Европейски корпоративен мощен брокер в Испания

Една лъжичка за начало: Главният изпълнителен шеф на UBS Серджо Ермоти възнамерява да се отдръпна през април 2027 година, стреляйки в конкуренцията за една от най-големите работни места в световното банкиране.

И още нещо: Paramount усили натиска върху Warner Bros Discovery да възобнови договарянията, заплашвайки борба с подставено лице за преразглеждане на борда на холивудското студио и завеждане на дело за приемане на вътрешна финансова информация.

Добре пристигнали в Due Diligence, вашият брифинг по отношение на сключването на покупко-продажби, частния капитал и корпоративните финанси. Тази публикация е версия на бюлетина на място. Премиум клиентите могат да се записват тук, с цел да получават бюлетина всеки вторник до петък. Стандартните клиенти могат да надстроят до Premium тук или да прегледат всички бюлетини на FT. Свържете се с нас когато и да е: [email protected]

В днешния бюлетин:

Испанският корпоративен медиатор

Бързият колапс на Saks

AIG още веднъж е подготвен да поеме опасности

Потайният мощен брокер зад някои от най-големите компании в Испания

Corporate Spain сътвори компании от международна класа като Inditex и Iberdrola , само че може да бъде и клубно място, където старите учебни обноски към момента имат значение.

Чудесен образец за обичайна му страна е най-големият частен вложител в страната: 37 милиарда евро Фондация Caixa . Това е институция, която съчетава филантропската цел да оказва помощ на най-уязвимите в обществото със способността да управлява работните места и покупко-продажбите в някои от най-големите компании в Испания.

FT има задълбочено изложение на тези несъвместими двойни функции, 83-годишният ръководител на фондация Caixa, който е разказан като непоколебим интроверт, който „ въодушевява страхопочитание и боязън ”.

Погледнати през призмата на фондацията, някои от водещите компании в Испания се появяват в друга светлина. Тя има 31 % от CaixaBank , която произлиза от същата финансова институция, учредена през 1904 година, както и 26 % от насочената към газ енергийна група Naturgy и 10 % от Telefónica , най-голямата телекомуникационна компания в страната.

Фондацията Caixa има места в борда на всяка от тези компании, които оказват въздействие посредством тяхното кредитиране, реклама и наемане.

Един от гениите на Fainé е упражняването на власт с поверителност. Почитателите го виждат като надарен изобретател на гении и първенец на „ хуманистично “ водачество. Критиците го разказват като безсърдечен и мнителен.

Възрастта и здравето на Файне предизвикаха роптания за това какъв брой дълго може да резервира въздействието си.

Той управлява портфолио, фокусирано върху Испания, което е нетрадиционно за такава огромна институция, а в основата също има странности в ръководството.

Столовете на Naturgy и Telefónica — Франсиско Рейнес и Марк Муртра — също вземат участие в борда на фондация Caixa. Фондацията сподели, че техните двойни функции са „ изцяло естествени и законни “.

Също по този начин в борда на фондацията е Хосе Мария Алварес-Палет , който беше уволнен като ръководител на Telefónica предишния януари. Неговата орис беше разисквана в диалог сред Файне и испанския министър-председател Педро Санчес , макар че фондацията сподели, че „ в нито един миг “ Файне не е изразил единодушието си с уволнението.

Друг член на борда е Пабло Исла , някогашен ръководител на притежателя на Zara Inditex и нов ръководител на Nestlé .

Шест часа откакто FT разгласява своята история, фондация Caixa разгласи, че бордът е провел необявено преди този момент гласоподаване за председателството на Fainé. Гласуването в понеделник възобнови мандата му за още четири години.

Бъдещето на Saks е изправено пред отклонение

Читатели на DD, които не са изразходвали кредита  Saks  на вашите карти Amex Platinum: може би е време да купете този кашмирен пуловер.

Малко повече от година откакто Amazon и някои от другите най-големи имена в американския бизнес поддържаха договорка за съчетание на конкурентни вериги първокласни универсални магазини Saks и Neiman Marcus , новосъздадената Saks Global е на ръба на колапса.

Движеща мощ на визията беше американски милиардер, вложител в недвижими парцели Ричард Бейкър , който сподели по това време, че „ с данни и нововъведения в основата ни и портфолио от първокласни недвижими парцели, ние се стремим да предефинираме първокласното извършване на покупки “.

Но скоро след сключването на договорката Saks имаше проблеми с основите.

След като беше заставен да разшири заплащанията, дължими на своите снабдители, той набра 600 милиона $ пресен капитал в юни - който по-късно изгори за шест месеца. 

До декември Сакс откри, че всички нови пари евентуално ще би трябвало да дойдат под формата на заем при банкрут. Очаква се групата да подаде молба за неплатежоспособност всеки ден.

Някои старши кредитори са толкоз песимистични по отношение на нейните вероятности, че са отказали да оказват помощ за финансирането на заем за дебитор.

Други се състезават да го дават.

От едната страна са Bracebridge Capital и Pentwater Capital , които водят Saks's Юнско рефинансиране. Те са създали оферта, която включва към 1 милиард $ нов дълг и са подготвени да финансират още 500 милиона $, когато Saks излезе от банкрута, споделиха хора, осведомени по въпроса. 

Инвестиционната група Pimco , която сега не е старши заемодател, предложи конкурентен заем от $1,5 милиарда с вярата, че по-голямата парична сума ще завоюва притежателите на Saks. Но съдилищата по несъстоятелността нормално не утвърждават заеми за неплатежоспособност от външни лица, които биха скочили с приоритет пред съществуващите старши кредитори.

Как ще наподобява търговецът на дребно от другата страна на банкрут - и дали обсъжданите заеми са задоволителни, с цел да предотвратят цялостна разпродажба - остава неразбираемо. вариантите за преструктуриране може да са на масата.

AIG още веднъж се разклаща

AIG в миналото се радваше на известност на един от най-непокорните застрахователи в света, подготвен да поеме големи експозиции към най-големите опасности, пред които са изправени клиентите му. Това се срина по време на финансовата рецесия от 2008 година, когато групата съвсем се срина и получи избавление от 185 милиарда $ от данъкоплатците. 

В идващите години нюйоркският осигурител беше понижен назад до дребна част от предходния си размер под натиска на регулаторите и акционерите. Но в последно време изглеждаше, че застрахователят е подготвен да стартира да пораства и да поеме още веднъж повече риск.

Тези проекти бяха усложнени предходната седмица от изненадващото известие, че основният изпълнителен шеф Питър Зафино ще се отдръпна единствено след пет години отпред.

Откакто пое ръководството през 2021 година, Зафино оказа помощ за възобновяване на губещо застрахователно портфолио до доходност, намалявайки почти $1 трилион излагане на риск и продажба на съвсем целия дял на групата в нейния живот и бизнес за ръководство на активи.

Но по-малката, по-сигурна, по-скучна AIG изостава от американските съперници в продължение на седем години. 

Инвеститорите се надяваха, че идващото деяние на Zaffino ще бъде да помогне на бизнеса да пораства и да рискува още веднъж. Изненадващото му овакантяване докара до спад на акциите на AIG със 7 %. 

Сега ще зависи от бъдещия основен изпълнителен шеф Ерик Андерсен , деец от брокера Aon , да управлява натиска на компанията в типовете по-крупни опасности, където в миналото AIG доминираше.

Zaffino направи стъпки в тази посока, в това число партньорство с групата за данни Palantir и огромна инвестиция в профилиран осигурител Convex , който дава комплицирани финансови артикули като застраховка за кредитно несъблюдение.

Но стремежът на AIG към наново вдишване на риск ще бъде сложен, защото пазарът на застраховки против имущество и акцидент навлиза в спад.

Премествания на работа

Meta има нае Дина Пауъл Маккормик като президент и заместник-председател, фокусиран върху вложения в ИИ. Преди това е заемала старши позиции в Goldman Sachs и е съветвала първата администрация на Доналд Тръмп .

Клифърд Чанс е наел Михал Нетаняху като частен сътрудник в Ню Йорк. Тя се причислява от Freshfields .

KKR Главният действен шеф Райън Сторк се отдръпва, съгласно регулаторна документи.

Heineken Главният изпълнителен шеф Долф ван ден Бринк е подготвен да се отдръпна след съвсем шест години на поста. Бордът ще стартира търсене на негов правоприемник.

Hargreaves Lansdown , най-големият капиталов уебсайт „ направи си самичък “ в Обединеното кралство, нае Мат Бенхенър от американския управител на активи Vanguard да стане основен изпълнителен шеф. Той ще размени Ричард Флинт който ще стане заместник-председател на борда.

Smart reads

Дойна крава First Brands упрекна най-големия си заемодател и брата на своя създател в хипотетично скрит план за машинация на другите кредитори на банкрутиралия снабдител на автомобилни елементи, оповестява FT. 

Професионални препоръки Бивш банкер на Lazard е упрекнат в търговия с вътрешна информация, оповестява Bloomberg, откакто се твърди, че е предал противозаконна информация на другар по отношение на покупко-продажби за опазване на здравето на стойност над 60 милиарда $. 

Калифорнийски фантазии Докато Paramount се пробва враждебно да придобие Warner Bros Discovery, Vulture се зарови в произхода на упоритостта на основния изпълнителен шеф Дейвид Елисън да прекрои Холивуд. Любовта му към филмите е нещо, което не е наследил от татко си.

Обзор на новините

Пентагонът влага 150 милиона $ в американска компания за галий, с цел да обезпечи стратегически доставки (FT)

UBS предизвестява швейцарското държавно управление да разводни банката финансови проекти (FT)

Органът за наблюдаване на конкуренцията в Обединеното кралство позволи всяко обединение през 2025 година след напън от страна на държавното управление (FT)

Уолстрийт се оглавява за най-хубава година за капиталово банкиране след пандемията (FT)

Поддръжниците на частния капитал разтоварват рекордно количество остарели дялове във фондове (FT)

Citi ще редуцира към 1000 работни места тази седмица, защото Fraser понижава разноските (BBG)

Due Diligence е написан от Араш Масуди, Иван Левингстън, Ортенка Алиай, Александра Хийл и Робърт Смит в Лондон, Джеймс Фонтанела-Хан, Суджит Индап, Ерик Плат, Антоан Гара, Амелия Полард, Кей Уигинс, Оливър Барнс, Джейми Джон и Джулия Рок в Ню Йорк, Джордж Хамънд и Таби Киндер в Сан Франциско, Арджун Нийл Алим в Хонг Конг. Моля, изпратете противоположна връзка на [email protected]

Препоръчани бюлетини за вас

Промяната на AI — Джон Бърн-Мърдок и Сара О’Конър се гмуркат в това по какъв начин AI трансформира света на работата. Регистрирайте се тук

Unhedged — Робърт Армстронг проучва най-важните пазарни трендове и разисква по какъв начин най-хубавите мозъци на Уолстрийт реагират на тях. Регистрирайте се тук