгресът би трябвало да се заеме с това, това не е наша работа “, сподели Йоханес Щроубел, професор по финанси в Stern School of Business на Нюйоркския университет.

по-строги правила за финансови разкрития, свързани с въглеродните излъчвания и може да ги ускори в допълнение, в случай че републиканците завоюват. И второ: Европа последователно вкарва „ механизъм за поправяне на въглеродните граници “, който ще санкционира замърсяващите компании, които желаят да вършат бизнес там.

„ Нашето мнение е, внимавайте, “, сподели господин Мортън. „ Ще бъдете в неравностойно състояние на пазара, в случай че останете да държите огромна торба с въглерод след 10 години. “

Но сега даже европейските финансовите институции изпитват напън от Съединените щати, които — макар че дават едни от най-щедрите дотации до момента за вложения във възобновима сила — не са наложили цена на въглерода.

Глобалната застрахователна компания Allianz изготви проект за привеждане на своите вложения по метод, който да предотврати стопляне над 1,5 градуса по Целзий до края на века, в случай че всички останали създадат същото. Но е мъчно да се насочи портфолио към удобни за климата активи, до момента в който други фондове поемат замърсяващи компании и извличат краткосрочни облаги за нетърпеливи клиенти.

„ Това е главното предизвикателство за управител на активи, в действителност да притегли клиента “, сподели Маркус Цимер, икономист от Allianz. Мениджърите на активи нямат задоволително принадлежности сами, с цел да трансферират пари от замърсяващи вложения в чисти, в случай че желаят да останат в бизнеса, сподели той. защото рисковете от рискови вреди нарастват с течение на времето. Но без обединен набор от правила, някой е задължен да прибере незабавните облаги, поставяйки в неподходящо състояние тези, които не го вършат, а дълготрайният резултат е неподходящ за всички.

„ Най-лошото е, в случай че обвържете бизнес модела си с 1,5 степен на сходство и се осъществят три степени “, сподели доктор Цимер.