GIC сигналите на Сингапур Внимание за частен кредит

GIC Sovereign Wealth Fund в Сингапур алармира за възходяща нерешителност по отношение на вложението в бързо развиващия се клас на частни кредитни активи, базирайки се на свиващи се добиви и неналичието на опит на пазара от резистентен спад.

g, което ръководи някои 800 милиарда Публично оповестена предходна инвестиция в частен заем, само че от дълго време е огромен състезател в световния частен капитал и недвижими парцели.

„ Сега сме в част от цикъла, където считаме, че разпространяването е доста по -строги [и] оценките също са по -високи “, съобщи Брайън Йео, основният капиталов чиновник на GIC преди стартирането на годишните резултати на фонда в петък. “Hence we are raising the bar in terms of further deployment into the private credit space. ”

Yeo highlighted the market’s lack of experience of a major downturn as a source of potential concern.

“In hindsight we haven’t really seen a major credit default cycle [in private credit], ” added Yeo — excepting what he called a “shortlived spike ” during the Covid Пандемията.

Неговите мнения са най -новите в поредност от предизвестия за риска от вложителите да се втурнат в бързото разгръщане на частния кредитен бранш в търсене на по -висока рентабилност на фона на изстудяване на пазара на частния капитал и увеличение на волатилността на личния капитал.

Частният заем се разраства в продължение Възможност за „ различни “ играчи, в това число групи като Blackstone и Apollo Global Management. 

През юни група от американски банкери, икономисти и чиновници предизвестиха, че частният заем може да се трансформира в „ локус на болест “ в бъдеща финансова рецесия и да бъде пресен усилвател на систематичния стрес.

Съединени американски щати се популяризират за ливъринг на заеми. Според данни от JPMorgan и PitchBook LCD.

US borrowers have taken advantage of low financing costs to issue about $100bn in leveraged loan deals so far in July, well above June’s $66bn and the most since January, the data shows.

GIC said its private credit arm was part of its wider private equity team and focused on directly financing private equity-backed companies, which Yeo said gave the fund an advantage over many other private credit investors who were „ Симъл “ от главния актив. 

„ Разумна ли е оценката на личния капитал? Преодолява ли се? Как мислим за бизнеса? Защото, знаете ли, че в общите вложители на заеми и вложителите на акции подхождат към кредитни и вложения в личен капитал напълно друго “, сподели Йео.

GIC разгласява малко детайлности за своите капиталови резултати, като резултатите от петък не разрушават неговите излагания на персонален капитал. Сингапурски фонд Temasek, GIC не разкрива възвръщаемостта си през последната година. Предпочитаният му индикатор за успеваемост е 20-годишният му ритъм на възвръщаемост над инфлацията-което съгласно него е 3,8 на 100 в края на март. Това беше най -ниският % от 2020 година, когато беше 2,7 на 100.

„ референтен портфейл “ от 65 % световни акции и 35 % облигации надминаха фонда - който също влага в недвижими парцели, частен капитал и частен заем - на номинална основа за пет, 10 и 20 години. GIC обаче акцентира, че портфейлът му е по -малко неустойчив.

Фондът съобщи, че е нараснал експозицията си на акции, в това число частен капитал с пет процентни пункта до 51 на 100 от общия си портфейл през 2025 година Неговият закрепен приход е понижен от 32 на 100 на 26 на 100, до момента в който „ действителните активи “ се усили с един % до 23 на 100. It said the US remained the largest recipient of its investment cash.

GIC separately warned in its outlook that it continued to see the “macro impacts of the rise of populism ” globally in higher government debt and lower appetite for structural reform.

The fund said it had trialled an AI agent as a member of its investment committee and it was experimenting with giving such agents different personality types including “contrarian investor ” and „ Оптимистичен вложител “.

Освен това се споделя, че влага в компании за изкуствен интелект, само че заобикаляйки пенисти оценки и се концентрира върху тези, които са имали отбрана против конкуренция, като се базират на вложения, в това число в базата на компании за разбор на данни и цифрови инфраструктурни компании Equinix. със мощни, трайни ровини - сподели Йео.