Hedge funds and high-frequency traders are converging

This summer, many systematic, algorithm-powered trading strategies suffered an abrupt and mysterious pummeling that was somewhat reminiscent of the infamous “quant quake ” of 2007.

It wasn’t nearly as violent as in 2007 — it was more an unpleasant quiver than an earthquake — but it was enough to fray nerves В някои ъгли на количествената промишленост на хедж фондовете.

The reversal might have been started by a “garbage rally ” in heavily shorted stocks, but some think that it might have been exacerbated by one of the biggest new trends in quant investing: the growing overlap between market-making trading firms such as Citadel Securities, Hudson River Trading or Jane Street, and big hedge funds such as DE Shaw, Millennium, Point 72 or Qube Research & Технологии.

Някои от промишлеността са скептични, че това възходящо припокриване е фактор в юли „ количествено колчан “, изтъквайки, че тактиките, които са най-лошите шлагери, са най-вече по-дългосрочни, а тези, които употребяват по-бързи сигнали, където конкуренцията става все по-свирепо. Независимо от това, както личните търговски компании, по този начин и хедж фондовете признават, че две индустрии-че от години съвсем оперирани в обособени светове-сега стартират да се събират.

като старши изпълнителен шеф в един от огромните многостратегически хедж фондове сподели на FT Alphaville:

<блокиране на класа на блоккота = " n-content-blockquote o3-enditorial-typote-blockquot пъти, когато структурата на промишлеността се трансформира. Сега сме в ранните стадии на разглеждане на метаморфоза на систематичната търговия, където някои сполучливи компании за търговия с пропорции от ден на ден наподобяват на хедж фондове, а някои сполучливи хедж фондове ще стартират да наподобяват като търговски компании. . . Има взаимоотношение и възходящо припокриване в техните набори и тактики за умения. Ще бъде забавно да забележим по какъв начин се разиграва, само че те несъмнено стартират да се сближават.

Тази наклонност се появява безшумно от 2020-21 година, само че стана доста по-очевидна през миналата година или повече. Слиенето също има безчет последствия както за промишленостите - и пазарите, където те от ден на ден се сблъскват. ; Чувствайте се свободни да пропуснете идващите два раздела, в случай че към този момент знаете всички тези неща.