Еврозоната е заложена за слаб растеж през следващата година, казват икономисти
Икономиката на еврозоната е заложена за само скромен растеж през следващата година въпреки нарастването на заплатите по-бързо от инфлацията за първи път от три години, според проучване на Financial Times сред икономисти.
Почти две трети от 48-те икономисти, анкетирани от FT, казаха, че вярват, че единният валутен блок вече е в рецесия - обикновено дефинирана като две последователни тримесечия на брутния вътрешен продукт, който се свива спрямо предходното тримесечие.
p>
„Не бихме описали това като пълноценна рецесия; вместо това все пак бихме характеризирали това като стагнация“, каза Пол Холингсуърт, главен европейски икономист в BNP Paribas. „Нещо повече, продължаваме да виждаме постепенно възстановяване през 2024 г., а не по-нататъшно влошаване.“
Повечето респонденти прогнозират, че текущото свиване ще бъде плитко и краткотрайно, като леко положителният растеж ще се върне през първото тримесечие на 2024 г. Те обаче очакваха следващата година да донесе само слаб растеж и предупредиха, че високите лихвени проценти, потенциалните сътресения на енергийния пазар и геополитическата нестабилност все още могат да причинят по-дълбок спад.
Средно икономистите, анкетирани от FT прогнозира, че икономиката на еврозоната ще нарасне с малко над 0,6% през следващата година. Повечето бяха по-песимистични от Европейската централна банка и МВФ, които прогнозираха, че икономиката на блока ще нарасне съответно с 0,8% и 1,2% през следващата година.
Няколко икономисти казаха, че потенциалното избиране на Доналд Тръмп за Президентът на САЩ за втори път и възможността Украйна да загуби войната си срещу Русия бяха сред рисковете, които биха могли да въвлекат единния валутен блок на Европа в период на още по-слаб растеж. Vítor Constâncio, бивш вицепрезидент на ЕЦБ, каза, че големите рискове за Европа са „рецесия в Германия или Италия и победа на Тръмп“.
Холгер Шмидинг, главен икономист в Berenberg, каза, че победата на Тръмп е основна заплаха за икономическите перспективи на Европа. „Ако САЩ изоставят Украйна и заплашат ЕС с търговска война, Европа и светът ще пострадат повече от САЩ“, каза той.
Махмуд Прадхан, ръководител на глобалната макроикономика в Amundi Asset Management, каза най-големият риск за еврозоната беше „продължителна рестриктивна позиция на паричната политика – включително по-бърз темп на развъртане на баланса – и по-слабо подкрепяща фискална политика, особено в Германия“.
Две трети от анкетираните смяташе, че икономиката на Германия ще се върне към положителен растеж през следващата година, след като се сви през по-голямата част от 2023 г. Но Марк Уол, главен европейски икономист в Deutsche Bank, каза „значително по-строга фискална политика в Германия“, след като върховният съд на страната остави правителството с € 60 милиарда дупка в бюджета й означаваше, че икономиката й ще се свие с 0,2 процента.
Повече от половината икономисти смятат, че през следващата година все още може да има нов шок в енергийните доставки, въпреки че Европа влезе в тази зима със своето хранилище за природен газ резервоарите са почти напълно пълни, а цените на петрола паднаха от началото на войната на Израел срещу Хамас в Газа.
„Европа остава ограничена в доставките, когато става въпрос за енергия, така че всякакви опасения по отношение на енергийните доставки могат да се повишат рязко в цените,” каза Катрин Найс, главен европейски икономист в PGIM Fixed Income.
Инфлацията в еврозоната се очаква да падне близо до целта на ЕЦБ от 2 процента за по-малко от две години, според икономистите. Те прогнозират, че потребителските цени ще се повишат средно с малко над 2,5% през следващата година и малко под 2,1% през 2025 г.
Тези прогнози са малко под тези на ЕЦБ, която по-рано през декември прогнозира еврозоната растежът на цените ще бъде средно 2,7 процента през следващата година и 2,1 процента през 2025 г.
Растежът на заплатите се очаква да бъде малко под 4 процента през следващата година в еврозоната, според средната прогноза в проучването на FT, което е по-слабо от прогнозата от 4,6 процента на ЕЦБ, но все пак би означавало, че реалният доход на домакинствата нараства за първи път от три години.
Повечето икономисти са по-мрачни по отношение на перспективите за пазара на труда през следващата година, отколкото ЕЦБ. Средно те прогнозират, че безработицата ще се повиши от рекордно ниско ниво в еврозоната от 6,5% през октомври до 6,9% в края на следващата година.
„Освен политическите и геополитическите рискове, най-голямата ендогенна заплаха за икономиката на еврозоната би била сривът на пазара на труда“, каза Силвен Бройер, главен икономист за Европа в Близкия изток и Африка в S&P Global Ratings. „В такъв случай покачването на реалните доходи, върху което зависи сценарият за меко кацане, може да изчезне в нищото.“
Цените на жилищните имоти ще паднат с още 1,6% през следващата година, прогнозират средно икономистите , което отразява бавния растеж и значително по-високите лихви по ипотечните кредити в цяла Европа. Близо половината от респондентите казаха също, че са разтревожени от потенциална назряваща криза в сектора на търговските имоти, докато една четвърт казаха, че това не е проблем.
Как цената на прогнозите за миналата година?
Не е лошо. Преди година Европа все още се справяше с енергийната криза, причинена от пълномащабната инвазия на Русия в Украйна, което помага да се обясни защо повечето икономисти, анкетирани от FT, бяха твърде песимистични както по отношение на растежа, така и по отношение на инфлацията.
Средно те прогнозират, че икономиката на еврозоната ще се свие малко под 0,01 процента тази година, а инфлацията ще бъде средно малко над 6 процента.
Благодарение на бързото преминаване от силната зависимост от вноса на руски газ към други източници на енергия, блокът не се представи толкова зле, колкото мнозина се страхуваха. ЕЦБ прогнозира този месец, че растежът ще бъде 0,6 процента, а инфлацията ще бъде 5,4 процента тази година.
