Глобални наблюдатели ще изследват собствеността на частния капитал на одиторските фирми

Глобалните регулатори на скъпи бумаги са подготвени да изследват рисковете от частни финансови вложения в одиторски компании, като засилят контрола върху възходящия брой изкупувания във финансово сензитивния бранш.

През последните години групите за частен капитал — привлечени от мощните си парични потоци и чувството за фрагментиран пазар, узрял за консолидация — изкупи дялове в инспектори и увеличи техните оценки.

Но вълната от покупко-продажби от междинен клас провокира опасения за утежняване на качеството на одита и капацитета за спор на ползи при счетоводителите.

Iosco, световната асоциация на 130 регулатори на скъпи бумаги и органи на финансовите пазари, в това число Комисията за скъпи бумаги и тържища на Съединени американски щати и Органът за финансово държание на Обединеното кралство, ще разгласи в понеделник, че възнамерява „ изследване на възходящата взаимосвързаност сред дейностите на частния капитал и одиторския бранш ”.

Жан-Пол Серве, ръководител на Iosco, сподели пред Financial Times: „ Искаме да стартираме да изследваме това, тъй като частният капитал подписва повече покупко-продажби с одиторски компании и това може да има изгоди, само че може да докара и до опасности, като да вземем за пример за качеството на одита. ”

Този ход бележи усилване на контрола от страна на регулаторите върху възходящата наклонност за усвояване на счетоводни компании от частен капитал. компании.

Grant Thornton, шестата по величина одиторска компания в Обединеното кралство по доходи, продаде мажоритарен дял на частния вложител Cinven през 2024 година, ускорявайки вълна от покупко-продажби от междинен клас в Обединеното кралство.

В Съединени американски щати наклонността е по-напреднала: една трета от най-големите американски счетоводни групи са влезнали в портфейлите на фондове за частни финансови вложения, до момента в който през януари предходната година Blackstone купи Citrin Cooperman, първата компания, която смени притежателя си два пъти. 

Но регулаторите са изключително чувствителни във връзка с собствеността върху одиторските компании заради основната роля, която те играят в поддържането на доверието на вложителите, кредиторите и по-широкото общество във финансовите доклади на огромните предприятия.

Iosco възнамерява да изследва редица евентуални опасности за одиторските компании, в това число спорове на ползи, самостоятелност, качеството на тяхната работа и просвета.

Въпреки това длъжностни лица споделиха, че неговият обзор също ще прегледа евентуални изгоди от вложение на частен капитал в одиторски компании, в това число нараснала оперативна успеваемост, интензивен напредък и в допълнение финансиране за вложение в нови технологии като изкуствен интелект.

Поддръжниците на наклонността за изкупуване настояват, че частният капитал ще помогне на компаниите от междинен клас да получат финансова поддръжка и експертен опит, с цел да се конкурират със счетоводните компании от Голямата четворка — Deloitte, EY, KPMG и PwC — и че магазините за изкупуване имат ясна тласък за вложение в качеството на одита. 

Регулаторите реагираха на възходящия брой покупко-продажби с частен капитал в бранша на одита, като изясниха специфичните правила, които се ползват за такива компании. SEC изрази нерешителност във връзка с наклонността през 2022 година, предупреждавайки, че „ може да сътвори тласъци, които опонират на разпоредбите за самостоятелност на инспекторите “.

Миналата година Институтът на дипломираните счетоводители на Шотландия прикани за незабавен обзор на разпоредбите, уреждащи кой може да има одиторски компании, като сподели: „ Трудните етични решения могат да бъдат изправени пред безпричинно въздействие вследствие на търговски напън. “ 

Съветът за финансови доклади, счетоводният регулатор на Обединеното кралство, резервира по-неутрален звук, само че предизвести предходната година за „ рисковете “ от промени в собствеността. Той помоли компаниите да кажат на FRC дали обмислят частен капитал, с цел да може да следи „ заканите за . . . независимостта вследствие на спорове ".

Прем Сика, сътрудник от Лейбъристката партия и професор по счетоводство, настоя за „ без значение следствие в Обединеното кралство, защото явно счетоводните компании имат разнообразни мощни страни в другите страни. Много е мъчно за Йоско да преглежда другите страни проблеми “.

„ Има действителни рискове тук “, сподели той, акцентирайки опасенията по отношение на устойчивостта на счетоводните компании, извършващи одити на компании, които са благосъстоятелност на същия магазин за изкупуване – нещо, което е неразрешено в Обединеното кралство – и по отношение на качеството на одитите, осъществявани при благосъстоятелност на частен капитал, чийто „ бизнес модел включва печалбарство [и] понижаване на часовете и разноските за труд “.

„ Само си представете [ако] инспекторите намират нещо неправилно и желаят да освиркнат “, сподели Сика. " Ще бъдат ли подложени на напън да дават вътрешна информация на крайния си притежател? Или някой ще каже, че е по-добре да си мълча, с цел да продължа да работя. [Собствеността на частния капитал може да окаже] всевъзможен тип психически напън върху хората. "