Доларът е на път за най-рязък годишен спад от почти десетилетие

Щатският $ се насочва към най-стръмния си годишен спад от 2017 година насам, като банките на Уолстрийт предвиждат спомагателна уязвимост през идната година, защото Федералният запас продължава да понижава лихвените проценти.

Зелените пари се сринаха с 9,6% по отношение на кошница от съществени валути тази година, откакто комерсиалната война на президента на Съединени американски щати Доналд Тръмп провокира страхове за най-голямата стопанска система в света и хвърли подозрение върху обичайния статут на $ като леговище за вложителите.

Еврото означи най-големия растеж от главните валути по отношение на неуверения $, скок с близо 14 % до над $1,17, равнище, достигнато за последно през 2021 година

„ Това беше една от най-лошите години за представянето на $ в историята на свободно плаващите обменни курсове “, сподели Джордж Саравелос, световен началник на FX проучвания в Deutsche Bank, базирайки се на повече от половин век, през който стойностите на валутите са били определяни от пазара, а не обвързани със златото.

Докато първичната уязвимост на $ беше провокирана от стартирането на нападателни мита от Тръмп против комерсиалните сътрудници на Съединени американски щати през април – в един миг той падна с 15 % по отношение на главните валути, преди да възвърне известна позиция – Фед възобновяването на пониженията на лихвените проценти през септември го задържа под напън.

Перспективата Фед още веднъж да понижи лихвите през идната година, до момента в който други централни банки, в това число Европейската централна банка, задържат или даже покачват разноските по заемите, ще докара до намаление на $, съгласно анализатори и вложители.

Търговците чакат две или три понижения на четвърт пункт от Фед до края на 2026 година За разлика от това, шефът на ЕЦБ Кристин Лагард сподели този месец, че „ всички варианти би трябвало да останат на масата “, защото централната банка задържа лихвените проценти, само че увеличи своите прогнози за напредък и инфлация.

Банките на Уолстрийт чакат еврото да се ускори до $1,20 до края на 2026 година, а паундът да се повиши от настоящето си равнище от $1,33 на $1,36.

„ Фед се опълчва на наклонността във връзка с световните централни банки    все още е доста в режим на облекчение “, сподели Джеймс Найтли, основен интернационален икономист в ING.

Ефективността на $, който към момента е преобладаващата валута в света, има последствия за фирмите, вложителите и централните банки. Неговата уязвимост тази година беше берекет за американските експортьори, само че спънка за доста европейски компании, които генерират продажби в Съединени американски щати.

Състоянието на валутата през 2026 година също ще бъде завършено от избора на Тръмп за ръководител на Фед, настояват анализаторите, с евентуални по-нататъшни спадове за $, в случай че се одобри, че приемникът на Джей Пауъл евентуално ще се преклони пред апелите на Белия дом за по-дълбоки понижения на лихвите.

Инвеститорите в облигации са споделили на Министерството на финансите на Съединени американски щати, че са загрижени, че Кевин Хасет, един от водещите претенденти за правоприемник на Пауъл, когато мандатът му изтече през май, би намалил лихвите, с цел да угоди на Тръмп, заяви Financial Times този месец.

Под нов ръководител вложителите се приготвят за Фед, който е „ по-намесен “, по-агресивен в намаляването на лихвите и „ по-склонен да продължи напред инстинкт “, сподели Найтли от ING.

Фед, окован в Белия дом, ще разпали още веднъж страховете по отношение на политиката на Съединени американски щати, която подкопа $ в седмиците след оповестяването на митата на Тръмп за „ деня на освобождението “ през април.

Марк Собел, някогашен чиновник на Министерството на финансите и американски ръководител на мозъчния концерн OMFIF, сподели: „ Ерозията на Тръмп на главните стълбове на господството на $ може да е доста постепенно, дълготрайно изгаряне, само че към момента тежи в мозъците на участниците. “

Доларът отскочи с 2,5 % от дъното за годината, което доближи през септември, частично заради прогнозите, че комерсиалната война ще да вкарат стопанската система на Съединени американски щати в криза не съумяха да се осъществят.

Биковете на $ споделят, че взривът на вложенията в изкуствен интелект ще поддържа стопанската система на Съединени американски щати да пораства по-бързо от европейската през идната година, ограничавайки опцията на Фед да понижава нападателно лихвите.

Кит Джукс, валутен пълководец в Société Générale, сподели: „ Не имаме вяра, че икономическата политика на президента Тръмп може да провали софтуерната гражданска война, която се случва на западния бряг на Америка. “

Но анализаторите предизвестяват, че по-нататъшното повишаване на американските акции през идната година може да не поддържа зелените пари.

Докато доларът се стабилизира след турбуленцията от „ Деня на освобождението “, анализаторите споделиха, че безредната политика на Тръмп е подтикнала задграничните вложители да стартират да хеджират своята експозиция към $, когато купуват американски акции.

Слабостта на $ се дължи частично на „ структурна преоценка на нехеджираните доларови експозиции от световните вложители, изключително в Европа “, сподели Deutsche Bank Саравелос.

Поставянето на хеджове, което вършат вложителите посредством покупко-продажби с деривати, упражнява низходящ напън върху $.