„Fomo“ подхранва балона на американските технологични акции, предупреждава ЕЦБ

Оценките на американските софтуерни акции като Nvidia, Alphabet, Microsoft и Meta станаха „ разтегнати “, защото вложителите са водени от „ страхове от изпускане “, съобщи Европейската централна банка в сряда.

Предупреждението в последния обзор на финансовата непоклатимост на централната банка следва сходни внимателни ограничения от институции, в това число МВФ и Bank of England по отношение на високите оценки на акциите на изкуствения разсъдък.

„ Текущото пазарно ценообразуване наподобява не отразява непрекъснато нараснали уязвимости и неустановеност “, сподели ЕЦБ. 

След краткотрайната ликвидация през април поради комерсиалните цени на президента на Съединени американски щати Доналд Тръмп, пазарите бяха движени от „ възобновено въодушевление за риск “, което докара до още по-високи „ към този момент високи оценки “, сподели ЕЦБ в прегледа, добавяйки, че вложителите или се надяват, че „ рисковете на опашката няма да се материализират “, или са водени от „ страхове от пропускане на продължение рали “.

Без да посочва обособени акции, ЕЦБ уточни „ увеличаваща се пазарна централизация “ на фона на „ непрекъснато високи оценки “. Това може да докара до „ внезапни, корелирани корекции на цените “, ако вложителите бъдат хванати от отрицателни изненади, се споделя в отчета.

Докладът категорично загатва „ угриженост на пазара по отношение на независимостта на централната банка и дълга на Съединени американски щати “ като един от сюжетите, които биха могли да провокират подобен пазарен срив. Тази година Тръмп неведнъж подлага на критика ръководителя на Федералния запас Джей Пауъл, чийто мандат ще изтече през май, и несполучливо се опита да в профил шефа на Фед Лиза Кук поради обвинявания в ипотечни измами.

ЕЦБ призна, че актуалният софтуерен взрив е друг от дотком балона през 2000 година, защото днешните компании се хвалеха „ високи маржове на облага, мощни маржове растеж на облагите, дребен дълг и диверсифицирани съществени бизнеси оттатък AI “.

За разлика от това ралито преди четвърт век беше движено от губещи започващи компании. „ Непрозрачните частни пазари “ обаче биха могли да усилят спада на пазара този път, което евентуално ще докара до „ пожарни разпродажби “ и ще удари европейски застрахователни компании, пенсионни фондове и мениджъри на активи, страдащи от „ непрекъсната накърнимост на ликвидност и ливъридж “, се споделя в прегледа.

ЕЦБ също предизвести за евентуален нов европейски държавен дълг рецесия, до момента в който Франция се бори да овладее огромния си недостиг.

Без да посочва втората по величина стопанска система в еврозоната, отчетът показва страните от еврозоната „ с по-крехки политически пейзажи “, техните нарушавания на разпоредбите за недостиг на Европейски Съюз и крах да се придържат към плануваните бюджети. „ Слабите фискални основи в някои страни от еврозоната .   могат да тестват доверието на вложителите и да провокират стрес на пазарите на облигации “, сподели централната банка.

Друг сюжет, за който ЕЦБ е загрижена, е евентуален срив на пазара на държавни облигации на Съединени американски щати поради спираловидно заемане при администрацията на Тръмп. Това може освен да „ провокира стрес на световните пазари на референтни облигации “, само че и „ да провокира по-широка преоценка на суверенния риск в еврозоната “.