Доклад за пазарите: Поглед към предстоящата седмица

Тази седмица инвеститорите ще разгледат допълнителни индикатори, хвърлящи светлина върху траекторията на инфлацията за големите икономики, на фона на фондовите пазари, които потенциално се насочват към печалби за пети пореден месец.

Миналата седмица, на фона на индикации от големите централни банки, намекващи за започване на намаления на лихвените проценти, световните фондови пазари, особено в Европа и САЩ, запазиха обещаващ импулс, който може да ги доведе до пети пореден месец на печалби през март. Изпреварвайки своите глобални партньори, Швейцарската национална банка (SNB) приложи намаление на лихвените проценти с 25 базисни пункта, отбелязвайки края на своя цикъл на затягане от юни 2022 г. Спонтанно Фед на САЩ и Банката на Англия (BOE) сигнализираха, че бяха на път да прекратят кампанията си за повишаване на лихвените проценти по-късно тази година в отговор на намаляващия инфлационен натиск.

Поглед към инфлацията: какво следва през следващата седмица?

Тази седмица, по време на съкратена седмица поради Великденските празници инвеститорите ще се съсредоточат върху няколко ключови индикатора за инфлация от големите икономики, включително френския и италианския индекс на потребителските цени (CPI), индекса на личните потребителски разходи в САЩ (PCE), японския CPI в Токио и австралийския месечен CPI . В допълнение, БВП на Обединеното кралство за четвъртото тримесечие е решаващ параметър за измерване на икономическата траектория на страната.

ЕС

Европейските фондови пазари демонстрираха забележителна сила тази година, както с Euro Stoxx 50, така и DAX постоянно достига нови върхове за всички времена. Тази седмица инвеститорите ще следят отблизо три ключови икономически индикатора: данните за заетостта в Германия, заедно с данните за инфлацията от Франция и Италия за месец март.

Предизвикателните икономически условия в Германия доведоха до бързо нарастване на безработица. Броят на безработните се е увеличил с 11 000 през февруари, за да достигне 2,713 милиона, докато сезонно коригираното ниво на безработица остава непроменено на 5,9% за трети пореден месец, отбелязвайки най-високото си ниво от май 2021 г. Прогнозите показват, че пазарът на труда може да продължи да се сблъсква с предизвикателства, като консенсусните очаквания показват, че нивото на безработица ще остане на същото ниво през март.

Във Франция , инфлацията е в тенденция на охлаждане, което до голяма степен се дължи на забавянето на растежа на цените на храните и пресните продукти. Годишният процент на инфлация се понижи до 3% през февруари, отбелязвайки най-ниското си ниво от януари 2022 г. Съществуват обаче опасения относно потенциално възобновяване на цените на енергията, което може да повлияе на предстоящите данни за инфлацията.

В Италия годишният процент инфлацията показва бавен растеж от ноември 2023 г., с четири последователни месеца на печалби под 1%. Най-значимият принос за тази ниска инфлация беше намаляването на цените на жилищата и комуналните услуги.

През 2023 г. европейската икономика претърпя стагнация на фона на растящи лихвени проценти и постоянен инфлационен натиск. Тъй като сега инфлацията показва забележими признаци на отслабване, нараства очакването Европейската централна банка (ЕЦБ) да започне намаляване на лихвените проценти от юни тази година.

САЩ

Продължаващата AI еуфория продължи да стимулира печалбите на Уолстрийт, като S&P 500 отчете най-голямото си седмично повишение през 2024 г. Фед сигнализира за намерението си да намали лихвения процент известно време тази година въпреки повторното повишаване на инфлацията. Икономиката на САЩ изглежда преживява "меко приземяване" след повишаването на лихвените проценти на Федералния резерв през последните две години. Тази седмица фокусът на пазарите ще бъде февруарските PCE данни за страната, които се считат за любимия измерител на инфлацията на Фед. Основният PCE се повиши с 2,4% на годишна база през януари, докато основният PCE, с изключение на храните и енергията, се увеличи с 2,8% на годишна база. И двете цифри останаха над целта на Фед от 2%. Всяко по-нататъшно покачване на тези индекси може да породи опасения относно траекторията на инфлацията в страната.

Освен това тази седмица ще бъдат публикувани окончателните данни за БВП за четвъртото тримесечие, предоставящи допълнителна информация за икономическата траектория на страната. Първоначалните две оценки поставиха годишния темп на растеж съответно на 3,1% и 3,2%, което показва, че икономиката на САЩ остава в устойчиво състояние.

Обединеното кралство

Средната средна стойност за Обединеното кралство, FTSE 100 отчете силен ръст, след като Bank of England (BOE) сигнализира за намаляване на лихвените проценти миналата седмица. Въпреки това положително движение обаче, индексът продължава да се представя по-слабо в сравнение със своите колеги в Европа и САЩ, главно поради лошото представяне на запасите от добив.

Страната трябва да публикува окончателните данни за БВП за четвъртото тримесечие това седмица след първото четене показа, че Обединеното кралство е изпаднало в техническа рецесия през последните две тримесечия на 2023 г. Икономиката на Обединеното кралство се сви с 0,3% на годишна база през четвъртото тримесечие, след свиване от 0,1% през третото тримесечие. Икономическият спад може да накара BOE да ускори намаляването на лихвените проценти.

Япония

Японските фондови пазари продължиха възходящата си траектория, достигайки рекордно високо ниво, след като Nikkei 225 надхвърли 40 000 за първи път на запис миналата седмица. Централната банка на Япония (BOJ) направи значителна промяна в паричната си политика, като прекрати осем години на отрицателни лихвени проценти и премахна контрола на кривата на доходност (YCC). Въпреки че това решение беше широко очаквано, то означава обрат в подхода на BOJ. Икономиката на Япония показа устойчивост във фазата на възстановяване след пандемията, отърсвайки се от дефлационната ера. Инфлацията започна да надвишава целевото ниво от 2% през юни 2022 г. Повишената инфлация обаче може да накара Банката на Япония да обмисли допълнително затягане на своята парична политика. Следователно данните за основния индекс на потребителските цени в Токио за март са от голямо значение за пазарните настроения, тъй като предоставят указания за потенциалната политика на Банката на Япония. През февруари данните се покачиха с 2,5%, отбелязвайки най-високото ниво от четири месеца. Друго показание, по-високо от очакваното, може потенциално да ограничи печалбите на фондовия пазар.

Австралия

Миналата седмица ASX 200 възобнови възходящата си тенденция, като акциите на минното дело и банковия сектор отбелязаха силно представяне след това решението на Резервната банка на Австралия да поддържа официалния паричен курс (OCR) стабилен на 4,35% за трети пореден път. Годишният процент на инфлация в Австралия беше 3,4% през януари, отбелязвайки най-бавния темп от ноември 2021 г. Въпреки че нивото остана над целевото ниво от 2%, пазарът на труда в Австралия остана напрегнат през февруари, оказвайки натиск върху потребителските цени. Тази седмица участниците на пазара ще следят отблизо публикуването на месечните данни за CPI за февруари. По-нататъшен спад на инфлацията може да подсили местните фондови пазари, докато обратният сценарий може да намали настроенията.

Последвайте ни в