Екологичният обратен завой на мениджърите на активи разкрива кейкизма на енергийния преход
Един от получените принципи на енергийния преход беше, че няма компромис между зелено инвестиране и правене на пари. По-мръсните компании щяха да се представят по-слабо, докато по-чистите щяха да изреват напред. Следователно инвеститорите биха могли да лишат първите от капитал и да го предоставят на купища на вторите, давайки своя принос за планетата, като същевременно правят огромна възвръщаемост.
Разказът за перфектната връзка между правенето на добро и правенето на добро вече е разбит. надолу. Станете свидетел на вълната от дезертьорства на високопоставени постове, понесени от Climate Action 100+, асоциация от инвеститори, която се ангажира със замърсяващи компании за намаляване на емисиите. За няколко дни загуби JPMorgan Asset Management, State Street и Pimco. BlackRock премести членството си от огромното корпоративно образувание към своя много по-малък международен бизнес.
BlackRock приписа решението си на потенциалния конфликт между целта на CA100+ да накара компаниите да декарбонизират и собственото си фидуциарно задължение да даде приоритет икономическа възвръщаемост, поне за онези клиенти — огромното мнозинство — които не са му дали изрично мандат за климата.
Ливите наблюдатели може да попитат защо мениджърите на активи си тръгват сега. В края на краищата, идеята, че инвеститорите могат да имат своята климатична торта и да я изядат цялата, винаги е била малко съмнителна, без да се взема предвид цената, на която инвеститорите имат достъп до зелени или сиви активи.
BlackRock смята, че е CA100+, който е променен. Той приписва неудобството си на по-категоричния език в новата мисия „фаза 2“ на групата инвеститори, която се фокусира върху натискането на компаниите да изпълняват планове за преход, вместо просто да ги разкриват.
Вярно е също, че климатичният прилив има се обърна. Инвеститорите намалиха подкрепата за решенията на акционерите на ESG. В САЩ, по-специално, мениджърите на активи бяха подложени на критика от републиканските политици.
Каквото и да е причината, проблемите на CA100+ подчертават нарастващите опасения, че инвестициите в климата са по-скоро за хората, които правят добро, отколкото за капиталистите.
Тази обратна реакция поставя климатичните асоциации, които се стремят да впрегнат трилионите по света, в затруднено положение. Ако искат да привлекат основни инвеститори, те ще трябва да ограничат колко твърда позиция заемат по отношение на изкопаемите горива. Ако се стремят да използват тежестта си, за да повлияят на политиката на компанията, може да открият, че членовете им са ограничени до „въздействащи“ инвеститори, които дават приоритет на социалния ефект от своя избор.
Това също така премахва попътния вятър за енергийния преход, което сега е много по-малко вероятно да бъде тласнато към успех от вълна от евтин капитал. Това поставя тежестта обратно на плещите на политиците. Те ще трябва да наложат намаляване на въглеродните емисии, вместо да се надяват, че пазарът ще ги осигури сам.
Lex е водещата ежедневна инвестиционна колона на FT. Ако сте абонат и искате да получавате известия, когато се публикуват статии на Lex, просто щракнете върху бутона „Добавяне към myFT“, който се показва в горната част на тази страница над заглавието
