Доходността на 10-годишните облигации на Япония надхвърля 1% за първи път от 11 години
Доходността на 10-годишните държавни облигации на Япония се покачи над 1% в сряда за първи път от 11 години, тъй като инвеститорите се подготвиха за по-високи разходи по заемите като част от историческата промяна в политиката на централната банка.
През последните седмици инвеститорите увеличиха залозите си, че Централната банка на Япония ще вдигне допълнително лихвените проценти и ще започне да намалява изкупуването на държавен дълг, след като приключи осем години на отрицателни проценти през март.
Бенчмарк 10-годишните разходи по заеми в най-голямата развита икономика в Азия се повишиха до 1,005 процента в сряда, ниво, невиждано от май 2013 г.
Доходността е нараства стабилно от 13 май, когато Банката на Япония изненада пазарите, като купи по-малко от очакваното количество пет- до 10-годишни японски държавни облигации по време на редовната си операция.
Централната банка през март изостави политиката си на използване на покупки да ограничи 10-годишните разходи по заеми, но продължи да купува държавен дълг, за да избегне причиняването на шокове на финансовите пазари. Гуверньорът Казуо Уеда по-рано каза, че централната банка няма незабавни планове да промени размера на своите покупки на облигации.
Но BoJ беше под натиск да затегне политиката си, за да спре падането на йената до 34 -годишно дъно, въпреки че се смята, че японските власти са извършили многобройни интервенции, за да подкрепят валутата.
Каору Шоджи, лихвен стратег в SMBC Nikko Securities, каза, че скорошното покачване на доходността по дългосрочния дълг е знак, че BoJ разхлабва хватката си върху пазарите на облигации, след като прекара години в ограничаване на доходността до нула.
„Има опасения, че BoJ ще намали покупките на облигации с по-бързи темпове от очакваното и това вероятно ще бъде основният двигател за повишаването на доходността“, каза Шоджи.
Тоби Нангъл Какво трябва да направи Банката на Япония с огромното си портфолио от акции?Въпреки че BoJ може да купува облигации в по-малки количества, е малко вероятно да спре активите купуват изцяло или дори започват да продават активи. Вместо това служителите смятат, че могат да разчитат на облигации, които държат с падеж, за постепенно свиване на огромния портфейл на централната банка.
Годишните падежи от портфейла ще бъдат около 70 трилиона йени (447 милиарда долара) през следващите няколко години. Тъй като Банката на Япония купува облигации едва с това темпо, малки корекции в графика за покупки могат да насочат портфейла към спад.
В доклад по-рано този месец Goldman Sachs заяви, че очаква Банката на Япония да повиши лихвения си процент до 1,5% до 2027 г. и доходността на 10-годишните облигации да достигне 2% до края на 2026 г.
