Финансовата структура на кандидата 777 на ФК Евертън започва да се разпада
Бермудската финансова структура, използвана от базирания в Маями кандидат за футболен клуб Евертън за насочване на пари, инвестирани за вдовици и сираци в спорта, започна да се разпада.
777 Re, базиран на Бермудските острови презастраховател, даде възможност на 777 Partners да преследват амбициозна сделка, включваща трофейни спортни активи и футболни клубове от Дженоа и Херта Берлин в Европа до Васко да Гама в Бразилия.
Но способността на презастрахователя да финансира допълнително сделките на базираната в Маями фирма е под натиск, докато кредиторите на 777 Partners се обърнаха към съда.
Американската застрахователна група A-Cap, заемодател на 777, в края на миналия месец заяви, че ще се опита да набере 400 милиона долара свеж капитал и да си върне контрола върху активите, отстъпени на 777 Re поради понижения на кредитния рейтинг. Отделно, дело, заведено в Ню Йорк миналата седмица, се опита да предотврати прехвърлянето на активите на 777 Partners на съосновател, за да защити интересите на кредиторите, наричайки фирмата „къща от карти“. 777 отказа да коментира съдебното дело.
777, който първоначално направи парите си в нишови области на финансите като структурирани споразумения, исторически минаваше под радара на публичността.
Сделката за придобиване на Евертън, деветкратния шампион на Англия, от британско-иранския Фархад Мошири постави групата в светлината на прожекторите, привличайки вниманието на местни политици, журналисти, рейтингови агенции и регулатори.
p>
Висшата лига оценява 777 от септември миналата година, през което време покупката на дял от Манчестър Юнайтед от сър Джим Ратклиф беше отхвърлена.
777 не разкрива как ще финансира придобиването на Евертън, но хора, близки до сделката, казаха, че 777 Re не е от съществено значение за финансирането на сделката. Човек, близък до 777, каза пред Financial Times през декември, че организация, наречена Nutmeg Acquisition, ще бъде използвана при покупката. След проверка на отпускането на заеми от 777 Re на Nutmeg, хора, близки до 777, настояха, че има отделни планове за финансиране.
777 Partners е отпуснал поне £150 милиона на Everton, според няколко души, запознати с въпроса. A-Cap също е предоставила директно финансиране на редица 777 субекта.
Презастрахователят беше в основата на „модела на застрахователно финансиране“ на 777, според документите за представяне от 2021 г., в които се казва, че 777 Re е между застрахователи на трети страни и портфейлни компании на 777. Хора, близки до 777, казаха, че групата и презастрахователят са имали „агресивна“ инвестиционна стратегия. В презентацията 777 каза, че неговият подход може да генерира възвръщаемост на собствения капитал от над 40 процента, в сравнение с 10 процента при „традиционния подход”.
Анюитети като тези, предлагани от A-Cap, обикновено са обезпечени с нискорискови инвестиции в ликвидни ценни книжа, тъй като притежателите на полици често могат да изкупуват средства, подлежащи на санкции. Застрахователите понякога „отстъпват“ активи и пасиви на презастрахователи, за да управляват своите баланси.
AM Best, рейтингова агенция, която е специализирана в застраховането, изрази опасения относно качеството на активите, държани от 777 Re, които са инвестирани в подкрепа на анюитетни договори, продавани от A-Cap и друг застраховател, Silac. Миналия месец тя понижи кредитните рейтинги от 777 Re и A-Cap и постави Silac под отрицателно наблюдение.
В началото на миналата година половината от активите на 777 Re на стойност 3 милиарда долара бяха класифицирани като инвестиции на свързани лица, докато на стойност 2 милиарда долара бяха класифицирани като активи от „ниво 3“, считани за трудни за продажба или за точна оценка, според най-новите налични акаунти.
Планът на A-Cap за набиране на капитал е отговор на понижаването на рейтинга от AM Best, което се съсредоточи върху опасенията относно притежанията на 777 Re.
Съоснователят на 777 Partners Джош Уондър каза пред Financial Times, че „не е толкова загрижен“ за 777 Re, която според него не се нуждае от повече капитал: „Бизнесът е свръхкапитализиран“. Той добави, че предприятието намалява притежанията си от неликвидни активи „въпреки това . . . не сме направили абсолютно нищо лошо”.
Един експерт от индустрията, който е проучил сметките на 777 Re за 2022 г., каза за неговите неликвидни активи „в опит да препозиционира портфолиото е малко вероятно то да може да се продаде при тези оценки“.
A-Cap контролира животозастрахователите, базирани в Юта и Южна Каролина. Главният изпълнителен директор на A-Cap Кенет Кинг в края на миналия месец каза на застрахователни агенти, че понижаването на рейтинга на AM Best е неоправдано. „Мисля, че имаше натиск [AM Best] да предприеме действия за всеки, който е имал връзка със 777 Re“, каза Кинг. Той добави: „Не сме съгласни с тяхната позиция.“
Майкъл Уайз от застрахователния регулатор на Южна Каролина каза, че е наясно, че колегите му от Бермудските острови разглеждат проблеми в 777 Re и че държавата продължава да „координираме нашите усилия, ако е необходимо“ с други държавни регулатори на САЩ.
Silac, който има активи на стойност 10 милиарда долара и се управлява от дългогодишен приятел на Доналд Тръмп, не отговори на исканията за коментар. Бермудските парични власти отказаха коментар. Регулаторът на щата Юта отказа да коментира A-Cap. AM Best отказа коментар.
Допълнителен репортаж от Джош Нобъл и Джеймс Фонтанела-Хан в Ню Йорк
