Доходността на 10-годишните облигации на Япония надхвърля 1% за първи път от 11 години

Доходността на 10-годишните държавни облигации на Япония се повиши над 1% в сряда за първи път от 11 години, защото вложителите се приготвиха за по-високи разноски по заемите като част от историческата смяна в политиката на централната банка.

През последните седмици вложителите усилиха залозите си, че Централната банка на Япония ще вдигне в допълнение лихвените проценти и ще стартира да понижава изкупуването на държавен дълг, откакто завърши осем години на негативни проценти през март.

Бенчмарк 10-годишните разноски по заеми в най-голямата развита стопанска система в Азия се покачиха до 1,005 % в сряда, равнище, невиждано от май 2013 година

Доходността е нараства устойчиво от 13 май, когато Банката на Япония изненада пазарите, като купи по-малко от предстоящото количество пет- до 10-годишни японски държавни облигации по време на постоянната си интервенция.

Централната банка през март изостави политиката си на потребление на покупки да ограничи 10-годишните разноски по заеми, само че продължи да купува държавен дълг, с цел да избегне причиняването на шокове на финансовите пазари. Гуверньорът Казуо Уеда по-рано сподели, че централната банка няма незабавни проекти да промени размера на своите покупки на облигации.

Но BoJ беше под напън да затегне политиката си, с цел да спре рухването на йената до 34 -годишно дъно, макар че се счита, че японските управляващи са направили многочислени интервенции, с цел да поддържат валутата.

Каору Шоджи, лихвен пълководец в SMBC Nikko Securities, сподели, че скорошното повишаване на доходността по дълготрайния дълг е знак, че BoJ разхлабва хватката си върху пазарите на облигации, откакто прекара години в ограничение на доходността до нула.

„ Има опасения, че BoJ ще понижи покупките на облигации с по-бързи темпове от предстоящото и това евентуално ще бъде главният мотор за повишението на доходността “, сподели Шоджи.

Въпреки че BoJ може да купува облигации в по-малки количества, е малко евентуално да спре активите купуват напълно или даже стартират да продават активи. Вместо това чиновниците считат, че могат да разчитат на облигации, които държат с падеж, за последователно стесняване на големия портфейл на централната банка.

Годишните падежи от портфейла ще бъдат към 70 трилиона йени (447 милиарда долара) през идващите няколко години. Тъй като Банката на Япония купува облигации едвам с това движение, дребни корекции в графика за покупки могат да насочат портфейла към спад.

В отчет по-рано този месец Goldman Sachs съобщи, че чака Банката на Япония да увеличи лихвения си % до 1,5% до 2027 година и доходността на 10-годишните облигации да доближи 2% до края на 2026 година