Фискалните кошмари се възобновяват в Европа: Италия и Франция под лупа за високи дефицити

Bank of America предизвестява за неизбежни процедури за несъразмерен недостиг за Италия, Франция и други, връщайки фискалните опасения от предишното. От 2025 година се чакат прецизни старания за фискален мониторинг и консолидация, които евентуално ще повлияят на икономическия напредък в засегнатите народи.

Фискалните кошмари, които изтезаваха Европа в предишното, се завръщат, засягайки Италия, Франция и други европейски страни.

Миналата седмица, по време на парламентарно чуване, министърът на финансите на Италия Джанкарло Джорджети, уточни, че Европейската комисия евентуално ще предложи на Съвета да стартира процедура за несъразмерен недостиг против Италия и няколко други страни.

В началото на март италианската национална статистическа работа Istat ревизира недостига от миналата година на 7,2% от Брутният вътрешен продукт от 5,3%. Италия е на път да разкрие своя Икономически и финансов документ (DEF) тази седмица, който ще даде по-нататъшна визия за предстоящите от държавното управление разклонения на недостига в бъдеще.

Целите за 2024 година и 2025 година дефицити се предвиждат на 4,3% и под 4 % надлежно

Джордети означи, че актуалният бюджетен проект на Рим, разгласен предишния септември и би трябвало да бъде преразгледан на 9 април, е в сходство с условията на Европейски Съюз за понижаване на фискалната разлика във времето.

„ Ние сме не е толкоз доверчив, че да стартира договаряния, без да схваща сюжета, в който влизаме “, разяснява той.

Какво съставлява процедурата при несъразмерен недостиг?

Процедурата при несъразмерен недостиг принуждава държавите-членки да трансформират обилни нива на недостиг и/или дълг според член 126 от Договора за действието на Европейския съюз.

Процедурата може да бъде инициирана от Европейската комисия, в случай че дадена страна е нарушила или има риск да наруши предел на недостиг от 3% от Брутният вътрешен продукт или в случай че нарушава правилото за дълга, като поддържа равнище на държавен дълг над 60% от Брутният вътрешен продукт, което не понижава със приемливи темпове.

Защо Франция и Италия могат да се сблъскат с несъразмерен Процедура за недостиг

След години на прекъсване заради пандемията и енергийната рецесия от войната в Украйна, Европейската комисия отсрочи глобите на държави-членки с несъразмерни дефицити или задължения до 2024 година

„ Много фискални неща се завръщат в Европа сега, като Франция и Италия по-специално са на радара на пазара “, означи Bank of America в скорошен отчет.

Точно преди Великден Франция разкри 5,6% бюджетен недостиг за 2023 година, значително заради по-слабите от предстоящите доходи, което се чака да тласне траекторията на дълга към Брутният вътрешен продукт на страната по-високо.

Икономистът на Bank of America Киара Анджелони акцентира, че италианската 2023 година фискалното отклоняване беше по-ясно изразено, провокирано от увеличените разноски, по-специално от Superbonus – скица за данъчен заем за строителство, предопределена да подтиква стопанската система по време на пандемията.

Това утежняване на недостига, изострено от Superbonus, беше доста по-голямо от предстоящото, което възлиза на спомагателни 39 милиарда евро съгласно окончателните данни на Istat и съставлява „ причина да бъдете внимателни “.

Дори Германия е изправена пред провокации. Необходимостта от вложение в социална инфраструктура, в това число доста изместване на енергийния микс от съветския газ, и увеличението на разноските за защита може да тласне съотношението на дълга на Германия над 65% от Брутният вътрешен продукт до 2027 година, в случай че финансираните от недостиг разноски за защита се усилят с 0,8-0,9% Брутният вътрешен продукт, сподели Bank of America.

Какво ще се случи по-късно?

Процедура за несъразмерен недостиг за Италия, Франция и още 10 държави-членки „ в този момент е съвсем неизбежна “, съгласно Bank of Америка. Това би наложило по-строг мониторинг и използване на напъните за консолидация от 2025 година нататък.

След като процедурата бъде задействана, Франция ще би трябвало да предприеме непрекъсната бюджетна промяна от най-малко 0,5 процентни пункта годишно в структурно отношение от 2025 година, както е изчислено от икономиста на Bank of America Рубен Сегура-Каюела.

Остава рискът страните да бъдат принудени да подхващат внезапни фискални корекции и структурно строги фискални политики, което евентуално попречва бъдещия стопански напредък.