Европейски банки обещават 120 милиарда евро възвръщаемост на акционерите от лихвени печалби

Европейските банки са на път да върнат повече от 120 милиарда евро на акционерите след резултатите си за 2023 г., тъй като прехвърлят ползите от нарастващите лихвени проценти на инвеститорите .

Шефовете на европейски кредитори са подложени на натиск да повишат оценките си и да спечелят инвеститори, които през последните години бяха изплашени от забраните за дивиденти и данъците върху неочакваните приходи в целия континент.

Най-големите регистрирани европейски банки са обещали 74 милиарда евро дивиденти и 47 милиарда евро обратно изкупуване на акции, което е 54 процента увеличение спрямо възвръщаемостта на капитала от предходната година и много по-високо от всяка година поне от 2007 г., според данни съставено от UBS.

Обратните изкупувания са най-големият източник на растеж през последните три години, само с няколко милиарда евро обратно изкупуване годишно в 50-те най-големи банки в годините до 2020 г.

Оттогава европейските банки се възползваха от своите турбо печалби на фона на бързите покачвания на лихвените проценти, за да изкупуват обратно акции на потиснати цени.

Инвеститорите приветстваха възвръщаемостта на капитала с повишено внимание. „Банките се нуждаят от висока доходност и устойчива доходност“, каза Антонио Роман, портфолио мениджър на фонда Axiom European Banks Equity. „Имаме висока доходност, но има въпросителна относно устойчивостта.“

Връщаемостта на капитала е рязък обрат от преди четири години, когато Европейската централна банка нареди на кредиторите да замразят дивидентите и обратното изкупуване на акции в началото на епидемията от Covid-19, решение, което опетни репутацията на сектора сред международните инвеститори.

Европейските кредитори получиха извънредна печалба от 100 милиарда евро през последните две години благодарение на разликата между лихвата, която плащат по депозити и получават по заеми, известни като нетен доход от лихви.

Сред най-привличащите вниманието съобщения за разпределение тази година са италианската UniCredit, която обеща да плати 8,6 милиарда евро — цялата й печалба за 2023 г. — на инвеститорите. В понеделник Barclays обеща да върне £10 млрд. на акционерите през следващите три години, докато в петък Standard Chartered заяви, че ще върне $5 млрд. за същия период.

Но анализаторите предупредиха, че нивото на възвръщаемост на акционерите ще започне да намалява през следващата година, тъй като централните банки намаляват лихвените проценти и кредиторите са принудени да търсят други линии за приходи.

„Банките значително увеличиха възвръщаемостта на капитала за акционерите, но това може да е толкова добро, колкото е възможно,“ каза анализаторът на JPMorgan Мислав Матейка. „Регулаторът може да не оправдава много по-благоприятно разпределение на пари за инвеститорите в бъдеще.“

Европейските регулатори станаха по-спокойни относно обратното изкупуване на акции през последните няколко години, тъй като банките натрупаха силни капиталови нива, но се разбира, че се чувстват неудобно за акционерите възвращаемост, която е по-голяма от годишната печалба на банките.

Този месец UBS също каза, че ще повиши дивидентите си с 27 процента до 70 цента на акция през май и ще изкупи обратно до $1 млрд. акции през 2024 г. Програмата за връщане на капитала беше спряна, когато миналата пролет се съгласи да закупи Credit Suisse.

„През последните няколко години европейският банков сектор драстично подобри своята рентабилност, намали риска и възстанови капиталовата си база до нива, които далеч надвишават регулаторните изисквания“, каза Ларс Фьорберг, управляващ партньор в Cevian Capital, активният инвеститор, който наскоро изгради дял от €1,2 млрд. в UBS.

„Но като цяло секторът се оценява така, сякаш е по-лош от преди, а не по-добър.“

Испанската Santander и Deutsche Bank, най-големият кредитор в Германия, обявиха планира да увеличи възвръщаемостта на своите акционери през последните седмици, докато подкрепяната от държавата италианска банка Monte dei Paschi di Siena обяви първия си дивидент от 13 години.

Последвайте ни в