Големите технологични групи се надпреварват да финансират безпрецедентен ръст на разходите за AI от $660 милиарда

Големите софтуерни компании ще би трябвало да наберат десетки милиарди долари, с цел да финансират внезапно възходящите си вложения в изкуствен интелект тази година, защото финансовите разноски изпреварват паричните потоци даже измежду някои от най-печелившите компании в света.

Майката на Гугъл Alphabet, Amazon и Meta изненадаха вложителите с мащаба на своите проекти за разноски за AI през последните две седмици. Общо над 660 милиарда $ ще бъдат вложени в чипове и центрове за данни през тази година, защото те се надпреварват да преобладават това, което мнозина в Силициевата котловина считат, че ще бъде най-голямата вълна от нововъведения след съществуването на интернет.

Безпрецедентното създаване на инфраструктура ще принуди ръководителите на Big Tech да избират сред прекъсване на възвръщаемостта на капитала на акционерите, навлизане в техните парични запаси или потребление на пазарите на облигации и акции повече от преди планувано, споделят анализаторите.

„ Възходящите последствия за издаването на [висококачествен дълг] са ясни от това “, споделиха анализатори от JP Morgan, които предвиждат, че софтуерните и медийни компании ще емитират минимум $337 милиарда във висококачествени облигации тази година.

Акциите на Big Tech се разпродадоха внезапно през последните дни, защото акционерите се опълчиха на големите проекти за финансови разноски и се тревожеха по кое време е евентуално разноските да доведат до възвръщаемост, макар че някои се покачиха в петък.

Amazon алармира с регулаторна декларация в петък, че скоро може да търси пресен капитал в задължения или личен капитал, макар че не прецизира сума или график за такава договорка. Акциите му затвориха деня с 5,6% спад след оповестяването.

Планираните финансови разноски от $200 милиарда тази година евентуално ще изпреварят парите от интервенции от $180 милиарда, съгласно оценки на S&P Capital IQ.

Oracle предходната седмица събра $25 милиарда в предложение на облигации, с цел да укрепи големия си залог върху AI, облекчавайки страховете на вложителите за това по какъв начин ще финансира договорка за $300 милиарда за даване на изчислителна мощ на OpenAI, губещия производител на ChatGPT.

Анализаторите на TD Securities споделиха, че през идната седмица може да има до 80 милиарда $ в издаване на корпоративни облигации с капиталов клас, два пъти повече от „ естественото сезонно движение “, водено от евентуални „ мегасделки “ от Amazon, Meta и Alphabet.

Кредитните спредове от капиталов клас в Съединени американски щати се разшириха през последните дни в очакване на навлизането на Big Tech на пазара, сподели TD в записка до клиентите.

Мащабът на финансовите вложения в построяването на нови уреди за образование и ръководство на AI системи като ChatGPT, Gemini на Гугъл и Claude на Anthropic заплашва да засенчи облагите в това, което до момента е било едни от най-генериращите пари бизнеси в света.

Анализатори от BNP Paribas споделиха, че свободните парични потоци в Oracle, Alphabet, Amazon и Meta стартират да „ се спускат към негативна територия “, като единствено Microsoft наподобява „ по-устойчива, най-малко към този момент “.

Насоките на Meta за до $135 милиарда финансови разноски тази година се съпоставят с упованията на анализаторите за $130 милиарда в брой от интервенции. Компанията-майка на Фейсбук и Instagram събра 30 милиарда $ през октомври в най-голямата продажба на облигации на обществената медийна група до момента.

Предвижда се Alphabet да генерира $195 милиарда пари от интервенции, с цел да покрие своите планувани $185 милиарда капекс проекти, макар че би трябвало да заплати и за планувани назад изкупуване на акции и дивиденти. Дългосрочният й дълг скочи от $10,9 милиарда през 2024 година до $46,5 милиарда предходната година, само че завърши годината с общи парични средства и еквиваленти от $126,8 милиарда

Загрижеността, че тези интернет групи „ минават от бизнес модел с леки активи към по-капиталоемък “ засегна софтуерните акции през последните дни, сподели Ръс Моулд, капиталов шеф в брокера AJ Bell, правейки паричния им поток „ по-малко забележим или предвидим от преди “.

„ Растежът на финансовите разноски изпреварва доста растежа на продажбите “ в софтуерните компании, фокусирани върху ИИ, сподели Молд. " Първите признаци за това са увеличеното потребление на дълга и намаляването на стратегиите за назад изкупуване на акции. Спадът в тази благотворителност понижава краткосрочната възвращаемост от дялово присъединяване в тези компании. "

Допълнителни отчети от Иън Смит, Стивън Морис и Майкъл Актън