Френските телекоми проучват по-широка оферта за активите на милиардера Драхи

Френските телекомуникационни групи Orange, Bouygues и Iliad, притежавани от Free, изследват нова оферта за доста милиарди евро за закупуване на съперника SFR, която ще обхване и други активи от империята Altice France на Патрик Драхи, до момента в който ускоряват напъните си да привлекат магната на масата за договаряния.

Тримата оператори, които имаха обща оферта от 17 милиарда евро за по-голямата част от интервенциите на SFR, отхвърлена през октомври, изследват разширена оферта в опит да опростят всеки развой на продажба на Drahi, съгласно трима души, осведомени с въпроса.

Освен SFR, Altice France също има интервенции във френските отвъдморски територии и държи дялове в аутсорсинг интервенцията Intelcia, бизнеса с центрове за данни UltraEdge и широколентовата мрежа XpFibre.

Orange, Bouygues и Free споделиха, че офертата им за SFR предишния месец, която беше бързо отхвърлена от Altice France, подхожда на корпоративна стойност от €21 милиарда за цялата компания.

Хората подчертаха, че консорциумът обмисля и други варианти — в това число възобновяване на напъните за придобиване единствено на SFR.

Потенциалната продажба на SFR, водещата марка на Altice, идва, когато Драхи чака унищожи информационната империя, която построи посредством подхранвана от задължения договорка, натрупвайки към 60 милиарда $ задължения в пика си в цялата група.

Тъй като лихвените проценти се повишиха, френско-израелският милиардер беше заставен да преструктурира задълженията на Altice и да продаде активи. Надеждата измежду участниците в търга за SFR е, че договорка за лишаване на няколко актива от ръцете на Драхи в една транзакция ще опрости този развой.

Но изхвърлянето на SFR, което би понижило броя на операторите на телекомуникационния пазар на Франция от четири на три, евентуално ще бъде подложено на натоварен регулаторен надзор.

Съгласно изискванията на първичната оферта тримата претенденти биха разделили потребителския бизнес на SFR между тях, като Bouygues и Free споделят B2B звеното. Altice счита, че офертата е подценила SFR.

Двама от хората споделиха, че консорциумът се пробва да подписа договорка преди пролетта на идната година, когато се чака Orange да завърши придобиването си за 4,25 милиарда евро на останалите 50 % от испанския си филиал MasOrange. Тази договорка може да докара до засилен регулаторен надзор върху изкупуването на SFR.

Съгласно разпоредбите на Европейски Съюз автоматизираното задействане на Брюксел за обзор на обединение не е спазено, в случай че всяка от участващите страни извлича повече от две трети от оборота си в целия Европейски Съюз от една държава-членка. Изкупуването на MasOrange ще докара до рухване под този предел на Orange, който сега прави към две трети от приходите си във Франция.

Консорциумът счита, че френските регулатори може да гледат по-благосклонно на договорката, в сравнение с техните сътрудници в Брюксел, съгласно хора, осведомени с тяхното мислене.

Въпреки това, анализаторът на New Street Research Ръсел Уолър сподели, че и в двата случая Брюксел „ евентуално ще желае да има една дума “ за договорка с „ такова значение “.

Участниците в наддаването имат вяра, че продължаващите загуби на клиенти в SFR – които възлизат на 99 000 в мобилен и 19 000 в широколентов сред април и юни тази година – ще понижат цената на актива с течение на времето, съгласно хора, осведомени с тяхното мислене.

Drahi по едно и също време организира обособени процеси за продажба на няколко актива на Altice France, в това число бизнеса на SFR поделение, неговата широколентова мрежова инфраструктура и XpFibre.

Altice е получила оферта от към 1 милиард евро за B2B звеното от Altitude, снабдител на бизнес услуги, съгласно двама души, осведомени със обстановката.

След скорошно преструктуриране на купчината задължения на Altice France от 24 милиарда евро, при което кредиторите взеха 45 % от групата, Драхи би трябвало да получи утвърждение от самостоятелна шеф за всяка продажба на активи за повече от €3 милиарда

Кредиторите на компанията могат да блокират всяка самостоятелна оферта за B2B звеното на Altice с вярата, че консорциумът ще направи нов метод, съгласно човек, осведомен с тяхното мислене.

Altice France, Iliad и Orange отхвърлиха коментар. Bouygues не отговори на искане за коментар.