Федералният резерв на САЩ поддържа ставките стабилни и проправя път за съкращения през 2024 г.

Федералният резерв на САЩ запази лихвените проценти стабилни в сряда вечерта и проправи пътя за потенциални съкращения през 2024 г.

Фед реши да запази лихвените проценти непроменени, поддържайки диапазона между 5,25% и 5,5% на последното си заседание за годината. Това решение отбеляза третата поредна среща на непроменени лихвени проценти, което сигнализира за вероятния край на цикъла на затягане, започнал през март 2022 г.

Въпреки че самото решение за лихвените проценти беше силно очаквано от финансовите пазари, то беше прогнозното на Фед перспектива, която генерира най-значимите реакции.

Актуализираното резюме на икономическите прогнози предполага забележителна промяна в политиката на Фед към по-отстъпчива позиция. Новата „точкова графика“ ефективно елиминира всякакви по-нататъшни намеци за повишения на лихвените проценти и разкри средното предпочитание лихвеният процент на федералните фондове да падне до 4,6% до края на 2024 г., което предполага потенциални 75 базисни пункта намаления на лихвените проценти.

За да се постави това в перспектива, още през септември Фед прогнозира лихвите да намалеят само до 5,1% в края на 2024 г., което прави новата перспектива определено по-„гълъбова“. Фед предвижда лихвените проценти да спаднат допълнително до 3,6% през 2025 г. и 2,9% през 2026 г.

По отношение на икономическия растеж служителите на Фед преразгледаха нагоре прогнозите си за растеж на БВП за текущата година. Те обаче предвидиха забавяне през 2024 г., като средната прогноза се понижи до 1,4%. Декларацията за политиката от декември също предупреждава, че „растежът на икономическата активност се забави от силното си темпо през третото тримесечие.“

От положителна страна, перспективите за инфлация показват признаци на подобрение. Индексът на цените на личните потребителски разходи (PCE), предпочитаният от Фед измерител на инфлацията, се очакваше да спадне до 2,4% през 2024 г. и до 2,1% през 2025 г., като в крайна сметка достигна целта от 2% през 2026 г. Като се изключат цените на енергията и храните, показателят на инфлацията беше настроен да демонстрира подобна тенденция. И двете оценки бяха умерено понижени от септемврийските прогнози, което показва по-силна убеденост в продължаващата дезинфлационна тенденция.

Пауъл се придържа към гълъбови тонове, пазарите рали

По време на своята пресконференция Фед Председателят Пауъл заяви, че лихвените проценти „вероятно са на или близо до пика на този цикъл на затягане“ и че рестриктивната позиция на паричната политика упражнява „натиск надолу върху икономическата активност и инфлацията“. Пауъл призна, че намаляването на лихвените проценти сега се обсъжда във Фед.

„Имаше общо очакване, че намаленията на лихвените проценти ще бъдат тема на разговор в бъдеще“, заяви председателят на Фед.

Пауъл продължи да си представя исторически необичайна икономическа траектория, при която инфлацията се понижи без необходимост от повишаване на нивото на безработица, като икономическият растеж се сблъска с ограничени неблагоприятни ефекти.

Въпреки това Пауъл потуши ентусиазма около пътя на инфлацията като подчертава, че постигането на целта от 2% е постепенен процес без сигурен успех, твърдо заявявайки, че обявяването на победа в този момент все още е преждевременно.

В отговор на решението на Фед и забележките на Пауъл, пазарните настроения рязко се подобри с инвеститорите, които се насочват към рискови активи. Акциите и облигациите се повишиха, докато щатският долар претърпя спад.

Пазарните очаквания за намаляване на лихвените проценти от Фед допълнително се повишиха след срещата на Фед. Въз основа на ценообразуването на паричния пазар, спекулантите все повече отчитат вероятността от намаления на лихвените проценти, започващи още през март 2023 г., като очакват до шест намаления на лихвените проценти през следващата година.

Доходност на 2-годишни съкровищни ​​облигации спадна с 30 базисни пункта до 4,43%, най-ниското ниво от началото на юни.

Индексът Dow Jones Industrial Average скочи до нови исторически върхове, затваряйки над 37 000 пункта, надминавайки предишни върхове, достигнати в началото на януари 2022 г. S&P 500 и Nasdaq 100 останаха в рамките на едва 2% и 1% от съответните си рекордни върхове.

Освен това, обменният курс евро-долар скочи над 1,09 за една нощ, а цените на златото се повишиха отново над 2020 долара за унция .

Сега пазарите очакват решения за лихвените проценти от Bank of England и Европейската централна банка, които ще бъдат обявени съответно в 13:00 и 14:15 CET.

Последвайте ни в