Доктрината на заинтересованите страни процъфтява въпреки атаките срещу ESG

Този месец в Тексас избухна поразителна борба за свободата на словото. Не, това не е още един залп в обществените медии от Илън Мъск или борба за забрани на книги.

Вместо това Американският съвет за резистентен бизнес съди държавното управление на Тексас поради решенията му от 2021 година и 2022 година да сложи в черния лист компании, които поддържат екологични, обществени и управнически тактики.

Десните тексаски политици в началото оправдаха тези ходове като опит да се попречи на ESG деятелите да постановат своите възгледи за изменението на климата, да речем, върху всички останали. Въпреки това, ищците настояват, че в действителност придвижването срещу ESG нарушава разпоредбите за независимост на словото, като имплицитно принуждава финансите да поддържат изкопаемите горива. Следователно костюмът е форма на законно джу-джицу - или опит за предефиниране на концепцията за " независимост ".

Не е ясно дали ще проработи. Но вложителите би трябвало да вземат под внимание най-малко по две аргументи. Първият, явен миг е, че той символизира по какъв начин духът на времето към ESG се е трансформирал.

Преди пет години терминът стана извънредно съвременен на фона на по-широко преосмисляне на ролята на бизнеса в обществото. През август 2019 година Кръглата маса на американския бизнес категорично прикани за отдалечаване от мантрата за акционерите преди всичко, подкрепяна от икономиста Милтън Фридман, и приемането вместо на рамка за „ заинтригувани страни “, която обгръща публичните ползи и полезности.

Оттогава по-късно термини като ESG или DEI (разнообразие, правдивост и включване) се трансфораха в желани бойни момчета за политическата десница, които ги приравнява с левия „ разсънен капитализъм “. И не е изненадващо, че доста американски бизнес и финансови водачи заобикалят тези думи от боязън да не станат политически цели. Оттук и този правосъден развой в Тексас.

Втората причина обаче, заради която този случай е толкоз алегоричен, е, че той също демонстрира, че кръстоносният поход против ESG не е толкоз явен, колкото би могъл наподобява. На пръв взор може да го възприемете като опит просто да върнете стрелките на часовника към онази ера от края на 20-ти век, когато визията на Фридман господстваше.

И някои фигури категорично желаят това: предишния месец 14 републикански държавни ковчежници желаеха от BRT да „ изостави съдбовно неправилната “ мантра за заинтригуваните страни и „ да се върне към задачата за максимизиране на цената [за] акционерите “.

Но това, което е най-забележително в това писмо, е какъв брой рядко през днешния ден чуваме такива експлицитни апели за връщане към рамката на Friedmanite. И BRT сега не демонстрира признаци да се преклони пред тези претенции. Вместо това той издаде ново изказване, в което се акцентира, че фирмите „ могат и би трябвало “ да преследват както облаги, по този начин и цел и „ да влагат в своите служащи, снабдители и общности “ – с други думи, техните заинтригувани страни.

Защо? Една от аргументите е, че има необятно публикувано самопризнание в BRT, че енергийният преход е неминуем, без значение за партийната политика. Друг е, че освен левите гласове през днешния ден желаят повече акцент върху заинтригуваните страни и публичните ползи. Далеч от това.

Ако анализирате десните офанзиви против „ събудения капитализъм “, излиза наяве, че те са по-малко фокусирани върху настояванията фирмите да пренебрегват всички обществени полезности и повече към настояването за връщане към обичайните, непрогресивни, хрумвания. Вместо расовото разнообразие, правата на LGTBQ и чистата сила, кръстоносците срещу ESG желаят повече фокус върху фамилните полезности и изкопаемите горива.

Дори на фона на тези офанзиви против ESG има нов акцент върху индустриалната политика, протекционизма и популистка стопанска система - както отляво, по този начин и отдясно. Просто погледнете хода на Белия дом да блокира опита на Nippon Steel да придобие US Steel. Или чуйте неотдавнашната изразителност на JD Vance, републиканския претендент за вицепрезидент, който приканва фирмите да поддържат локалните общности, служащите и ползите на националната сигурност. Това, което Ванс поддържа, е различен вид на „ заинтригуваност “, само че не както го познават ESG деятелите.

Това включва две други смени. Първо, отношението на обществото към бизнеса се трансформира. Когато Фридман създаде своите теории за акционерите преди всичко, обществеността като цяло приемаше, че ролята на държавното управление, а не на бизнеса, е да позволява публичните провокации и не очакваше фирмите да бъдат доста транспарантни.

Днес обаче единствено 40 % от американците се доверяват на държавното управление, до момента в който 53 % се доверяват на бизнеса, съгласно изследванията на Edelman, а цифровите технологии разрешават в миналото немислим надзор върху фирмите. В резултат на това повече от две трети от потребителите считат, че корпоративните марки би трябвало да заемат позиция по обществените въпроси, а 75 % биха напуснали компания, в случай че не са съгласни с нейната политическа настройка. Заинтересоваността се трансформира в културна норма.

Второ, корпоративните водачи, от своя страна, от ден на ден осъзнават, че не могат да пренебрегват обществения и политически подтекст, в който работят. Мантрата на Фридман за акционерите преди всичко вървеше ръка за ръка с догатката, че проблемите, които в действителност имат значение за фирмите, са тези, записани в техните салда.

Въпреки това през последното десетилетие най-големите бизнес разтърсвания се появиха от други места: изменението на климата, пандемиите, правата на половете, политическите битки и войната. Проучване на EY тази седмица демонстрира, че множеството бизнес водачи чакат да видят повече — не по-малко — политически риск в бъдеще и единствено 30 % считат, че схващат това. В тази среда игнорирането на заинтригуваните страни наподобява рисково рисковано.

Ключовият миг тогава е, че без значение дали етикетът ESG е нападнат, заинтересоваността процъфтява - въпреки и по нови способи и измежду борба за обществени полезности и цели. Да, това може да накара призрака на Фридман да се завърти в гроба му. Всички останали обаче би трябвало да гледат този правосъден развой в Тексас - да не приказваме за идните избори в Съединени американски щати

Писмо в отговор на тази колона: