Fidelity възстановяване на „безплатни“ разходи за търговия с ETF, за да удари инвеститорите
Посетете нашия ETF Hub, за да научите повече и да проучите нашите задълбочени данни и инструменти за сравнение
Fidelity планира да започне да таксува инвеститорите $100 на сделка за инвестиране в борсово търгувани фондове, чиито спонсори не са се съгласили да извършват „подкрепящи плащания“ към фирмата.
Предложеното увеличение на разходите за търговия с ETF е в противоречие с дългосрочна тенденция, при която търговията и инвестиционните разходи са спаднали рязко и в крайна сметка биха могли да задушат развитието на нови ETF, докато притискат по-малките доставчици и техните инвеститори.
Разбира се, че Fidelity иска от спонсорите на ETF да плащат 15 процента от общите приходи на фонда, за да избегнат таксите от $100, казаха много хора, запознати със споразуменията за плащане на подкрепа.
Fidelity отказа да коментира размера на плащанията за подкрепа.
Fidelity, която заедно с Charles Schwab е една от основните платформи за американски инвеститори за достъп до $8,9 трилиона американски ETF пазар, започнаха да искат спонсори на фондове да правят плащания за подкрепа преди няколко месеца, казаха няколко емитента пред Financial Times. Fidelity твърди, че новите такси са важни за поддръжката и развитието на нейната безкомисионна платформа за търговия с ETF.
Някои доставчици на ETF, засегнати от новия план за такси за обслужване на Fidelity, който влиза в сила през юни и беше докладван за първи път от Bloomberg, се примиряват с плащането на таксите за поддръжка - по-малките емитенти по-специално нямат друг избор, освен да плащат за експозиция на големи платформи като тази на Fidelity. Някои емитенти казват, че все още преговарят с фирмата относно размера на плащанията за подкрепа, които варират в зависимост от спонсора и биха могли да увеличат разходите за инвеститорите при бъдещи стартирания на ETF.
Бизнесът на Fidelity включва неговата голяма брокерска платформа и отделно подразделение на ETF на стойност 69 милиарда долара като част от управляваните активи на стойност 4,9 трилиона долара.
„Ние просто получаваме удари и това е просто още един удар“, каза Дейвид Йънг, основател и главен изпълнителен директор на базираната в Южна Калифорния Regents Park Funds, която е една от деветте ETF фирми, които Fidelity има предизвестявам. „Следващият ETF, с който излезем, ще излезем на пазара с максималната такса, която можем да оправдаем.“
Последният график на брокерските такси на Fidelity казва, че таксите за поддръжка са предназначени да покрият „подкрепата на акционерите услуги, предоставяне на изчислителни и аналитични инструменти, както и общи инвестиционни проучвания и образователни материали относно ETF“ и че „не получава плащане от тези спонсори на ETF за популяризиране на конкретен ETF пред своите клиенти“.
„Ние оставаме ангажирани да предоставяме на клиентите избор с отворена платформа за инвестиране в архитектура“, каза говорител на Fidelity. „Таксите за поддръжка помагат да се поддържат технологиите и операциите на услугите, необходими за осигуряване на сигурно и положително изживяване за инвеститорите.“
Сделките за споделяне на приходи между платформи и спонсори на фондове са добре установени в индустрията за управление на активи и особено във взаимните финансови средства.
Charles Schwab, който също така предлага безкомисионна търговия с ETF на своята платформа и вече начислява такси от 10 процента на малка група спонсори на ETF, не коментира дали също обмисля подобна програма за такси, казвайки само, че „комисионната за всички ETF, налични на платформата на Schwab, е $0 за ETF, регистрирани в САЩ, търгувани онлайн“.
Понятието такса от $100 е „доста извън съответствието“ с очакванията на инвеститорите за колко търговията с ETF би трябвало да струва, каза Елизабет Кашнер, директор на глобалните фондови анализи във FactSet, доставчик на данни. Тя отбеляза, че ако мениджърите на активи увеличат коефициентите на разходите си, за да компенсират новите такси, „всяка допълнителна базисна точка е конкурентно неизгодно положение“.
„Ако тези такси за търговия с Fidelity се социализират в базата на фонда като увеличени разходи на фонда , което прави фонда по-скъп за всички“, каза Кашнер.
Деветте емитента, чиито инвеститори трябва да платят новите такси от $100, са специализирани в активното управление и никой не е в топ 50 по пазарен дял в САЩ, според Morningstar. По-малките активни мениджъри на ETF са сред най-бързо развиващите се в областта и обикновено се възприемат като новатори в индустрията на ETF.
Тод Розенблут, ръководител на изследванията във VettaFi, базирана в Ню Йорк консултантска компания, каза: „Ако това стане широко разпространено, можем да видим забавяне в разработването на продукти, защото това би допълнителен разход за стартиране, поддържане и разрастване на ETF.“
Уес Грей, главен изпълнителен директор на магазина за ETF Alpha Architect, каза неговата компания успя да преговаря с Fidelity през последните няколко месеца, за да избегне плащането на такси за поддръжка. Все пак той се оплака от въвеждането на програмата за такси и каза, че смята, че това може да навреди на репутацията на Fidelity.
„Наистина мисля, че те ще върнат всичко това“, каза Грей.
