Европейските банки са готови за възстановяване на приходите от лихви в размер на 30 милиарда евро

Европейските банки чакат нарастване на приходите от лихви с 30 милиарда евро през идващите две години, защото растежът на заемите и хеджирането спомагат за компенсиране на забавянето на доходността от по-ниските лихвени проценти.

Растежът на чистия лихвен приход (NII) — основен мотор на облагите на заемодателите — се чака да се усили през 2026 и 2027 година спадна през 2025 година, защото централните банки намалиха лихвите.

Анализаторите на UBS пресметнаха, че NII ще се повиши с 3% през 2026 година и още 4,5% през 2027 година, увеличавайки се от €371 милиарда на €399 милиарда в целия европейски бранш през двугодишния интервал.

NII — разликата сред лихвите, които банките получават от кредитополучателите и изплащаните на вложителите — е главният мотор на облагите за кредиторите от континента и Обединеното кралство, откогато централните банки започнаха да подвигат лихвените проценти от исторически ниски равнища през 2022 година, спомагайки за стимулиране на широкообхватно повишаване на цените на акциите в бранша.

Европейският бранш се чака да регистрира нарастване от единствено 2 милиарда евро в NII за 2025 година, съгласно UBS. Въпреки това, композиция от растеж на заемите, техники за структурно хеджиране и противоречие в това какъв брой бързо банките в другите европейски страни се възползват от по-високите лихвени проценти би трябвало да провокират възобновяване на NII.

„ Приблизително две трети от европейския чист приход от лихви се движи от пазари, които постепенно виждат изгодите от по-високите лихвени проценти – като Франция, Германия и Холандия – и които не престават да порастват, даже когато лихвените проценти спадат “, сподели Джейсън Напиер, началник на проучването на европейските банки в UBS.

Френските банки изключително постепенно се възползват от по-високите лихвени проценти, защото техният ипотечен пазар е ориентиран към заеми с закрепен лихвен %.

Доходността на банките в страната също е понижена от известна 200-годишна спестовна сметка, предопределена да помогне за възобновяване на обществените финанси на Франция след войните на Наполеон Бонапарт, където лихвените проценти са свързани с инфлацията и избрани от държавното управление, принуждавайки банките да заплащат повече за депозити.

Напиер сподели, че на пазари, където чистите лихвени маржове реагират доста бързо на измененията в лихвените проценти, защото по-голяма част от заемите са свързани с променливи лихвени проценти, като Испания, Ирландия и Португалия, NII е достигнал дъно към средата на 2025 година

Сега се чака даже банките в тези страни да видят подтик на NII през идващите две години, подтикван частично от растежа на заемите.

Анализаторите на Deutsche Bank споделиха, че стабилизирането на маржовете и непрекъснатото ускорение на растежа на заемите значат, че NII ще се „ възвърне като главен мотор на растежа през 2026 година “. Приходите от такси и други ненето доходи от лихви — по-специално продажбите и комерсиалната активност — послужиха като главен източник на напредък на приходите за европейските банки през 2025 година, прибавиха те.

Кредиторите също ръководят съмненията на лихвените проценти посредством техники за структурно хеджиране. Структурните хеджове са лихвени суапове, които разрешават на банките да изглаждат въздействието на измененията в лихвените проценти, като им оказват помощ да ръководят цикъла на лихвените проценти и своите облаги.

Анализаторите на Morgan Stanley споделиха: „ С приключването на цикъла на понижаване на лихвените проценти в еврозоната или доста покрай края, ние имаме вяра, че NII доближи дъно за бранша като цяло [през второто тримесечие на 2025 г.] и оттук насетне би трябвало да се форсира, воден от по-стръмна крива на рентабилност и растеж на размера. “

Междувременно UBS предвижда, че растежът на заемите измежду европейските кредитори ще нарасне с 4 на % годишно през идващите две години, по отношение на 3 % през 2025 година Провизиите за загуби по заеми също се чака да останат постоянни на 54 милиарда евро и 56 милиарда евро надлежно през 2026 и 2027 година, се споделя в известието.

Рязкото повишаване на дълготрайните лихвени проценти подхрани дълготрайно рали на европейските банкови акции, което анализаторите чакат да продължи и през 2026 година

Индексът Euro Stoxx Banks, който наблюдава най-големите кредитори във валутния блок, се изкачи със 75 % предходната година до най-високото си равнище от началото на международната финансова рецесия през септември 2008 година