„Единственото нещо, което винаги съм имал, е потокът от сделки“: Гери Кардинале
от RedBird
Когато Гери Кардинале напусна Goldman Sachs през 2012 г., той подцени колко трудно би било да се стартира успешен бизнес с частен капитал без баланс на една от най-престижните инвестиционни банки в света.
„В Goldman натиснахте бутон и щяха да се появят 20 милиарда долара. Когато стартирах RedBird, нямах отношения с капитала . . . [това] всъщност беше „упс“ момент като сцената в Road Runner, където койотът слиза от скалата, поглежда надолу и казва „О, мамка му“, казва Кардинале от офиса си на Медисън Авеню в Ню Йорк. „Но единственото нещо, което винаги съм имал, е потокът от сделки.“
Тези възможности за сделки, съчетани с тесни връзки с някои от най-богатите семейства в Америка, помогнаха на стипцата на Goldman да набере първия си капитал. „Семейства и предприемачи, с които направих пари и работих, бяха първите, които се появиха. И това ми даде достатъчно доверие. Мисля, че събрах 100 милиона долара от тези групи“, спомня си той.
Оттам 56-годишният финансист изгради мрежа от инвестиции, обхващащи Уолстрийт, Холивуд, спорт и медии през последното десетилетие, като си партнира с опитни ръководители в индустрията и снабдява сделки, които никой друг не е имал.
Неговото превозно средство RedBird сега управлява активи на стойност 10 милиарда долара според групата за частни капиталови инвестиции, като 70 процента от инвестициите му са в спорт, медии и развлечения, а останалите са фокусирани върху застраховането и управлението на активи. Според хора, информирани за въпроса, до момента тя е върнала инвеститорите 2,5 пъти брутен множител на капитала и 33 процента брутна вътрешна норма на възвръщаемост.
Напоследък RedBird и неговите филиали повсеместно инвестират и купуват активи.
В петък RedBird IMI, нов фонд, стартиран от Cardinale с бившия шеф на CNN Джеф Зукър и инвестиционна група от Абу Даби, се съгласи да купи All3Media, базираната в Лондон компания за телевизионни и филмови продукции зад Fleabag и Squid Game : Предизвикателството, от Warner Bros Discovery и Liberty Global за £1,15 млрд. Отделно, една от компаниите в портфолиото му, Skydance, е фаворит за поемане на контрола върху американското студио Paramount Global. Fenway Sports Group, собственикът на Boston Red Sox и Liverpool Football Club, който е подкрепен от RedBird, наскоро беше одобрен като инвеститор от американската голф организация PGA Tour. През 2022 г. RedBird придоби италианския футболен клуб AC Milan.
Неотдавнашна сделка — дързък опит за поглъщане на британския вестник Telegraph и списание Spectator — е пример за класическа маневра на Cardinale, но донесе нова ниво на политически контрол.
RedBird IMI, партньорството на RedBird с групата Emirati, успя да придобие контрол върху Telegraph и Spectator, като уреди дълговете на семейство Баркли, съществуващи собственици на вестникарската група в Обединеното кралство, които рискуваха да загубят титлите в полза на своя кредитор Lloyds Banking Group. Първоначално банката в Обединеното кралство планираше да продаде на търг медийната група, но решението на RedBird IMI да заеме парични средства на семейство Баркли прекрати този процес.
Ходът на RedBird IMI шокира и разгневи съперничещите кандидати, включително Пол Маршал, милиардер от десния хедж фонд, и медийни групи News UK и DMGT. Няколко конкурентни кандидати, както и консервативни членове на парламента обвиниха RedBird IMI, че е параван за авторитарен режим, който може да се опита да повлияе на политиката в Обединеното кралство.
Сделката се отлага, след като министърът на културата Луси Фрейзър обяви преразглеждане поради опасения, че вестникът ще бъде под контрола на Абу Даби, който има лоши резултати по отношение на свободата на пресата.
RedBird IMI си сътрудничи с официални лица в Обединеното кралство, уверявайки ги, че инвеститорът от Емирството ще играе пасивна роля, но държи близо до гърдите си относно това как планира да управлява процеса на одобрение. RedBird IMI назначи някои от най-известните съветници в Обединеното кралство, включително бутиковата инвестиционна банка Robey Warshaw, която включва бившия министър на финансите Джордж Осбърн сред екипа си, за да й помогне да постигне компромис. Зукър по-рано каза на FT, че участниците в търга ще бъдат готови да създадат ясни предпазни мерки и независим консултативен съвет, за да защитят независимостта на медийната група. Отделно хората, информирани по въпроса, казаха, че RedBird няма да съкращава работни места и планира да разшири, а не да свие бизнеса.
„Докато слушам коментарите около процеса на The Telegraph, бих поставил нашия рекорд за защита на редакционните независимост срещу ничия“, казва Кардинале. „Постигнахме отлични резултати в тази област, не само защото това е правилното нещо, но и защото е добър бизнес.
„Нашата работа като частни инвеститори е да увеличим стойността на нашите бизнеси, да не влияе върху съдържанието или редакционната посока.“
Един ден от живота на Гери Кардинале
С портфолио от компании от Индия до Лос Анджелис, Кардинале прекарва значителна част от времето във въздуха.
В момента той прекарва най-малко 10 дни на месец в пътуване, с полети до Европа и Близкия изток, преди да се върне в базата си в Палм Бийч.
Когато е у дома си във Флорида, той се опитва да живее сравнително ясен живот. „Събуждам се около 6.30 сутринта, започвам деня си със закуска за децата си“, казва Кардинале с усмивка.
Основната част от деня се изразходва за разговори с мениджъри на портфейлни компании и инвеститори в RedBird. Първите имейли обикновено идват от ръководители на AC Milan, с актуализации по въпроси, вариращи от преговори за нов договор на играч до разговори с държавни служители за нов стадион.
Голяма част от неговия фокус е върху съществуващи ситуации на сделки и по-специално придобиването на Telegraph и потенциалното поглъщане на Paramount от SkyDance.
Сделката с Telegraph подчертава някои от общите нишки в сделките на Cardinale: американският финансист предлага необичайни, креативни решения за финансиране и често си партнира с високопоставени и опитни ръководители, за да използва техния оперативен опит. Неговият подход интегрира изтънчеността на частния капитал с оперативното участие.
„Ние не избираме играчи за Бостън Ред Сокс, Ливърпул, Ню Йорк Янкис или Милан; тези решения са оставени на ръководството на тези активи, което има опит и опит в тези области“, казва Кардинале.
„Ние не казваме на Дейвид Елисън какви филми да прави или да не прави в Skydance; ние не казваме на Бен Афлек или Мат Деймън какви филми да правят или да не правят в Artists Equity; и ние не казваме на [баскетболиста] ЛеБрон Джеймс и [бизнес партньора] Маверик Картър какви проекти да поемат или не в The SpringHill Company.”
Един човек, който е работил по множество сделки с Кардинале казва: „Неговата най-голяма сила е да делегира и да приема съветите на своите партньори . . . така той успява да остане в крак с толкова много неща едновременно.“ Например, когато става въпрос за ситуацията с Telegraph, той разчита на Зукър да ръководи, без да управлява микроуправлението на бившия шеф на CNN.
Cardinale се опита да наложи подобни работни практики в RedBird. Той казва на FT, че наскоро е наел бившия президент на Goldman Sachs Джон Торнтън като председател и италианския финансист Паоло Скарони като председател на международния бизнес, който ще се присъедини към редица топ мениджъри, включително бившия топ съветник на Citi Хамид Биглари като председател на финансовите услуги отдел и бившият шеф на NBCUniversal Джеф Шел като председател на отдела за спорт и медии.
„Едно от предимствата да прекараш 20 години в Goldman Sachs е, че културата играе критична роля във всичко, което правим като фирма . Нямам толерантност към политическо поведение или липса на колегиалност“, казва Кардинале, чиято фирма има около 100 служители в девет офиса и планира да отвори още два в Лондон и Рияд.
„В RedBird имаме култура на колегиалност, сътрудничество и свръхкомуникация. Никой не тръгва сам, но давам на хората предприемаческо изживяване с възможност за работа. Очаквам всеки да поеме инициатива и да има манталитет за изграждане на собствен бизнес, така че в крайна сметка сумата от частите да бъде по-голяма от цялото.“
Кардинале, който беше учен на Роудс и прекара ранния част от кариерата си, работейки за мозъчен тръст, свързан с японското външно министерство, казва, че е бил „странният човек, който би работил върху странни възможности, които другите биха избягвали“. Този дух остава непроменен.
Убеждаването на британско правителство, което е чувствително към загубата на местни активи в полза на чуждестранни купувачи след Brexit, ще бъде нов тест за шефа на RedBird. Но това не е нещо, което плаши Кардинале.
„Във всяко начинание е важно всеки ден да се събуждате с ясна цел и чувство за неотложност. Простото поддържане на начина ви на живот като бивш партньор на Goldman няма легитимност“, казва той.
„Има малко иновации в частния капитал в продължение на четири десетилетия, възвръщаемостта е намалена и въпреки това няма промяна в конструкциите или инвестиционните методологии. Искаме да бъдем катализатор, за да помогнем за развитието на парадигмата на частния капитал към „новото ново нещо“.
