Доходността на облигациите в еврозоната потъва до деветмесечно дъно, тъй като икономиката се бори
Европейските облигации се повишиха в петък, тласкайки доходността до деветмесечно дъно, тъй като инвеститорите се съсредоточиха върху последните признаци на забавяща се икономика и пренебрегнаха настояването на Европейската централна банка че не обмисля намаляване на лихвените проценти.
Доходността на 10-годишните германски облигации — еталон за еврозоната — спадна с 0,09 процентни пункта в петък до 2,04 процента, най-ниското ниво от март.
Ходовете дойдоха въпреки настояването на президента на ЕЦБ Кристин Лагард в четвъртък, че е твърде рано да се говори за момента на намаляване на лихвените проценти и че банката има „още работа за вършене“ в битката си за укротяване на инфлацията, и удължи ралито, предизвикано от по-лепото съобщение от Федералния резерв на САЩ по-рано през седмицата.
Печалбите в петък, отразяващи се на други европейски пазари, дойдоха, когато икономиката на еврозоната претърпя нов спад, след като внимателно наблюдавано проучване показа, че бизнесът активността намаля през декември с най-бързия темп от удара на пандемията през 2020 г.
„Пазарите смятат, че вратата е отворена по отношение на силната реакция на слабите PMI данни“, каза Ричард Макгуайър, ръководител на лихвените стратегии в Rabobank. „След като Фед заслепи пазара с наистина доста изненадващо завъртане, усилията на ЕЦБ да отмени неотдавнашното облекчаване на финансовите условия явно се провалиха.“
Съставният индекс на мениджърите по покупките в еврозоната HCOB падна до двумесечно дъно от 47, спад от 47,6 месец по-рано. Резултатът беше по-нисък от прогнозата на икономистите в по-ранна анкета на Ройтерс за 48 четения.
Доходността на референтния италиански дълг спадна с 0,11 процентни пункта до 3,7%, най-ниското ниво от декември миналата година, докато френските държавни облигации доходността се понижи с 0,97 процентни пункта до 2,56 процента.
Опитите на Лагард да предупреди инвеститорите срещу агресивните залози за по-ниски разходи за заеми бяха в рязък контраст с Джей Пауъл предишния ден, който каза, че референтната лихва на Фед на САЩ сега е „вероятно на или близо до своя връх за този цикъл на затягане “, заедно с новите прогнози от служители на централната банка, сочещи съкращения с 0,75 процентни пункта през следващата година.
„Дискусията на Фед да започне намаляване на лихвените проценти през 2024 г. наля гориво върху бушуващото рали на облигациите, което беше предизвикано от по-слабите икономически данни“, каза Крейг Инчес, ръководител на лихвените проценти в Royal London Asset Management. Той добави, че произтичащият от това спад в доходността на облигациите е направил работата на Европейската централна банка за ограничаване на инфлацията „още по-трудна“. опасенията на длъжностните лица относно постоянния ценови натиск.
„Централните банки навсякъде все още наистина се борят с доверието“, каза Майк Ридел, портфейлен мениджър на облигационни фондове в Allianz Global Investors. „ЕЦБ [ни] ни казва, че лихвите ще останат високи и дори може да се повишат, но пазарите просто вече не им вярват.“
