Хедж фондовете натрупват въглеродни разрешителни в ЕС преди свиването на предлагането

Хедж фондовете и други спекулативни вложители се натрупват на въглеродните пазари в Европейски Съюз преди задаващото се стесняване на доставките, което спомага за повишение на цената на разрешителните за излъчвания, което покачва разноските за някои от тежките промишлености в блока.

Нетните залози на капиталовите фондове за възходящите цени на европейските въглеродни квоти (EUA) се повишават внезапно от август насам и този месец доближиха най-високото си рекордно равнище в данните от 2018 година, съгласно данни от Intercontinental Exchange.

Въпреки че чистите дълги позиции спаднаха леко предходната седмица, откакто тарифните закани на американския президент Доналд Тръмп за Гренландия провокираха ликвидация на пазара, те остават покрай рекордно високото си равнище. Анализаторите споделят, че възходящите залози отразяват по-строгия брой разрешителни през идващите години, поради разпоредбите, избрани от Европейската комисия. Общото количество разрешителни, разпределени на пазара, се чака да спадне с 15 % през 2026 година, съгласно оценки на енергийната консултантска компания ICIS.

Кристоф Муек, управител на световния въглероден фонд в Altana Wealth, сподели: „ Има съвършена стихия от промени в политиката, които ще доведат до забележителен дефицит на въглеродни квоти през тази и идната година. “

Бизнесите в Европейски Съюз в мощно замърсяващи браншове като енергетиката, енергоемкото промишлено произвеждане и елементи от авиационния бранш би трябвало да имат разрешителни, с цел да създават въглеродни излъчвания, с едно EUA, което разрешава на притежателя да отдели един звук CO₂.

По-голямата част се продават на търгове, само че някои промишлености също получават част от квотите гратис. За да подтиква декарбонизацията, издаването на разрешителни понижава всяка година с авансово заложена скорост.

Но в допълнение към този постоянен годишен спад в издаването, Комисията възнамерява в допълнение понижение тази година и също по този начин ще анулира някои спомагателни квоти, които преди бяха добавени за морския бранш.

От 2023 година насам Брюксел отсрочи продажбата на някои разрешителни за финансиране на безплатни средства на стойност 20 милиарда евро за страните-членки на Европейски Съюз, с цел да се понижи зависимостта на блока от съветския газ. Продажбите по тази скица са планувани да приключат незабавно щом Европейски Съюз доближи задачата си за доходи и не по-късно от 31 август.

Нарастването на спекулативните покупки спомогна за повишение на цените на EUA, които скочиха от към 70 евро на позволение предишното лято до 86 евро в сряда, откакто се покачиха до над двегодишен връх от 92 евро по-рано този месец.

Въпреки че те бяха разпродадени за малко при започване на предходната седмица по време на политическата рецесия към Гренландия, цените отчасти се възвърнаха.

Марк Люис, ръководещ шеф на компанията за съвещания в региона на климата и ръководството на вложения Climate Finance Partners, сподели: „ Епизодът в Гренландия подсети на търговците, че политическият и геополитическият риск е доста действителен фактор на този пазар. “

Той сподели, че „ идната рецесия в предлагането “ е направила разрешителните „ доста добра инвестиция “.

Но той добави: " Европейската индустрия се бори с високите разноски за сила. Ако цената на разрешителните се повиши прекалено много и прекомерно бързо, е единствено въпрос на време бизнесът да стартира да оказва напън върху политиците да създадат нещо. "

През последните месеци някои европейски политици демонстрираха възходящи признаци на стеснение по отношение на разноските на дневния ред в региона на климата, като Европейски Съюз смекчи или забави няколко водещи политики.

Германският канцлер Фридрих Мерц повдигна въпроса за разноските за EUA през есента, аргументирайки се безплатните квоти да продължат да се дават на европейските промишлености след настоящата дата за прекратяване от 2034 година

Последно седмица словашкият министър-председател Роберт Фицо написа на X, че е изпратил писмо до Комисията, предлагайки прекъсване на въглеродния пазар на Европейски Съюз за четири или пет години. Предвижда се Комисията да разгласява обзор на схемата по-късно тази година.

Но други споделят, че внезапното повишаване на цените на разрешителните е изгода, а не минус в програмата на Европейски Съюз за климата.

„ По-високата цена на въглеродните излъчвания споделя на вложителите да одобряват съществено декарбонизацията и да разпределят капитала по съответния метод “, сподели Маркъс Фърдинанд, основен анализатор във компанията за разузнаване на въглеродните пазари Veyt.

„ Досега промишлеността постепенно влага в зеления преход “, добави той. " Но в случай че Европейски Съюз е сериозен по отношение на задачите си, пазарът на въглеродни излъчвания ще се насочи в друга посока. Индустрията би трябвало да свикне с новата действителност. "

Спекулантите споделят, че посредством прибавяне на ликвидност към пазара и предугаждане на по-строго предложение през идните години, те изглаждат прехода към по-високи цени на въглеродните излъчвания.

Кейси Дуайър, ръководещ сътрудник в капиталовата компания за първични материали Lattis, сподели: „ Всеки се тревожи за спекулантите, само че те са тъкмо това, от което се нуждае пазарът. Значително индустриално понижаване не стартира, до момента в който цените на въглеродните излъчвания не станат доста по-високи. Спекулативните купувачи оказват помощ за разрешаването на този дисбаланс. “

Дуайър вижда въглеродните разрешителни да се покачат над 100 евро на звук тази година.

Допълнителен отчет от Алис Хенкок в Брюксел