Елиът Мениджмънт е посочен в делото, разобличаващо „мила“ активистка сделка
Споразумение, което активистът инвеститор Елиът Мениджмънт сключи с голяма американска телекомуникационна инфраструктурна група, беше нападнато като „мила сделка“ от друг акционер в съдебен процес, който блести акцент върху нарастващата честота на подобни селища.
Тед Милър, акционер, който е съосновател на Crown Castle, заведе делото си с искане да анулира „споразумение за сътрудничество“, подписано от компанията с Elliott в края на 2023 г., което според него позволява на могъщия хедж фонд да изберете главен изпълнителен директор на групата и задайте бизнес стратегия в замяна на „настоящите директори да запазят работата си“.
Делото, заведено в Канцлерския съд на Делауеър, идва, когато корпоративните споразумения с активисти стават все по-чести. През 2023 г. три четвърти от местата в борда, спечелени чрез активистки кампании, са получени чрез споразумения, а не чрез спечелване на избори на събрания на акционерите, според данни, събрани от инвестиционни банкери в Barclays. Данните показаха, че Елиът е акционерът, който най-често се облагодетелства от такива компромисни места в борда.
Практиката става все по-противоречива, тъй като други акционери се притесняват, че изпълнителните директори и бордовете понякога твърде бързо капитулират и в крайна сметка раздават твърде много отстъпки за активисти.
„Делата на корпорациите в Делауеър обаче трябва да се управляват от бордове на директорите, а не от задкулисни сделки“, се казва в делото, като се казва, че акционерите, които не са от Elliott, никога не са имали възможност да одобрят характеристиките на съ- организация на операцията.
Елиът за първи път се включи в Crown Castle през 2020 г., твърдейки, че компанията, чиято пазарна капитализация по това време е била 70 милиарда долара, е пропиляла твърде много капитал в изграждането на предлагане на оптичен интернет.
Цената на акциите на компанията падна рязко между 2020 г. и 2023 г., когато Elliott отново започна да се вълнува миналата есен. През декември Crown Castle смени главния си изпълнителен директор и след това назначи двама нови независими директори, включително един изпълнителен директор на Elliott.
Милър, който ръководи инвестиционната група Boots Capital Management, се застъпва за свой собствен план за възстановяване на Crown Castle . Миналата седмица обаче компанията отказа да подкрепи четиримата кандидати за директори, които той предложи да бъдат издигнати на годишна среща през май.
Човек, близък до компанията, описа делото от сряда като „кисело грозде“, тъй като бордът, който включва изпълнителния директор на Elliott, отхвърли участието на Милър в компанията.
Искът на Милър посочва членовете на борда на Crown Castle и Елиът като ответници. Crown Castle описа костюма на Miller като „без заслуги“, докато Elliott отказа коментар.
Един съветник по корпоративно управление, който не участва в Crown Castle, каза, че аргументите на Милър изглеждат слаби, тъй като той все още е запазил способността да ръководи свой собствен съперник от директори.
Милър обаче каза своя случай беше подсилен от решение миналата седмица в Канцеларския съд на Делауеър, включващо инвестиционната банка Moelis & Co. Съдът постанови, че акционерното споразумение, което основателят на фирмата, Кен Моелис, е сключил с борда на директорите - изискващо писменото му одобрение за такива области като наемане на изпълнителни директори или издаване на дълг — неправилно се намесва в автономията на директорите и акционерите.
„Особено в светлината на решението на Moelis, бордовете, които се споразумяват с активисти, трябва да внимават да не се обвързват по начин, който ограничава техните способност за управление на компанията“, каза Ан Липтън, професор по право в университета Тулейн.
