Фирми за частен капитал виждат възможност в канадската оферта за собственика на 7-Eleven

Някои от най-големите частни финансови компании в света търсят способи да вземат участие в договорка за японската Seven & i Holdings след метод за усвояване за улеснение магазинна група от канадски съперник.

Канадската Alimentation Couche-Tard сподели тази седмица, че е направила „ приятелско, необвързващо предложение “ към записания в Токио оператор на веригата 7-Eleven.

Подходът е нежелателен и поглъщането на Seven & i би било най-голямата задгранична договорка за японска компания. Очаква се договорката да се сблъска с регулаторни спънки както в Съединени американски щати, по този начин и в Япония.

Ръководители на частни финансови принадлежности в Токио споделиха, че офертата може да сътвори благоприятни условия за съдействие или със Seven & i, или с Couche-Tard, да взе участие в раздробяване на конгломерата за търговия на дребно или вдишване на ролята на „ бял ​​рицар “, в случай че борбата за надзор над Seven & I се трансформира във враждебна или се разшири в по-широка конкуренция за надзор.

Хора, близки до всеки от KKR, Bain Capital, Blackstone и EQT, споделиха, че не са били в директен контакт със Seven & i, само че един върховен началник сподели, че групите за дялово вложение „ следят това деликатно, както ние наблюдавахме всичко тук “.

„ Изведнъж се оказваме в обстановка, в която бъдещата благосъстоятелност на огромна японска компания е под подозрение и по тази причина естествено PE ще желае да се намеси “, сподели изпълнителен шеф.

Друг сподели, че има „ голям брой правдоподобни благоприятни условия за присъединяване “.

Мрежата от 16 700 магазина и бензиностанции, ръководени от Couche-Tard под марката Circle K, са преобладаващо съсредоточени в Канада и Северна Америка. В презентации за вложители през 2021 година Couche-Tard разказа останалата част от света като опция за „ бяло пространство “ и сподели, че има „ салдото да преглежда доста огромни покупко-продажби, където единствено няколко други могат да играят “.

Seven & i има по-голяма световна мрежа от съвсем 85 000 магазина, само че анализаторите показват, че приходите се генерират съвсем напълно от 21 000 магазина в Япония, 13 000 в Съединени американски щати и почти 600 под дъщерните сдружения в Китай.

Анализатори спекулират, че Couche-Tard се интересува главно от магазина на японската компания мрежа в Съединени американски щати, отваряйки опцията договорка да раздели Seven & i и да остави бизнес, фокусиран върху Япония и Азия, наличен за настрана придобиване.

Въпреки че малко детайлности от канадската оферта бяха оповестени обществено, брокери споделиха, че фондовете са закупили акции в Seven & i от понеделник с упованията, че договорката ще оцени японската цел на повече от $35 милиарда и ще притегли корпоративни или финансови оференти.

KKR, Blackstone, Bain и EQT отхвърлиха коментар. Seven & i и Couche-Tard отхвърлиха да разясняват.

Банкерите и юристите на сливания и придобивания споделят, че предлагането за придобиване на Seven & i може да бъде повратна точка за подписване на покупко-продажби в Япония, тестване на толерантността на страната към широкомащабни непоискани предложения и към евентуалното прекосяване на национални икони в непознати ръце.

В сходство с неотдавна ревизираните насоки на Япония за сливания и придобивания, които предизвикват фирмите да одобряват съществено всевъзможни добросъвестни предложения, Seven & i сътвори специфична комисия за разглеждане на предлагането на Couche-Tard, в която хора, близки до обстановката сподели, че евентуално ще направи своята предварителна преценка в средата на септември.

Томочика Китаока, пълководец за акциите на Япония в Nomura, сподели, че Насоките за сливания и придобивания могат да се поясняват като опрощение за враждебни поглъщания, при изискване че усъвършенстват корпоративната стойност и подсигуряват възвръщаемост на акционерите.