Доларът се завръща. Не всички новини са добри
Версия на тази история се появи за първи път в бюлетина на CNN Business'Before the Bell. Не сте абонат? Можете да се регистрирате . Можете да слушате аудио версия на бюлетина, като щракнете върху същата връзка.
Зелените пари се засилват отново след нестабилната 2023 г., тъй като Уолстрийт приема, че намаленията на лихвените проценти идват по-късно от очакваното.
Индексът на щатския долар, който проследява долара спрямо британската лира, еврото, швейцарския франк, японската йена, канадския долар и шведската крона, е нараснал с 2,8% за годината към петък сутринта.
Американската валута се понижи миналия ноември и завърши годината със спад спрямо тази кошница от валути, тъй като инвеститорите станаха оптимистични, че Федералният резерв скоро ще намали лихвените проценти. Но председателят на Фед Джеръм Пауъл каза през януари, че намаляването на лихвените проценти е малко вероятно да започне през март, както инвеститорите широко вярваха, че ще се случи.
Горещите икономически данни през последните седмици подкрепиха идеята, че Фед ще поддържа лихвите по-високи за по-дълго време. Икономиката добави впечатляващите 353 000 работни места през януари, което подчертава продължаващата устойчивост на пазара на труда въпреки повишените ставки. Индексът на потребителските цени нарасна с 3,4% на годишна база през декември, все още над целта на централната банка от 2%.
По-силният долар е лоша новина за американските компании, които генерират по-голямата част от приходите си в чужбина, тъй като това означава по-малко долари за крайния им резултат, когато други валути, като еврото, се конвертират в щатски долари. Но това също означава, че американските компании и потребители биха могли да харчат по-малко за вносни стоки, а покупателната способност на американците се увеличава, когато пътуват в чужбина.
Решенията на паричната политика на други страни също влияят върху траекторията на зелените пари. През януари Европейската централна банка запази лихвите непроменени. Но ако президентът на ЕЦБ Кристин Лагард дори намекне за намаляване на лихвените проценти това лято, това може да продължи да повишава долара, казва Куинси Кросби, главен глобален стратег в LPL Financial.
„Изведнъж разликата в лихвените проценти започва – ако това е по-бавно от Фед или по-бързо“, каза Кросби.
По-високите лихвени проценти са склонни да набират повече международен капитал, който да се влива в дадена страна, повишавайки търсенето на валутата и по този начин нейната стойност.
Доходността на 10-годишните държавни облигации на САЩ скочи отново над 4% тази година, тъй като инвеститорите пренастроиха очакванията си за лихвените проценти, осигурявайки още един тласък на американската валута.
Президентът на Федералния резерв на Минеаполис Нийл Кашкари каза в есе, публикувано в понеделник, че лихвите може да са намерили по-високо неутрално ниво, след като се движиха близо до нулата по време на пандемията на Covid.
„Изводът от това е, че вярвам, че дава на [Федералния комитет за отворения пазар] време да оцени предстоящите икономически данни, преди да започне да намалява лихвения процент на федералните фондове, с по-малък риск от твърде строгата политика ще провали икономическото възстановяване“, пише Кашкари.
Все пак Тод Джоунс, главен инвестиционен директор в Gratus Capital, казва, че очаква доларът да се понижи в крайна сметка, когато Фед се доближи до намаляване на лихвите. Инвеститорите масово очакват, че Фед ще започне да намалява лихвите през май или юни, според CME FedWatch Tool.
При условие, че инфлацията продължава да се понижава и икономиката се охлажда, без да се разпада, „това ви поставя в един доста хубав сценарий на Златокоска [за пазарите]“, каза Джоунс.
Как кризата в Червено море пречи на световната търговия
Атаките срещу контейнеровози в Червено море сеят хаос по един от най-важните търговски пътища в света от седмици, а корабният гигант Maersk предупреди в четвъртък, че прекъсването може да продължи до една година.
Подкрепяните от Иран бунтовници хуси засилиха атаките си срещу кораби в края на ноември като отмъщение за войната на Израел срещу Хамас.
Произтичащите от това забавяния и допълнителни разходи за корабните компании подхраниха опасенията, че потребителите, които все още се борят след продължителен период на необуздана инфлация, могат да бъдат засегнати от нови покачвания на цените, съобщава моята колега Anna Cooban.
Налице е „почти масово изселване“ на по-големи контейнеровози от Червено море и прилежащия Суецки канал, каза Ричард Мийд, главен редактор на изданието за корабоплаване Lloyds List, пред CNN. Тези кораби, които превозват всичко от треньори до мобилни телефони от производители в Азия до клиенти в Европа, са поели по-дълги маршрути, за да избегнат района.
Това изселване е голяма работа: Суецкият канал, който свързва Червено море със Средиземно море, представлява 10-15% от световната търговия, която включва износа на петрол, и 30% от световните обеми на контейнерни превози.
Прочетете повече тук.
Йелън: „Очевидно“ е, че празните офис сгради ще създадат банков стрес
Очаква се големият брой незаети търговски имоти да създаде известен стрес за по-малките банки, каза министърът на финансите Джанет Йелън в четвъртък.
Тя обаче каза, че не ги вижда като причиняващи системен риск за финансовата система на нацията, съобщава колегата ми Алиша Уолъс.
Появявайки се на Хил като част от годишните показания пред Банковия комитет на Сената, Йелън каза пред законодателите в четвъртък, че експозицията на големите банки е „доста ниска“, но може да има по-малки банки, които изпитват стрес, свързан с високия процент на свободни офис сгради, високите лихвени проценти и падащи оценки.
„Очевидно е, че ще има стрес и загуби, които са свързани с това“, каза Йелън.
„За някои банки това ще бъде проблем, но като цяло системата е добре капитализирана“, каза тя, като отбеляза, че като цяло финансовата система на САЩ е стабилна.
Прочетете повече тук.
