Хедж фондовете се отказаха от мечите залози на долара, тъй като „изключителността“ на САЩ подхранва ралито

Хедж фондовете раздраха залозите си по отношение на $, откакто непредвидената резистентност на стопанската система на Съединени американски щати провокира възобновяване на зелените пари през първите шест седмици на годината.

Citibank, една от най-големите банки за търговия с задгранична валута в света, съобщи, че хедж фондовете са минали от позициониране за спад към залагане на повишаването на $.

Фондовете „ вкупом затвориха цялата си къса експозиция в щатски долари “, като дългите им позиции в този момент се равняват на повече от 80 % от оптималната им експозиция през последната година, съгласно Citi. В края на предходната година те имаха по-малки негативни залози, защото вложителите се подготвяха за бърза серия от понижения на лихвените проценти от Федералния запас.

„ Консенсусната позиция за слабостта на $, идваща през годината, беше неправилна и хората обърнаха позициите си “, сподели Сам Хюсън, началник на FX продажбите в Citi, добавяйки, че доста хедж фондове са били принудени да покриват късите панталони си, защото „ управлението за началото на 2024 година беше поправено “.

Доларът се увеличи с близо 3 % до момента тази година, подтикван от мощни стопански данни, в това число хитови данни за работни места предходната седмица, които попариха очакванията за внезапен спад на разноските по заемите в най-голямата стопанска система в света.

Служителите на Федералния запас също се опълчиха на редица понижения на лихвените проценти, оценени от пазарите тази година. В предаването 60 Minutes на CBS, излъчено в неделя, ръководителят на Фед Джей Пауъл сподели, че чака към три понижения на лихвените проценти с четвърт пункт тази година. Пазарите правят оценка четири или пет понижения на лихвените проценти, спад от шест или седем в края на предходната година.

Форекс стратези в JPMorgan, друга огромна банка за валутна търговия, споделиха, че на фючърсните пазари късите позиции на $ са имали в този момент „ обезвреден “.

JPMorgan чака доларовият показател — измерител на силата на валутата по отношение на кошница от съперници — ще се увеличи от настоящето си равнище от 104 до сред 106 и 108 до края на юни, воден от относителната мощ на стопанската система на Съединени американски щати.

Миналата седмица МВФ увеличи прогнозата си за напредък в Съединени американски щати за 2024 година до 2,1 % по отношение на предходна прогноза от 1,5 % през октомври. За еврозоната той понижи прогнозата си за напредък до 0,9 % от 1,2 %.

„ Има забележителна част от изключителния напредък на Съединени американски щати по отношение на Китай и Европа и това просто няма да изчезне, “ сподели Меера Чандан, съръководител на световната валутна тактика в JPMorgan, добавяйки, че счита, че еврото може да падне до паритет с $ тази година от настоящето си равнище от $1,077.

Възможността за победа на Доналд Тръмп на тазгодишните президентски избори – по-специално обещанието на някогашния президент да наложи мита върху вноса в Съединени американски щати – също може да стане попътен вятър за $.

Chandan сподели, че митата евентуално ще навредят на икономическия напредък на комерсиалните сътрудници на Съединени американски щати, отслабвайки техните валути по отношение на зелените пари.

Прогнозите за повишаване на $ идват, откакто вложителите бяха зашеметени предходната седмица когато формалните данни демонстрираха, че стопанската система на Съединени американски щати е добавила 353 000 работни места през януари, съвсем два пъти повече от прогнозите.

„ Пазарът [преди] имаше наклонност да подценява някои от по-добрите стопански данни като особеност “, сподели Джейн Фоли, началник на валутната тактика в Rabobank. „ Данните за заплатите предходната седмица бяха толкоз мощни, [че] беше невероятно да се подценен. Пазарът не можа да избегне догатката, че стопанската система на Съединени американски щати ще бъде по-силна за по-дълго време. “