Финансовата структура на кандидата 777 на ФК Евертън започва да се разпада

Бермудската финансова конструкция, употребена от основания в Маями претендент за футболен клуб Евертън за ориентиране на пари, вложени за вдовици и сираци в спорта, стартира да се разпада.

777 Re, основан на Бермудските острови презастраховател, даде опция на 777 Partners да преследват амбициозна договорка, включваща трофейни спортни активи и футболни клубове от Дженоа и Херта Берлин в Европа до Васко да Гама в Бразилия.

Но способността на презастрахователя да финансира в допълнение покупко-продажбите на основаната в Маями компания е под напън, до момента в който кредиторите на 777 Partners се обърнаха към съда.

Американската застрахователна група A-Cap, кредитор на 777, в края на предишния месец съобщи, че ще се опита да набере 400 милиона $ пресен капитал и да си върне контрола върху активите, отстъпени на 777 Re заради намаления на кредитния рейтинг. Отделно, дело, заведено в Ню Йорк предходната седмица, се опита да предотврати прехвърлянето на активите на 777 Partners на съосновател, с цел да отбрани ползите на кредиторите, наричайки компанията „ къща от карти “. 777 отхвърли да разяснява правосъдното дело.

777, който в началото направи парите си в нишови области на финансите като структурирани съглашения, исторически минаваше под радара на публичността.

Сделката за придобиване на Евертън, деветкратния първенец на Англия, от британско-иранския Фархад Мошири сложи групата в светлината на прожекторите, привличайки вниманието на локални политици, публицисти, рейтингови организации и регулатори.

p>

Висшата лига прави оценка 777 от септември предходната година, през което време покупката на дял от Манчестър Юнайтед от сър Джим Ратклиф беше отхвърлена.

777 не разкрива по какъв начин ще финансира придобиването на Евертън, само че хора, близки до договорката, споделиха, че 777 Re не е от значително значение за финансирането на договорката. Човек, непосредствен до 777, сподели пред Financial Times през декември, че организация, наречена Nutmeg Acquisition, ще бъде употребена при покупката. След инспекция на отпущането на заеми от 777 Re на Nutmeg, хора, близки до 777, настояха, че има обособени проекти за финансиране.

777 Partners е отпуснал най-малко £150 милиона на Everton, съгласно няколко души, осведомени с въпроса. A-Cap също е предоставила непосредствено финансиране на редица 777 субекта.

Презастрахователят беше в основата на „ модела на застрахователно финансиране “ на 777, съгласно документите за показване от 2021 година, в които се споделя, че 777 Re е сред застрахователи на трети страни и портфейлни компании на 777. Хора, близки до 777, споделиха, че групата и презастрахователят са имали „ нападателна “ капиталова тактика. В презентацията 777 сподели, че неговият метод може да генерира възвръщаемост на личния капитал от над 40 %, спрямо 10 % при „ обичайния метод ”.

Анюитети като тези, предлагани от A-Cap, нормално са обезпечени с нискорискови вложения в ликвидни скъпи бумаги, защото притежателите на полици постоянно могат да изкупуват средства, подлежащи на наказания. Застрахователите от време на време „ отстъпват “ активи и пасиви на презастрахователи, с цел да ръководят своите салда.

AM Best, рейтингова организация, която е профилирана в застраховането, изрази опасения по отношение на качеството на активите, държани от 777 Re, които са вложени в поддръжка на анюитетни контракти, продавани от A-Cap и различен осигурител, Silac. Миналия месец тя намали кредитните рейтинги от 777 Re и A-Cap и сложи Silac под негативно наблюдаване.

В началото на предходната година половината от активите на 777 Re на стойност 3 милиарда $ бяха класифицирани като вложения на свързани лица, до момента в който на стойност 2 милиарда $ бяха класифицирани като активи от „ равнище 3 “, считани за сложни за продажба или за точна оценка, съгласно най-новите налични сметки.

Планът на A-Cap за набиране на капитал е отговор на понижаването на рейтинга от AM Best, което се концентрира върху опасенията по отношение на притежанията на 777 Re.

Съоснователят на 777 Partners Джош Уондър сподели пред Financial Times, че „ не е толкоз угрижен “ за 777 Re, която съгласно него не се нуждае от повече капитал: „ Бизнесът е свръхкапитализиран “. Той добави, че предприятието понижава притежанията си от неликвидни активи „ макар това ... не сме създали безусловно нищо неприятно ”.

Един специалист от промишлеността, който е проучил сметките на 777 Re за 2022 година, сподели за неговите неликвидни активи „ в опит да препозиционира портфолиото е малко евентуално то да може да се продаде при тези оценки “.

A-Cap управлява животозастрахователите, основани в Юта и Южна Каролина. Главният изпълнителен шеф на A-Cap Кенет Кинг в края на предишния месец сподели на застрахователни сътрудници, че понижаването на рейтинга на AM Best е безпричинно. „ Мисля, че имаше напън [AM Best] да предприеме дейности за всеки, който е имал връзка със 777 Re “, сподели Кинг. Той добави: „ Не сме съгласни с тяхната позиция. “

Майкъл Уайз от застрахователния регулатор на Южна Каролина сподели, че е наясно, че сътрудниците му от Бермудските острови преглеждат проблеми в 777 Re и че страната продължава да „ координираме нашите старания, в случай че е належащо “ с други държавни регулатори на Съединени американски щати.

Silac, който има активи на стойност 10 милиарда $ и се ръководи от дълготраен другар на Доналд Тръмп, не отговори на настояванията за коментар. Бермудските парични управляващи отхвърлиха коментар. Регулаторът на щата Юта отхвърли да разяснява A-Cap. AM Best отхвърли коментар.

Допълнителен репортаж от Джош Нобъл и Джеймс Фонтанела-Хан в Ню Йорк