Goldman Sachs знае какво му пасва най-добре — много сделки

Goldman Sachs ни подсети какво прави най-добре, даже в случай че това може да не форсира пулса на неговите акционери. В понеделник капиталовата банка регистрира облаги, които внезапно се покачиха по отношение на първото тримесечие на 2023 година Приходите от капиталовото банкиране скочиха с една трета, както и облагата на акция, отразявайки събуждането на пазарите на капитал и покупко-продажби.

Но изненада пристигна в групата за търговия с закрепен приход на Goldman, която включва валути и артикули. Приходите му са се нараснали с една десета против предходни упования за спад.

Всъщност групата FICC печелеше най-вече от дейностите си по кредитиране на хедж фондове и други сходни. Имаше някои такси върху облагите му, защото излезе от активността си за потребителско банкиране, само че тази екскурзия към този момент наподобява като отдалечен спомен.

Общите резултати бяха задоволително положителни, че групата на Goldman на годишна база възвръщаемост на капитала за тримесечието доближи 15 % въз основа на 18 % възвращаемост на капитала в банковата и пазарната група.

Главният изпълнителен шеф Дейвид Соломон по време на позвъняването подсети на анализаторите, че личните цели на Goldman за ROE за този сегмент остават в средата на тийнейджърските години „ през целия цикъл “. Цената на акциите на Goldman, даже по-късно мощно тримесечие, се увеличи единствено с 3 %.

Господството и нововъведенията на Goldman в институционалните скъпи бумаги евентуално са подценени, поради мощната конкуренция и видимо непрекъснатото текучество на чиновници. Но бизнесът му е податлив да бъде променлив, въпреки и доста печеливш. Акционерите не са склонни да възнаградят тези области с най-високи коефициенти на оценка. Съотношението сред цената и запаса на Goldman в този момент е 1,25x, под това на JPMorgan и Morgan Stanley.

Въпреки че напусна потребителското банкиране, на други места Goldman се опита да построи голям бизнес за ръководство на благосъстояние и активи, който носи постоянни доходи такси. Активите на Goldman под контрол доближиха близо 3 трилиона $.

Засега Goldman може единствено да обещае да се концентрира върху увеличение на облагите си, надявайки се, че ще последва по-добра оценка. Сделките и потокът от подписки могат да се подобрят единствено защото компаниите финансови спонсори — частен капитал — в последна сметка ще би трябвало да разпределят пари назад на своите лимитирани сътрудници.

Голдман също по този начин акцентира, че AI революцията е дълготраен подтик, защото всички клиенти би трябвало да набират доста капитал в продължение на години, с цел да се възползват от революционната опция, която технологията носи.

Когато приходите му от FICC намалеят, както неизбежно ще стане, някоя друга част от Goldman евентуално ще се отпусне. Този тип диверсификация е мощ, даже в случай че институционалните акционери към момента не са го приветствали. След няколко сложни години в Goldman, компанията най-сетне се усеща удобно в личната си кожа.