Хедж фондовете се натрупват в стоки, търсейки нов източник на възвръщаемост

Хедж фондовете и комерсиалните компании се натрупват на пазарите на физически артикули в търсене на нови източници на възвръщаемост, макар неналичието на десетилетия опит и информация, насъбрани от одобрени играчи като Trafigura и Vitol.

Финансовите компании имат дълга история на търговски контракти за електрическа енергия, природен газ и нефт. Но хедж фондовете като Balyasny, Jain Global и Qube, както и комерсиалната компания Jane Street, уголемяват интервенциите си, с цел да им разрешат да търгуват на главните пазари, задълбочавайки излагането си на световните ценови съмнения.

Това може да включва закупуване на правата за превозване на природен газ по водопровод, закупуване на потенциал за предпазване на недопечен нефт и запазване на електричество в усъвършенствани акумулатори, преди да бъде разтоварено в моменти на пиково търсене. Търговията на тези пазари може да даде осведомително преимущество на участниците на пазара.

„ Това е осведомителна златна тресчица “, сподели Майкъл Алфаро, основен капиталов шеф на хедж фонда Gallo Partners, който е фокусиран върху енергетиката и индустрията. „ Когато търгувате с физически артикули, вие сте осведомени с доста информация и получавате визия какво в действителност се случва от икономическите промени, преди да постъпят действителните данни. “

Мултимениджърският хедж фонд Balyasny разшири своите екипи за търговия с сила и откриватели в Европа, като нае от комунални услуги като Centrica и Norlys и добави търговци на природен газ.

Многостратегическият хедж фонд Jain Global тази година купи Anahau Energy, която е профилирана в услугите за природен газ, и в този момент интензивно търгува със суровината.

Количественият хедж фонд Qube се реалокира в европейската физическа мощ в Европа посредством филиал Volta, който също неотдавна кандидатства за присъединение като член на NEPOOL, консултантска група, която оказва помощ при правенето на правила за пазарите на физическа сила в шест американски щата. Най-малко девет търговци на природен газ и електрическа енергия са се включили към Qube от 2024 година насам, съгласно разбор на профили в LinkedIn.

Хедж фондовете частично са въодушевени от големите облаги, на които се радват търговски компании като Trafigura и Vitol. Хедж фондът Citadel също генерира голяма възвръщаемост през 2022 година, защото неустойчивостта на цените на природния газ донесе благосъстояния на водещите търговци, изключително в Европа.

Citadel от дълго време влага в енергийни активи, с цел да подкрепи своите търговски действия, само че тази година хедж фондът беше изключително ангажиран със покупко-продажби. През март тя закупи активи в газовото находище Палома в Луизиана за 1,2 милиарда $. През октомври купи немския енергиен търговец FlexPower, който има дъщерно сдружение, разработващо лични планове за акумулатори в мрежов мащаб. Съвсем неотдавна нейното дъщерно сдружение Apex Natural Gas се споразумя в две разнообразни покупко-продажби за закупуване на активи за природен газ в басейна на Хейнсвил в Тексас, съгласно човек, осведомен с въпроса.

Тази година е била по-приглушена за хедж фондовете и комерсиалните компании спрямо 2022 година, защото артикули като нефт и газ се търгуват в по-тесни диапазони.

„ Винаги е било празник или апетит при стоките “, сподели разпределител на хедж фондове в един от най-хубавите международни мениджъри на активи.

За огромните хедж фондове навлизането във физически артикули предлага обособен поток на възвръщаемост, който теоретично прави хедж фонда по-диверсифициран. Потенциалният растеж от извънредно нестабилни години като 2022 година, когато Русия нахлу в Украйна, надвишава по-ниските интервали на възвръщаемост.

Физическите търговци могат да се възползват от скокове в търсенето, които хедж фондовете могат да плануват посредством разширени прогнози за времето и други данни.

Ръководител на огромен хедж фонд сподели, че по-специално физическата мощност е сладко място за хедж фондовете заради способността да употребяват аналитични техники за предугаждане на потребителското търсене на сила в щатите на Съединени американски щати и европейските страни.

Хедж фондовете могат също по този начин да поемат доставките на артикули и да ги съхраняват за интервал, до момента в който цените падат, и по-късно да ги продават, когато цените се възстановят.

Илия Бушуев, ръководещ сътрудник в нюйоркския хедж фонд Pentathlon Investments, сподели, че финансовите играчи са по-склонни да наемат акумулатори или да подписват контракти с вградени варианти, вместо да имат физическите структури на батериите.

„ Това е сходно на метода, по който бизнесът за предпазване на нефт работи от десетилетия и батериите са просто нова форма на предпазване “, сподели той.

Но това също изисква взимане непознати опасности в области отвън тяхната обичайната експертиза.

Фирмата за хедж фондове Amaranth се срина по величествен метод в средата на 2000-те години след полуда със стоките. Фирмата се отклони от вложение в конвертируеми облигации и загуби 35% от своите $7,5 милиарда инвеститорски капитал на пагубни залози на природен газ – макар че тези покупко-продажби бяха осъществени благодарение на контракти за финансови деривати, а не с физически покупко-продажби.

Ръководител на водещ количествен хедж фонд, който търгува със артикули, само че не е на главните физически пазари, се запита по какъв начин хедж фондовете могат да се надяват да се конкурират с търговски компании като Vitol, Trafigura и Gunvor, както и с корпорации, в това число BP и Shell.

„ Големите къщи за търговия със артикули имат големи салда и в действителност управляват цялата логистична верига на доставки на артикули, от превозването до рафинирането “, сподели той. „ От тази верига за доставки те могат да извлекат голямо количество скъпа информация. “

Допълнителен репортаж от Ryohtaroh Satoh