Една година след SVB: имаме нужда от по-добро банкиране за по-малките предприятия
Авторът е генерален партньор в Balderton
Какво имаме? Къде го имаме? Колко време отнема да си го върнете? Тези три въпроса са основополагащи за управлението на риска, както научих от първия си шеф в Goldman Sachs. Сутринта на бягането в Silicon Valley Bank преди година, моето обучение направи почти невъобразимо за мен, че някоя от нашите компании от портфолиото ще отговори „всичко на едно място и ние не знаем“ на последните два въпроса.
Всичко на едно място? Но какво да кажем за риска от концентрация? През 24-те часа след колапса на SVB проучих допълнително. Ясно е, че имаше проблеми с управлението на риска за някои клиенти, влагайки твърде много от парите си в SVB или разчитайки твърде много на него за финансиране. Това може да е резултат от наивност или кръстосани продажби от SVB. Или просто стадо, като компаниите избират избора по подразбиране на мнозина в общността на Силиконовата долина.
Но скоро стана ясно, че за значителна част от технологичните стартиращи фирми, с които говорих, особено финтех, SVB имаше беше най-изгодният избор. Те разчитаха много на SVB, защото там можеха да получат най-лесно банкови услуги. Много малки и средни предприятия срещат трудности при набирането на дълг. Кредитното проучване на Федералния резерв за малкия бизнес за 2023 г. показва, че делът на кандидатите за заеми, кредитни линии и аванси в брой, които са били напълно одобрени, е нараснал до само 53 процента през 2022 г. от 46 процента през 2021 г. по време на пандемичния стрес — все още под 62 процент през 2019 г. Това са много отхвърлени компании.
Това е лошо. Западният икономически растеж се основава на здравето и успеха на малките и средни предприятия. В САЩ те наемат 46 процента от работниците в частния сектор. И всеки голям бизнес – от Ford до Disney, SAP до Google – започва като малък бизнес. Ограничената гъвкавост на нашата банкова система създава предизвикателство за всеки малък и среден бизнес. И все по-големите банки не са решението тук.
First Republic и SVB не бяха малки банки, но имаше причина някои ръководени от предприемачи технологични предприятия да банкират с тях. Това е същата причина, поради която фермерите често предпочитат да банкират в своите местни общински банки. Според Goldman Sachs „малките банки отпускат непропорционално заеми на малкия бизнес на първо място, защото по-близката им географска близост до отделни малки предприятия им дава информационно предимство при измерването на риска на тези предприятия“. Предпочитанието на малките и средни предприятия предполага, че това се изразява в по-голяма вероятност за финансиране и при по-добри условия от кредитори извън класацията на мегабанките.
Просто казано, апаратът за управление на риска на големите банки не е предназначен за малки и средни предприятия. Би ли рискувала една мегабанка от регулаторна грешка за малък клиент, който допринася de minimis процент от приходите си? Не много биха го направили.
Така че едно очевидно решение на проблемите на малките и средни предприятия са банковите лицензи. Въпреки че САЩ често са критикувани като свръхбанкови, броят на банките е в рязък спад, намалявайки всяка година от нивата през 2000-те от 8000 до малко над 4100 през 2022 г. Връщайки се по-назад, през 1984 г. е имало около 14 500. Между 2000 г. и 2008 г. Федералната корпорация за застраховане на депозити издаде 1243 нови застраховани търговски банки, средно по 138 на година. От 2009 г. насам FDIC е издала 86 нови харти за застраховани търговски банки.
Разумното регулиране е, разбира се, от решаващо значение, но ако искаме да създадем повече банки, фокусирани върху обслужването на клиенти, един по-малко обременителен лицензионен процес би помогнал. Повече банки означава по-широко разпространение на допустимите рискове, което увеличава вероятността МСП да намери банкови услуги. Възходът на банките-претенденти в Обединеното кралство частично запълни празнината, оставена от спада в кредитирането на малкия бизнес, и показва положителното въздействие, което новите участници могат да имат.
В свят с незабавно движение на пари по електронен път има рискове от бягство на депозити, когато доверието в банките отслабне, както видяхме в New York Community Bank през последната седмица. Решението обаче не е консолидация, а по-скоро разпределение на риска върху повече банки и по-добра готовност за достъп до прозореца на програмите за подкрепа на Федералния резерв при криза.
По същия начин малките и средни предприятия се нуждаят от повече иновации в банкирането сектор. Разходите, произтичащи от стара, немодулна технология, са изключително високи и се нуждаят от прекъсване. Вземете например лошо проектирани решения за борба с прането на пари, които могат да маркират законни транзакции като подозрителни. Това може да попречи на законните фирми да откриват банкови сметки и да доведе до паузи в плащанията или преводите.
Нуждаем се от система, която насърчава създаването на нов бизнес и ускоряването на растежа за всички малки и средни предприятия. Нуждаем се от техните собственици да поемат бизнес риск — и трябва да се стремим да премахнем всички неразумни пречки.
