Големите проценти на Федералния резерв Листата са малко променени на пазарите на акции и облигации

вложителите бяха подкрепени за ходовете на дивия пазар преди срещата на Федералния запас в сряда. Но до края на деня имаше малко признаци на забележителна промяна или началото на нова епоха.

Американската централна банка започва нов цикъл на рязане с по-голям от естествения прорез, само че макар някои Леки промени по време на конференцията на ръководителя Джей Пауъл, главните индикатори на акциите и държавните облигации завършиха деня едвам изменен спрямо това, където са били преди известието на Фед.

S&P 500 затвори деня 0,3 на за Cent по -ниско, за разлика от ценообразуването на пазарите на варианти по -рано през седмицата, които бяха планували над 1 % размах. Двугодишната рентабилност на Министерството на финансите, която е изключително сензитивна към паричната политика, понижи единствено 0,02 процентни пункта сред оповестяването на политиката и в сряда вечерта.

„ В огромната скица на нещата, спрямо неустойчивостта, който този пазар има Погледнато през последните няколко месеца, отговорът е взет в крачка “, споделя Майкъл де, световен началник на търговията на цените на Citadel Securities.

„ Получихме повече изясненост по отношение на реакционната функционалност на Фед на Фед being skewed toward the labour market, but the market had already priced that in to a fairly aggressive extent. ”

A rate cut of some sort was widely expected, but there was still Несигурност по отношение на размера на намаляването в сряда и какъв брой бързо Фед ще алармира по -нататъшни придвижвания, защото се пробва да балансира двете страни на мандата си да управлява инфлацията и да отбрани пазара на труда.

„ Това е Фед, който е доста деликатен и тенденциозен “, споделя Гарги Чаудхури, основен пълководец за вложения и портфейл на BlackRock за Америка. „ Те вършат всичко допустимо, с цел да се уверят, че пазарът на труда остава толкоз стабилен, колкото в този момент. . . Но те също ни споделят да не свикнем [50 базисни точкови съкращения]. Това не е новият ритъм. ”

По -ниските лихви обичайно се смятат за позитивни за фондовите пазари, защото подтикват стопанската система, понижават тежестта на дълга на фирмите и предизвикват вложенията в по -рискови активи. Въпреки това, вложителите са внимателни, че по-агресивният цикъл на понижаване на % може да демонстрира терзания за по-тежък стопански спад, който ще удари корпоративните облаги.

„ Не бих се изненадал да видя известно оттегляне [в акции] през идващите няколко от Седмици, само че единствено тъй като имахме толкоз мощно показване до този миг “, добави тя.

Пауъл преди този момент акцентира, че централната банка е възнамерявала да отбрани пазара на труда, а чиновниците, в това число губернатора на Фед Кристофър Уолър, беше алармирал авансово за срещата, че не се опасяват да създадат по -големи съкращения, в случай че е належащо.

„ Основите са били положени за редуциране от 50bp “, съобщи Синеад Колтън Грант, основен капиталов шеф в BNY Управление на благосъстоянието. „ Ако се върнете шест седмици, имаше роман, че това ще значи, че Фед е угрижен за нещо, което пазарът не вижда. . . Мисля, че отчетът за пазара на труда през септември в действителност оказа помощ да се убеди пазара, че евентуално се нуждаем от малко повече от 25bp. ”