Гръцките банки ограничават забележителното си завръщане
Прозорецът за IPO в Европа се отваря с известни усложнения, в случай че спадът на немската Douglas при възвръщаемостта на фондовия пазар е някаква индикация. Но в една европейска страна акциите летяха от рафтовете.
Гръцкият банков избавителен фонд предишния месец продаде 27 % от Piraeus Bank за €1,35 милиарда Той получи задоволително търсене, с цел да покрие вторичната продажба скоро след отварянето на книгата, и оцени договорката с лека награда по отношение на цената на акциите, преди да бъде оповестена. Това последва първичното обществено предложение на летището в Атина през февруари. В края на предходната година държавното управление продаде дялове в National Bank, Eurobank и Alpha Bank.
Гърция е малко евентуален любим на пазара. Но страната означи удивително възобновяване след финансовата рецесия, като заплатите спадат, конкурентоспособността се усъвършенства и брутният вътрешен артикул пораства устойчиво. Индексът на вътрешния фондов пазар, ASE, се увеличи с съвсем 40 % през последната година, надминавайки S&P 500. Неговият 10-годишен дълг носи рентабилност от 3,2 %, много под тази на Италия с 3,6 % и тази на Обединеното кралство с 4 %.
Това възобновяване облагодетелства изключително банките. Секторът е понижил разходната си база до много под междинното за Европа. Необслужваните заеми са паднали до 5 %, което е спад от пика от към 40 %. Възвръщаемостта на личния капитал е двуцифрена с наклонност към междинната за Европа.
Това, съчетано с оценки на към 6 пъти бъдещите консенсусни облаги и 15 % отстъпка от междинното за Европа, изяснява за какво вложителите са толкоз запалени в последните продажби на дялове.
Гръцките банки с плаващи заеми и непостоянни депозити се възползваха от възходящите лихвени проценти. Те може да са по-малко чувствителни към идния спад. Има признаци, че е сложено известно хеджиране, изтласквайки мъчителната точка. Всъщност се чака чистият лихвен приход да остане неизменен тази година, споделя Джефрис. И може да се каже, че гръцките банки, които оперират на консолидиран пазар с четири съществени оператора, заслужават структурна награда по отношение на своята група сравними компании.
Това, несъмнено, допуска, че гръцката стопанска система продължава да се оправя добре. Страната остава мощно задлъжняла и разчитаща на приходите от туризъм, който процъфтява след Covid. Но със средства от Европейски Съюз на стойност 17 % от Брутният вътрешен продукт, предопределени за нейното възобновяване и възобновяване, и високо уважавано държавно управление, страната може да създаде безоблачен поток от вести и през идната година.
