Германия все още има какво да направи, за да поправи пропуските в корпоративното управление

Американска компания подтиква дълбока смяна в метода, по който работи Deutschland AG. В продължение на десетилетия общ път за немските топ мениджъри беше прекосяването от основен изпълнителен шеф към ръководител на същата компания.

Прогресът акцентира консенсусния метод към ръководството измежду немските компании, даващ приоритет на приемствеността пред свежото мислене в корпоративната просвета.

Текущите образци, които вървят по пътя, включват Норберт Райтхофер в BMW, Михаел Дикман в Allianz, Курт Бок в BASF и Николаус декор Бомхард в Munich Re. Председателят на Volkswagen Ханс Дитер Пьоч и Карл-Лудвиг Клей в Lufthansa също преди този момент са били основни финансови шефове на съответните компании.

Но нещата се трансформират. От 2009 година насам немското законодателство планува, че би трябвало да има двугодишен интервал на размисъл сред тези работни места. След това през декември 2021 година Institutional Shareholder Services — една от водещите международни компании, които поучават вложителите по какъв начин да гласоподават по въпроси, свързани с корпоративното ръководство — разгласи, че няма да поддържа нито един някогашен основен изпълнителен шеф, който се стреми да стане или да остане ръководител на същата компания.

Въпреки че е в действие от началото на 2022 година, новата политика на ISS стартира да провокира неспокойствие тази година, защото прокси съветникът предложи гласоподаване против преизбирането на Бок от BASF и декор Бомхард от Munich Re. И двамата завоюваха преизбирането макар протестните гласове на годишните събрания, защото гласуването за седящ ръководител изглеждаше прекалено много за множеството акционери, които се опасяваха, че неналичието на явен правоприемник може да аргументи повече щета, в сравнение с изгода.

Но ре -изборите демонстрираха, че става все по-трудно да се направи стъпка от основен изпълнителен шеф до ръководител. Малко мениджъри ще са подготвени да преживеят двугодишния интервал на размисъл, с цел да се изправят по-късно пред забележителна неустановеност по отношение на спечелването на задоволително акционерни гласове.

Това има капацитета да промени немските заседателни зали. Критиците от дълго време настояват, че преместването на основни изпълнителни шефове в ролята на стол е асъдействало за груповото мислене и общата злост към корпоративните промени, което е подкопало способността на немските компании да се приспособяват към новите трендове. Столовете постоянно би трябвало да сортират предишните стратегически неточности на управлението. Ако те персонално са били виновни за решенията като основен изпълнителен шеф, те може да желаят да защитят персоналното си завещание.

Новата политика на ISS има за цел да направи немските надзорни препоръки по-независими и ефикасни. За да се реализира това обаче може да е нужен повече от пазарен напън, с цел да се поправят дългогодишните дефекти в немското корпоративно ръководство. Някои дефекти изискват намесата на законодателите и промени в немските корпоративни закони и закони за скъпи бумаги.

Вземете главните пълномощия на надзорните препоръки. Съгласно двустепенната конструкция на заседателната зала в страната, тяхната роля е да следят изпълнителния съвет, който дава отговор само за ежедневната работа. Но с изключение на наемането и освобождението на висшето управление и определянето на заплащането им, властта на надзорните препоръки е лимитирана. Те не могат да дават нареждания на ръководителите и нормално не поддържат директна връзка със чиновници, които работят под управителния съвет.

Също толкоз значими, колкото самостоятелните и мощни бордове, са ефикасните инспекции и салда от страна на външни акционери. И тук някои акционери се оплакват, че немското законодателство не дава отговор на най-хубавите интернационалните практики. За външните вложители е доста мъчно да съдят за евентуални нарушавания на доверителните отговорности от изпълнителни шефове и надзорни препоръки.

„ Акционерите в Германия нямат рационален метод да спрат решения, които жестоко нарушават техните ползи “, споделя Томас Швепе, който ръководи основаната във Франкфурт бутикова консултантска компания за акционери 7 Square.

Построеният - минусите и пропуските в ръководството могат елементарно да бъдат употребявани от управления с неприятни планове, както демонстрира абсурдът с Wirecard. Но към този момент наподобява, че има слаб политически интерес от усилване на правата на надзорните препоръки или акционерите. Точно противоположното, немският парламент в действителност разисква да направи по-трудно за акционерите да оспорват евентуално неправилни решения, взети на годишни събрания в съда - ход, който съгласно някои акционери може да подкопае правата им още повече.

Като се има поради огромна част от Deutschland AG — изключително в индустриалния бранш — е изправена пред съществени провокации, вариращи от конкуренция от Китай до навигация в зеления преход, не е мъчно да се твърди, че повишението на доверието на акционерите в фирмите посредством по-добро корпоративно ръководство би трябвало да бъде по-високо в дневния ред на Берлин.