Хедж фондовете се стремят да се разширят в частен кредит

Големите хедж фондове се насочват към частен заем, защото се стремят да се утвърдят като диверсифицирани финансови институции, с ръководство на хилядолетия, Point72 и трета точка, всички които желаят да започват нови фондове и тактики.

Трета точка, компания за 20 милиарда $, наречена „ Активистка инвеститорка “, проекти за стартиране на обществен търгуван кредитен фонд, наименуван трета частна финансова партньорка, която ще пусне в продължение на персонален кредитен фонд, наречена трета частна инвеститорка. Фирми.

Millennium, който ръководи повече от 75 милиарда $ активи, претегля дали да започва обособен фонд за вложение в по -малко ликвидни активи, в това число частен заем, първият му нов фонд от повече от три десетилетия.

Steve Cohen's Point72 по -рано тази година нае Тод Хирш. Той също е наел Алекс Грили от Линден сътрудници, Джей Дитмарш от Карлайл и Рудър Джан от Брукфийлд Управление на активи.

„ Хедж фондовете са в бизнеса за събиране на активи “, съобщи един водещ банкер за хеджиране на фондове. “The boom in private credit has really attracted their attention. ”

Millennium, Point72 and Third Point declined to comment.

Private credit — or non-bank lending that encompasses everything from risky corporate loans to debts tied to music royalties — has become a huge growth area as asset managers displace banks as lenders.

Millennium, Point72 and Third Point — among the world’s largest and oldest hedge funds — have typically specialised in trading so-called liquid securities, such as equities, fixed income and commodities, that they can move in and out of quickly.

But private credit offers a way for them to target higher returns, access longer-term capital and cement their positions as more than just hedge funds, attracting potentially richer valuations for their businesses. ; Банкерът сподели.

Техните вложители, като пенсионни фондове, дарения и държавни фондове за благосъстояние, също от ден на ден търсят „ магазин на едно гише “, прибавиха те. за напредък.

„ Ние постоянно сме взели участие в заем. [Но] желаех достъп до благоприятни условия в света на заемите, които не съм прекосявал през обществен високодобивен и структуриран дълг “, сподели той. „ И разбрах, че би трябвало да се включа в партията в частния кредитен свят. “

Трета точка докара екип от вложители от Madison Capital Partners и Credit Suisse, с цел да управлява напъните, съгласно документ за вложители, забелязан от Financial Times. Той чака да направи по -голямата част от заемите си за компании с частен капитал и техните портфейлни компании, съгласно документа, даже в миг, когато изкупуването на хонорари значително се закъсняваше.

самият Льоб е направил повече от 100 милиона $ за обществено търгуван фонд, съгласно двама души, осведомени с тактиката. Хедж фондът възнамерява да се концентрира върху елементи от пазара, които към този момент не са доминирани от по-големи играчи, като кредитиране на компании със междинен размер, добави един от хората.

Cohen от Point72 съобщи по-рано тази година, че желае да се разшири в частен заем частично, тъй като неговата компания е „ повече от просто хедж фонд “. " Защо да се дефинирам като просто хедж фонд... Мога да направя повече от това ", сподели той.

И въпреки всичко хедж фондовете, които са обхванали частен заем преди години, към момента имат непретенциозно размери тактики спрямо вложенията на по-широката компания.

Мултистратегическата компания De Shaw, която първо събра частен фонд, фокусиран върху заема преди повече от десетилетие, остава относително дребен състезател. Последните му средства са привлекли към 1 милиарда Долара от вложители, а хедж фондът сега има към 5 милиарда $, отдадени на тактиката, съгласно двама души, осведомени с въпроса. Това е дребна част от общите активи на компанията в размер на 65 милиарда $.

„ Отвъд борда, хедж фондовете или по различен метод, ще видите, че някои от тези по -нови участници или това, което бих могъл да назовавам туристи, няма да можете да генерирате същите типове възвръщаемост като по -утвърдените платформи. “

майстори за възвръщаемост, като по -утвърдените платформи. Цената също скочи в пространството посредством многомилиардни придобивания. Проектите на организацията за рейтинг Moody's Class Class може да нарасне до Щатски долар 3TN до 2028 година

Съветниците предизвестиха, че набезите на хедж фондовете в частен заем не са просто.

„ Това, което се случва, е тези мениджъри да се отегчават от главния си бизнес, а по-късно желаят да вършат разнообразни неща “, сподели един консултант. „ Но е пожелателно да се мисли от тяхна страна да мислят, че могат да станат като синя сова или аполон или Cerberus. “