Графика на седмицата: Модният закъснял Федерален резерв

Тази публикация е версия на място на нашия бюлетин Unhedged: Графика на седмицата. Регистрирате се тук, с цел да получавате бюлетина всяка събота или разглеждате всички бюлетини на FT

Добро утро. Празничен сезон? нее Това е сезонът на установяване на лихвите на централната банка. Както чакаха пазарите, Федералният запас на Съединени американски щати понижи разноските по заеми с четвърт пункт в сряда, довеждайки лихвения % по федералните фондове в диапазон от 3,5% до 3,75%. Следващата седмица ще последват известия от Банката на Англия, Европейската централна банка и Централната банка на Япония.

От началото на пандемията през март 2020 година паричната политика на главните централни банки значително се промени. Първоначалните незабавни понижения на лихвените проценти бяха най-вече синхронни, а последващото стягане на Фед през 2022 година беше в границите на месеци от неговите европейски сътрудници. Но централната банка на Съединени американски щати закъсня да се причисли към настоящия цикъл на облекчение, изключително спрямо доста от сътрудниците си от разрастващите се пазари. Няколко централни банки, в това число ЕЦБ, алармираха, че съвсем са завършили със съкращенията. Това оставя Федералния запас отвън страната, дружно с Банката на Япония, която се бори с непрекъсната инфлация над целевата стойност, и централната банка на Бразилия, която обърна курса към повишение на лихвите още веднъж след прекомерно нападателно облекчение.

Накратко, разликата в лихвите сред Съединени американски щати и други страни понижава. Съединени американски щати бяха дестинация с по-висок % за капитал; в този момент неговите проценти стават релативно по-малко привлекателни.

Според Бенджамин Шусмит, старши икономист в KPMG Economics, " най-големият резултат от това зависи от това какво ще направи Фед през идната година. Но в случай че понижи нападателно през втората половина на идната година под новия ръководител на Фед, тогава намаляването на лихвените проценти в Съединени американски щати ще направи други страни по-привлекателни капиталови дестинации, което може да сътвори форма на придвижване на капитали надалеч от Съединени американски щати. "

Това може да отслаби $, правейки вноса за американските консуматори по-скъп, само че износа на Съединени американски щати по-конкурентоспособен, както Тръмп от дълго време желае. Кажете ни вашата вероятност за 2026 година: [email protected].

Добри четения от Unhedged:

Hakyung: Ода за най-великата книга

Rob: Коя е КОЗАТА, която влага?

FT Unhedged подкаст

Не можете да се наситите на Unhedged? Слушайте нашия нов подкаст за 15-минутно гмуркане в най-новите пазарни новини и финансови заглавия, два пъти седмично. Вижте последните издания на бюлетина тук.