ЕЦБ се придържа към плана за намаляване на лихвените проценти въпреки последиците от горещите данни за инфлацията в САЩ

По-висока от плануваната цифра за инфлацията в Съединени американски щати провокира неспокойствие, когато определящите лихвите на Европейската централна банка седнаха за вечеря в сряда — само че няколко присъстващи споделиха, че това единствено се е втвърдило тяхната решителност да подценен това, което Федералният запас може да направи.

ЕЦБ, която в четвъртък реши да резервира референтната си рента по депозитите на рекордно високо равнище от 4 %, като в същото време алармира, че понижение е евентуално през юни, се бори със засилващи се въпроси за това какъв брой би понижил разноските по заеми, в случай че Фед поеме по друг път.

Данните за Съединени американски щати в сряда демонстрираха 3,5% растеж на потребителските цени за годината до март спрямо упования от 3,4%. Третият следващ месец на инфлация над прогнозата накара трейдърите да се обзаложат, че намаляването на лихвените проценти в Съединени американски щати може да надвиши упованията и да не стартира преди ноември.

„ Ние не сме Швейцария, ние сме еврозоната и можем да работим без значение, без да се тревожим за обменния курс “, сподели член на управителния съвет на ЕЦБ пред Financial Times. Друг сподели: „ Всъщност би било нелегално ЕЦБ да дефинира политика въз основа на това, което прави Фед. “

В четвъртък имаше известно противоречие по отношение на решението на ЕЦБ да задържи лихвените проценти. Но няколко от присъстващите споделиха, че не повече от трима от 26-те членове на съвета твърдо са се застъпили за неотложно понижаване на ставките. Въпреки това, един, който настояваше за редуциране, сподели, че други шестима са създали същото.

ЕЦБ ясно алармира, че с прогнозите за студен напредък на стопанската система на еврозоната тази година и рухване на инфлацията към задачата от 2 % - откакто падна до 2,4 % през март — чака да стартира понижаване на лихвите през юни.

Всички длъжностни лица, с които се свърза FT, отхвърлиха опасенията по отношение на трансатлантическите разлики в паричната политика и показаха убеденост, че елементарно ще се съгласят да стартират понижения референтната си рента по депозити от рекордно високото си равнище на идващото им съвещание на 6 юни.

„ Ще ни би трябвало някакъв тип геополитически потрес или две доста неприятни показания на инфлацията, с цел да не понижим лихвите през юни “, сподели един член на съвета. Втори сподели: „ Всички сътрудници са съгласни, че би трябвало да се разграничим от Фед – всичко тук сочи към понижаване на инфлацията. “

Трети сподели: „ Обсъдихме това много на вечеря, когато инфлацията в Съединени американски щати цифрите излязоха в сряда и главно би трябвало да се съсредоточим върху нашия мандат и да не се разсейваме от това, което Фед може да направи. “

ЕЦБ отхвърли да разяснява полемиките в съвета. Нейният президент Кристин Лагард отхвърли въпросите на репортерите в четвъртък за това дали решенията й ще бъдат повлияни от Фед. „ Ние сме подвластни от данните, а не от Федералния запас “, сподели тя, като уточни, че инфлацията в Съединени американски щати „ не е същата “ като в Европа.

Членовете на Съвета се съгласиха с оценката на Лагард, акцентирайки Съединени американски щати инфлацията се поддържаше по-висока от релативно мощния стопански напредък и експанзионистичната фискална политика на администрацията на президента Джо Байдън. „ Ние сме уверени, че ще реализираме нашата цел за инфлация и данните за Съединени американски щати не разрушиха това доверие “, сподели един.

Но търговците на суаповите пазари в четвъртък леко намалиха вероятността ЕЦБ да стартира да понижава лихвите през юни до към 70 %, от 75 % по-рано денем.

Някои икономисти считат, че ЕЦБ ще се опита да избегне намаление на лихвените проценти доста по-агресивно от Фед, частично заради боязън от намаляване на еврото и по този начин в допълнение подклаждане на инфлацията. Съществуват също опасения, че инфлацията в еврозоната може скоро да отразява неотдавнашното възобновление, следено в Съединени американски щати.

„ Не сме съгласни с това, което сподели Кристин Лагард по отношение на инфлацията в Съединени американски щати и цялостното обособяване на развиването на инфлацията в еврозоната от тези в Съединени американски щати, “ сподели Карстен Бжески, световен началник на макросектора в ING, като уточни, че растежът на цените в Съединени американски щати е „ добре довел до развиването на еврозоната със забавяне от към половин година “.

Той добави, че еврозоната евентуално ще изпита сходни „ структурни ограничавания на предлагането “ като Съединени американски щати, като „ липса на квалифицирани служащи, ограничавания на потенциала заради незадоволително вложение или взаимозависимост от сила и артикули “.

Грег Фузези, икономист в JPMorgan, сподели, че „ развиването на инфлацията в Съединени американски щати също има известно значение “ за ЕЦБ. Той цитира неотдавнашната своенравие на цените на услугите в еврозоната - които се покачиха с годишен ритъм от 4 % за пет месеца - като образец за това по какъв начин " входящите данни съставляват известно предизвикателство за ЕЦБ ".