Екологичният обратен завой на мениджърите на активи разкрива кейкизма на енергийния преход

Един от получените правила на енергийния преход беше, че няма компромис сред зелено вложение и правене на пари. По-мръсните компании щяха да се показват по-слабо, до момента в който по-чистите щяха да изреват напред. Следователно вложителите биха могли да лишат първите от капитал и да го дават на купища на вторите, давайки своя принос за планетата, като в същото време вършат голяма възвръщаемост.

Разказът за съвършената връзка сред правенето на положително и правенето на положително към този момент е разрушен. надолу. Станете очевидец на вълната от дезертьорства на високопоставени постове, понесени от Climate Action 100+, асоциация от вложители, която се ангажира със замърсяващи компании за понижаване на излъчванията. За няколко дни загуби JPMorgan Asset Management, State Street и Pimco. BlackRock реалокира участието си от голямото корпоративно образувание към своя доста по-малък интернационален бизнес.

BlackRock приписа решението си на евентуалния спор сред задачата на CA100+ да накара фирмите да декарбонизират и личното си фидуциарно обвързване да даде приоритет икономическа възвръщаемост, най-малко за тези клиенти — голямото болшинство — които не са му дали категорично мандат за климата.

Ливите наблюдаващи може да попитат за какво мениджърите на активи си потеглят в този момент. В края на краищата, концепцията, че вложителите могат да имат своята климатична торта и да я изядат цялата, постоянно е била малко съмнителна, без да се взема поради цената, на която вложителите имат достъп до зелени или сиви активи.

BlackRock счита, че е CA100+, който е изменен. Той приписва неудобството си на по-категоричния език в новата задача „ фаза 2 “ на групата вложители, която се концентрира върху натискането на фирмите да извършват проекти за преход, вместо просто да ги разкриват.

Вярно е също, че климатичният прилив има се обърна. Инвеститорите понижиха поддръжката за решенията на акционерите на ESG. В Съединени американски щати, по-специално, мениджърите на активи бяха подложени на рецензия от републиканските политици.

Каквото и да е повода, проблемите на CA100+ акцентират възходящите опасения, че вложенията в климата са по-скоро за хората, които вършат положително, в сравнение с за капиталистите.

Тази противоположна реакция слага климатичните асоциации, които се стремят да впрегнат трилионите по света, в затруднено състояние. Ако желаят да привлекат съществени вложители, те ще би трябвало да лимитират какъв брой твърда позиция заемат във връзка с изкопаемите горива. Ако се стремят да употребяват тежестта си, с цел да повлияят на политиката на компанията, може да открият, че членовете им са лимитирани до „ въздействащи “ вложители, които дават приоритет на обществения резултат от своя избор.

Това също по този начин отстранява попътния вятър за енергийния преход, което в този момент е доста по-малко евентуално да бъде тласнато към триумф от вълна от на ниска цена капитал. Това слага тежестта назад на плещите на политиците. Те ще би трябвало да наложат понижаване на въглеродните излъчвания, вместо да се надяват, че пазарът ще ги обезпечи самичък.

Lex е водещата ежедневна капиталова колона на FT. Ако сте клиент и желаете да получавате вести, когато се разгласяват публикации на Lex, просто щракнете върху бутона „ Добавяне към myFT “, който се демонстрира в горната част на тази страница над заглавието