Доларът блести в сътресенията в Иран, докато конфликтът преобръща популярните сделки

Избухването на войната в Близкия изток прекатурна някои от най-популярните покупко-продажби за 2026 година до момента, хващайки световните вложители неподготвени в необятно публикуваните им залози против щатския $ и в интерес на фондовите пазари отвън Америка. 

Тъй като вложителите побързаха да понижат риска на своите портфейли в лицето на внезапно възходящите цени на силата и страховете от по-висока инфлация, показателите на Уолстрийт устояха на спада доста по-добре от международните сътрудници, а щатският $ е на път да забележи най-хубавата си седмица от четири месеца.

Междувременно оживените преди този момент азиатски и европейски акции претърпяха огромни загуби и даже златото – нормално считано за несъмнено пристанище от инфлацията страхове и геополитически разтърсвания — беше пометено в разпродажбата.

„ Всъщност няма къде да се скриете, всичко е надолу, тъй че е [въпрос]: къде са вашите експозиции? “ сподели Гери Фаулър, началник на тактиката за деривати в UBS. Това вреди на „ тези в действителност известни покупко-продажби, които са се справили добре “, сподели той. 

Съединени американски щати, които се трансфораха в чист експортьор на сила след своята гражданска война на шистов нефт, също се смятат за по-малко изложени на ценови потрес от войната спрямо вносителите на сила в Европа и огромна част от Азия.

„ Съединени американски щати ще бъдат в по-добра позиция да смекчат всеки удар от внезапно възходящите цени на силата “, сподели Матиас Шайбер, началник на екипа за голям брой активи в Allspring Global Investments, до момента в който „ Азия, Европа .  те са чисти вносители “. Шайбер сподели, че е понижил експозицията си към азиатските акции тази седмица заради възходящите цени на силата. 

Stoxx Europe 600 падна с 3,5% тази седмица, даже след възобновяване в сряда, до момента в който S&P 500 на Уолстрийт се намали с по-малко от 1%.

Продажбите са по-драматични в източноазиатските стопански системи. Южна Корея, осмият по величина вносител на нефт в света и дом на най-добре представящия се пазар за годината, регистрира спад на референтния си показател с 12% в сряда в рекорден еднодневен спад.

Наред със загубите на пазарите, подвластни от вноса на нефт, тази седмица на пазарите се наложи по-широка договорка „ продай печелившите “, като огромната известност на някои неамерикански показатели преди тази седмица способства за мащаба на продажбите.

„ Основното нещо, което необятно видяхме в неотдавнашните разпродажби, е квадратурата на позициите “, при която вложители със строги предели на риска, като хедж фондове, продават активи, които са се показали най-добре в последно време, сподели Thys Louw, портфейлен управител на дългови пазари в Ninety One. „ Това е правилно, без значение дали става въпрос за корейски акции или египетски паунд. “

„ Диверсификацията от американските пазари или късата позиция на $ беше съществена тема ...  имали сте хедж фондове или бързи пари, измъкващи се от доста от тези покупко-продажби “, сподели Луу.

Глобалните вложители намаляваха експозицията си към американските активи през последните месеци, уплашени от безредното водене на външната политика на американския президент Доналд Тръмп и опасенията за балон в акциите на AI, които съставляват толкоз огромна част от бенчмарковете на Уолстрийт.

Инвеститорите бяха вложили рекордни суми в европейските фондове за дялово присъединяване през февруари, подготвяйки акциите в района за внезапен спад, когато търговците бяха принудени да съкратят.

Шарън Бел, старши пълководец по акциите в Goldman Sachs, сподели, че „ възходящият блян към позициониране в Европа евентуално я е направил уязвима “.

Анализатори споделиха, че този ход е влошен от размотаването на позициите с ливъридж, които набираха известност измежду вложителите на дребно тази година. Тайванските и японските акции, също известни залагания при започване на годината, се сринаха и тази седмица.

Преди да стартират продажбите, траялото месеци скок на цените на акциите в Европа, Южна Корея и Япония беше очевидец на цената на референтните показатели, спрямо последващите облаги, да доближат най-високото си равнище от пандемията на Covid. Това изтласка южнокорейския Kospi над 20 пъти облагите.

„ Това, което видяхме, е главно превръщане на покупко-продажбите, които работеха “, сподели Тревър Грийтъм, началник на отдела за вложение в голям брой активи в Royal London Asset Management, добавяйки, че мениджърът на фонда е продавал по-специално японски акции и акции от нововъзникващи пазари тази седмица.

Доларът също се увеличи, защото търговците потърсиха хипотетични убежища, внезапно превръщане на мечешкото отношение на вложителите към американската валута преди спора.

Лий Хардман, старши валутен анализатор в MUFG, сподели, че намаляването на риска предизвиква „ стесняване на пренаселените къси доларови позиции “; с други думи, вложителите са принудени да се откажат от необятно публикуваните негативни залози в долари, което единствено по себе си изпраща зелените пари нагоре.

Доларът се увеличи с 1,3% по отношение на кошница от главните търговски сътрудници на Съединени американски щати тази седмица, до момента в който тазгодишното повишаване на еврото и валутите на нововъзникващите пазари бързо се отдръпна.

Кит Джукс, основен валутен пълководец в Société Générale, сподели, че чака отскачането на $ тази седмица да продължи даже в случай че спорът е относително временен. „ Смятаме, че нулирането на главните обменни курсове ще продължи “, сподели той, тъй като „ показателят на $ падна повече [миналата година], в сравнение с беше целесъобразно от придвижванията на [относителния лихвен] % “.

Колко дълго продължава спорът и какъв брой вреди понася енергийната инфраструктура в района през това време, остава основният въпрос за пазарите, споделят анализатори.

Някои вложители чакат пазарът да се върне към низходящата си позиция във връзка с $, откакто най-лошото от спора завърши.

Лука Паолини, основен пълководец в Pictet Asset Management, сподели, че чака доларът да работи като леговище „ в безредната фаза на пазарните ценови дейности “, само че добави, че в средносрочен проект този спор ще способства за „ диверсификацията надалеч от импулса на Съединени американски щати “.

Допълнителен отчет от Иън Смит и Джоузеф Котерил. Визуализация на данни от Рей Дъглас