Елитът на Силициевата долина се разтревожи от перспективата за данък върху нереализираните печалби

Ново предложение за налог върху неосъществените облаги на богатите американци провокира гнева на най-богатите вложители в Силициевата котловина.

Вицепрезидентът на Съединени американски щати Камала Харис, претендентът на Демократическата партия за президентските избори през 2024 година, пусна предходната седмица данъчен проект, ориентиран към повишение на близо 5 трилиона $ за десетилетие. То включва поддръжка за спорното данъчно предложение, което също беше част от федералния бюджетен проект на президента Джо Байдън за 2025 година

Съгласно проекта хората с благосъстояние над 100 милиона $ ще заплащат налози от най-малко 25 на цент върху композиция от техния приход и неосъществените им финансови облаги — цената на нарастването на цената на притежаваните от тях активи, които включват акции, облигации, недвижими парцели и други активи като вложения в започващи компании.

Това е политически дълготраен късмет, само че в случай че бъде признато, ще означи фундаментална смяна в метода, по който най-богатите хора в Америка са били облагани с налози посредством усвояване на облагите от вложения, преди даден актив да бъде продаден или лицето да почине. Милиардери като Илон Мъск, Уорън Бъфет и Джеф Безос, чието благосъстояние произтича най-вече от акциите, които имат, както и създателите и поддръжниците на сполучливи започващи компании, евентуално ще се изправят пред огромни данъчни сметки.

„ Той обгръща дребен брой хора, само че за хората, върху които влияе, влияе доста значимо “, сподели Майкъл Болотин, данъчен сътрудник в адвокатската адвокатска фирма Debevoise & Plimpton.

Някои софтуерни вложители се опълчиха на предложенията, потвърждавайки, че данъкът ще задуши нововъведенията, защото създателите и поддръжниците на високоефективни започващи компании ще бъдат глобени за огромни нараствания на техните оценки. Марк Андреесен, съоснователят на компанията за рисков капитал Andreessen Horowitz на стойност 35 милиарда $, сподели по време на подкаст през юли, че в случай че данъкът бъде въведен, започващите компании ще станат „ изцяло неправдоподобни “.

„ Рисковият капитал просто свършва. Фирми като нашата не съществуват “, сподели Андреесен. „ Защо, за бога, някой ще тръгне да прави това, вместо да отиде в Гугъл и да получава доста пари всяка година в брой? “

Данъчният проект също провокира напрежение с богатите донори, които поддържат Харис. Донорите на нейната акция отхвърлиха предложенията на персонални срещи с Харис и я насърчиха да ги отстрани от предизборния си манифест, съгласно отчет на New York Times. Харис е събрала минимум 540 милиона $, откогато започва акцията си, с принос от поредност от групи от Силиконовата котловина, като VC за Харис, която включва създателя на LinkedIn Рейд Хофман.

Идеята за по този начин наречения налог на милиардерите в началото беше препоръчан от Рон Уайдън, сенатор демократ от Орегон, и щеше да се ползва за лица с активи от $1 милиард или повече и които са спечелили 100 милиона $ в три поредни години - засягащи единствено към 700 души. Най-новата версия понижава прага, с цел да обхване „ сантимилионерите “ — хора, чието благосъстояние е над 100 милиона $ — макар че не е ясно какъв брой спомагателни хора ще засегне.

Предложенията са предопределени да се оправят с неравенството в данъчната система на Съединени американски щати това значи, че свръхбогатите заплащат по-ниска обща данъчна ставка от множеството работещи фамилии, като избират приходите от благосъстояние пред приходите от труд. Най-богатите 400 милиардерски фамилии в Съединени американски щати са платили междинна федерална самостоятелна данъчна ставка от 8,2 % спрямо 13 % от междинния американски поданик, съгласно изследване на Белия дом от 2021 година

Например, създателят на Amazon и основен изпълнителен шеф Безос регистрираха доходи от 4,2 милиарда $ сред 2014 година и 2018 година, съгласно Института за данъчно облагане и икономическа политика. Богатството му през този интервал се е нараснало с 99 милиарда $, съгласно мозъчния концерн, най-много заради повишаването на почти 10-процентния му дял в Amazon. Тъй като по-голямата част от това повишаване на активите не беше осъществено — защото акциите не бяха продадени — то не беше част от облагаемия приход на Безос.

Ако Безос даде своите акции в Amazon на своите наследници, когато почине, наследникът е единствено задължени да заплащат налог върху финансовата облага върху повишението на цената на акциите сред момента, в който са ги наследили, и момента, в който са продадени. Това значи, че неосъществените облаги, насъбрани по време на собствеността на Безос върху акциите, в никакъв случай не се таксуват с налог като приход.

Предложенията не са изцяло конкретизирани в законодателството и има огромни трудности пред превръщането им в закон. Дори в случай че демократите завоюват болшинство в Конгреса през ноември, те ще се сблъскат със забележителна политическа съпротива. Почти несъмнено ще има правни провокации по отношение на това дали Съединени американски щати имат конституционните пълномощия да постановат подобен налог.

Оценяването на неосъществени облаги също би представлявало компликации. На обществените пазари продажбата на огромен пакет от акции може да изисква или награда, или отстъпка от пазарната цена. Междувременно цените на частните вложения могат да бъдат извънредно нестабилни, което усилва опцията за огромна данъчна сметка една година и по-късно нула или възобновяване на идната. Данъкоплатецът ще би трябвало да има задоволително ликвидност, с цел да уреди данъчната си сметка, което може да го принуди да вземе пари на заем от банки или кредитни компании или да продаде акциите си.

„ Когато приказваме за облагане на неосъществени облаги, това, което ние което вършиме, е да създадете измислена транзакция и по-късно да разгледате размера на облагите, които биха били осъществени “, сподели Стив Розентал, старши помощник в Urban-Brookings Tax Policy институт. „ Наистина нямаме продажба, тъй че има проблем с избора на вярното число. “

Въпреки това, той сподели, че опасността за предприемачеството е „ отпадък “, защото изгодите от постигането на такова благосъстояние надвишават неподходящите резултати от увеличеното данъчно задължение.

Основателите и висшите ръководители на сполучливи компании нормално избират да получават по-голямата част от приходите си под формата на акции, което им разрешава да решат какъв брой приход за осъществяване всяка година, оставяйки по-голямата част необложена с налози. Често те могат да избегнат продажбата и вместо това да вземат заеми против активите си, с цел да финансират метода си на живот.

Например, основният изпълнителен шеф на Tesla, Мъск сподели, че всъщност не получава заплата в брой от производителя на електрически транспортни средства или другите му компании. Когато Мъск купи Twitter, в този момент X, за 44 милиарда $ през 2022 година, той финансира 13 милиарда $ от транзакцията с банкови заеми, отчасти обезпечени с акции на Tesla.

Мъск подлага на критика данъчните оферти, когато бяха пуснати за първи път от демократи през 2021 година Той отговори на обява в Twitter, която стачкува против налога, като сподели: „ Точно по този начин. В последна сметка им свършват парите на други хора и тогава идват за вас.

Мъск и Андреесен са измежду шепата богати софтуерни ръководители, които показаха поддръжката си за успеха на Тръмп на изборите през 2024 година през последните седмици.

Навсякъде другаде в софтуерната промишленост създателите на сполучливи започващи компании и техните вложители ще бъдат облагани с налози върху огромни нараствания на цената на техния капитал в компанията посредством частни покупко-продажби с акции, даже когато не са купували или продавали акции.

Stripe, основан в Дъблин и Сан Франциско стартъп за разплащания, скочи в стойност от $36 милиарда до $95 милиарда сред 2020 година и 2021 година по време на поредност от кръгове за набиране на средства. Хипотетично, в случай че самостоятелен вложител притежаваше 10 % от привилегированите акции на Stripe през този интервал, той щеше да дължи 1,5 милиарда $ налози за годината според предлагането на Харис. Основателите на Stripe, Патрик и Джон Колисън, имат към 10 % от елементарните акции, които се търгуват с отстъпка от главната желана цена. Стойността му също е варирала. Увеличаването на цената може да докара до солидна данъчна сметка.

Което усложнява нещата, оценката на Stripe спадна до $70 милиарда При подобен сюжет притежателите на неговите акции биха могли евентуално да изискат възобновяване на налог върху загубата на стойност, защото предложенията разрешават данъкът да бъде заплатен на девет годишни вноски.

„ Определено има интуитивна реакция към концепция, че бихте могли да сте създател на започващ бизнес и да имате акции в компания, която е неликвидна, и да сте задоволително сполучливи, че да имате голяма облага от акциите на хартия и в следствие да останете със изсъхнал приход, който би трябвало да заплащам налог без никакъв реален метод за приемане на ликвидност “, сподели Скот Блуменкранц, сътрудник в офиса на Силиконовата котловина на Freshfields.

Колкото и да е парадоксално, данъкът даже може да демотивира създателите да изведат компанията си на борсата, в случай че тя е оценена по-ниско като частна компания, в сравнение с би била на фондовия пазар.

Началните вложители във компании за рисков капитал ще бъдат обхванати от данъчното предложение, в случай че техните самостоятелни лица носят рента - главният съставен елемент на възнаграждението в капиталовите медиатори е над $100 милиона. Преносната рента е такса за осъществяване, която се заплаща на сътрудниците с % от облагите на фонда, нормално към 20 %.

Peter Hébert, съосновател на Lux Capital, сподели, че броят на сътрудниците за рисков капитал в Силиконовата котловина, които ще бъдат наранени, „ не е нула “.

„ Ще има [генерални сътрудници на компании за рисков капитал], които печелят над 100 милиона $ пренесени лихви “, сподели той, макар че добави, че данъчните оферти са „ нелогична политика, която има доста дребна възможност за се вкарват в действие ”.

Обратно преброяване на изборите в Съединени американски щати

Регистрирайте се за нашия бюлетин за назад преброяване на изборите в Съединени американски щати, вашият главен управление за обратите на президентските избори през 2024 година