Глобалният минимален данък ще окаже натиск върху възвръщаемостта на инвеститорите
Избягването на налози, сподели един път Кейнс, е неповторимо възнаграждаващо интелектуално занятие. Но в корпоративния свят това ще стане доста по-малко доходоносно.
Новите интернационалните данъчни правила ще лимитират обсега за облага от арбитраж и ще лимитират конкуренцията към дъното в ставките на корпоративния налог. Това ще отстрани значим мотор на възвръщаемостта на акционерите. Проучване на Майкъл Смолянски от Федералния запас сподели, че намаляващите данъчни ставки съставляват внушителните 22 % от растежа на облагите на нефинансовите групи от S&P 500 през трите десетилетия до 2019 година
Веднъж изцяло обвързани новият 15-процентов най-малък налог се чака да принуди мултинационалните компании да заплащат сред 6,5 и 8,1 % повече налози, съгласно Организацията за икономическо сътрудничество и раз.
Въздействието ще бъде усетено най-остро от фирмите, които употребяват данъчни убежища, евфемистично известни като капиталови центрове. Тези места, където директните задгранични вложения надвишават 150 % от брутния вътрешен артикул, включват Сингапур, Швейцария, Холандия, Люксембург и Ирландия. Те съставляват съвсем една пета от облагите, извоювани от мултинационалните компании - въпреки и доста по-малко от техните доходи, активи или чиновници.
В незабравим поврат тези центрове се готвят да обложат мултинационалните компании със ставка от 15 %. Документите на някои компании към този момент предизвестиха за евентуалното влияние. Базираната в Дъблин Ryanair, която имаше ефикасна данъчна ставка от 8,9% през годината до март, е подготвена да заплаща повече от април. Американският производител на чипове Broadcom акцентира своите данъчни облекчения в Сингапур и Малайзия. Те икономисват 2,1 милиарда $ от налози през фискалната 2023 година, увеличавайки приходите на акция с 13 %.
Застрахователите и презастрахователите със седалище на Бермудските острови също са подготвени за нарастване. Данъчната такса на застрахователя на Lloyd's Hiscox беше 6,7 % от облагите през 2022 година Компанията счита, че ставката ще се увеличи до сред 12 и 15 %, макар че общото влияние ще бъде понижено от други тласъци, които Бермудските острови възнамеряват да предложат.
В рамката са също софтуерният и фармацевтичният бранш. Тяхното благосъстояние от интелектуална благосъстоятелност ги прави изключително умели в прехвърлянето на облаги. Ник Клег от Meta призна през 2021 година вероятността за заплащане на повече налози и на разнообразни места.
Държавите с ниски налози са евентуално изложени на риск, в случай че фирмите се отдръпват в отговор на по-високи налози. Засега те са огромни спечелили. Организацията за икономическо сътрудничество и раз споделя, че биха могли да съберат до една трета повече корпоративен налог. S&P увеличи рейтинга на Ирландия до двойно A предходната година, заявявайки, че данъчните промени не са трансформирали мнението му за кредитоспособността на страната.
Някои юрисдикции ще могат да компенсират фирмите, които заплащат по-високи данъчни ставки, като дават нови дотации и заеми. Но минималният данъчен режим е ловко планиран.
Това няма да попречи на избягващите налози да се пробват да го заобиколят. Но това ще ограничи техния обсег.
Lex е късата ежедневна капиталова колона на FT. Писатели специалисти в четири световни финансови центъра дават осведомени, навременни отзиви по отношение на финансовите трендове и огромния бизнес. Кликнете, с цел да разгледате
