Хедж фондовете преосмислят залаганията на нововъзникващите пазари след ударите на САЩ и Израел срещу Иран

Хедж фондовете, които се натрупаха в акции на нововъзникващите пазари, бързат да преоценят позициите си, защото офанзивата на Съединени американски щати и Израел против Иран кара акциите и валутите в някои разрастващи се страни да се намаляват.

Широкият показател на акциите на EM на MSCI се намали с съвсем 2% в понеделник, защото акциите на пазари, в това число Турция и Индия, бяха под напън. Валутният показател на JPMorgan в EM се намали с 0,7 %.

Това означи поврат за акциите на разрастващите се страни, които се покачиха с 14% тази година към затварянето в петък, защото спадът на $ понижи задълженията на разрастващите се страни в долари и цената на техния импорт. Ниските цени на петрола също дадоха подтик на страните, които разчитат в огромна степен на импорт на сила.

Но офанзивите против Иран рискуват да разстроят тези трендове. Доларът се ускори, защото вложителите потърсиха активи-убежища, а цената на суровия нефт Brent скочи с към 6 %. Азиатските и европейските цени на газа също скочиха.

„ Мисля, че търговията с EM в този момент е огромен риск “, сподели изпълнителен шеф на огромен макро хедж фонд пред FT. 

" Има доста ливъридж в системата. [Фондовете, залагащи на печалби] в EM акции и закрепени приходи бяха доста лесна еднопосочна търговия и мисля, че ще бъде голямо предизвикателство. Това ще има последствия за цялата общественост на хедж фондовете ", добави индивидът.

Индийският показател Nifty 50 падна с 1,2% в понеделник, до момента в който Hang в Хонконг Seng се намали с 2,1%, а тайванският Taiex загуби 0,9%. Турският показател Bist 100 падна с 2,7 %.

Последният първокачествен брокерски отчет на Goldman Sachs, обхващащ седмицата до предишния четвъртък, сподели, че разпределението на средствата на хедж фондовете за акции на EM като част от общата им експозиция „ се движи покрай петгодишни върхове “.

Залагането на EMs беше измежду най-предпочитаните покупко-продажби за седмицата на база доларова стойност, като акциите в Южна Корея и Тайван са изключително известни, се прибавя в отчета.

Инвеститорите, които през последните месеци диверсифицираха акциите на Уолстрийт на фона на опасенията за спиране на ИИ, споделиха, че спорът в Иран е сложил проектите им под подозрение.

„ Ние интензивно преглеждаме нашата експозиция към EM “ заради високата степен на нефт вноса в нововъзникващите азиатски стопански системи, сподели Салман Ахмед, световен началник макросектор във Fidelity International. Мениджърът на активи беше оптимистичен за класа активи, който стартира тази година и построи позиция с наднормено тегло.

Други подчертаха, че единствено един нескончаем спор в Иран би довел до дълготрайни разпродажби за показателите на разрастващите се пазари, които също се облагодетелстваха от огромни притоци в производители на чипове, в това число TSMC, Samsung и SK Hynix.

" Ако това се трансформира в нескончаем спор, претъпканата търговия на нововъзникващите пазари е изложена на риск. Всички са насъбрани в разрастващите се пазари. Повечето макроси възвращаемостта идва от това, че сме дълго разрастващи се пазари “, сподели портфейлен управител в огромен макрофонд.

Инвеститорите, които са добавили към своите позиции в разрастващите се пазари през последните месеци, „ има потребност спорът да завърши скоро “, продължи индивидът.

Валутите на разрастващите се пазари, които нормално се движат в сходство с световните рискови активи, се намалиха в понеделник. Унгарският форинт, южноафриканският ранд и бразилският реал се намалиха сред 1 и 2 % по отношение на $, към този момент по-слаб удар от миналогодишната кланица в „ Деня на освобождението “ на пазарите поради митата на Доналд Тръмп.

Турската лира също се търгува устойчиво по отношение на $ след стъпките на централната банка за облекчение на натиска върху валутата. Централната банка на Индонезия също алармира, че е подготвена да отбрани рупията.

За страна вносителка на нефт като Турция „ би било инфлация, в случай че цените останат толкоз високи или по-високи за повече от няколко седмици “, само че страната има запаси да отбрани лирата, сподели Карлос де Соуса, портфолио управител във Vontobel.

„ Основните мотори на положителното показване на разрастващите се пазари закрепеният приход към момента е налице “, добави той, като страните са прекарали години в понижаване на зависимостта си от вноса и задграничните финансови потоци. “ Дефицитите по настоящата сметка са доста по-ниски, в сравнение с в предишното.

През миналата година хедж фондовете се натрупаха назад на локалните дългови пазари в Египет и Турция по-специално, откакто тези страни предложиха двуцифрени лихвени проценти в поддръжка на отслабените валути. Тъй като спорът към Иран се задълбочи през последните седмици, някои вложители напуснаха тези покупко-продажби, като задграничните притежания на египетски дълг спаднаха с $2 милиарда до $30 милиарда съгласно Citigroup.

Но други купиха отбрана, с цел да останат в договорката, залагайки, че спорът няма да продължи. „ През последните няколко дни имаше хеджиране в Турция, Египет и някои от по-претъпканите позиции на локалните пазари “, в това число посредством суапове за кредитно несъблюдение и форуърдни залози на валути, сподели един вложител.

Все още няма признаци за „ съществени изходящи потоци “ от покупко-продажбите на EM като цяло, прибавиха те. " Нещата не са стигнали до това събитие на суматоха. Това не е подобен тип събитие на ликвидност, при което тези линии се прекъсват и има бягство към сигурни убежища. Това е в действителност мъчителното събитие за зараждащите пазари в исторически проект и ние просто към момента не сме там. "

Допълнителен отчет от Кейт Дъгид и Емили Хърбърт