Хедж фондовете търсят неизплатени финансови вземания на Венецуела

Хедж фондовете търсят финансови вземания на стойност милиарди долари, свързани с Венецуела, защото вложителите залагат, че опитът на Доналд Тръмп да промени страната може да я накара да изплати остарели задължения.

Инвеститорите, търсещи излагане на евентуален поврат в закъсалата нация, тази седмица започнаха да търсят принадлежности, които биха спечелили, в случай че Венецуела и нейната държавна петролна компания се оправят с години наред неплатени сметки.

Шумът за тези искове пристигна на фона на покачването на облигациите на страната, защото вложителите се надяват, че залавянето от Съединени американски щати на мощния човек Николас Мадуро приближава страната до дълго отлагано преструктуриране на дълга й след несъблюдение през 2017 година Венецуела също по този начин дължи пари на няколко огромни корпорации след национализирането на активи през 2007 година

Избухването на рента акцентира по какъв начин наглата интервенция на Тръмп във Венецуела в събота отприщи бизнес благоприятни условия, разпростряли се от петролни компании до вложители, които от дълго време заобикалят страната.

„ През последните 48 часа получих доста позвънявания, доста въпроси и доста индикации за интерес от вложители “, сподели Хосе Игнасио Ернандес, началник на пазарите на обществен дълг в Aurora Macro Strategies, имайки поради търсенето на вложителите за нетрадиционен венецуелски дълг.

По-езотеричният дълг на Венецуела – който включва записи на заповед, вземания и арбитражни искове – в предишното е представлявал дребен интерес за вложителите, защото се търгува доста по-малко интензивно от нейните държавни облигации.

Но вероятността за възкръсване на петролната промишленост на Венецуела може да окаже напън върху страната да уреди тези неуредени отговорности, по-специално искове против държавната петролна компания PDVSA. 

Някои от най-търсените искове са тези, които са присъдени от Международния център за споразумяване на капиталови разногласия (ICSID), организация, ръководена от Световната банка, която урежда арбитражни разногласия.

Предшественикът на Мадуро Уго Чавес конфискува частни активи на стойност милиарди долари през 2007 година Конфискуването докара до огромни петролни компании и компании за енергийни услуги, злато миньори и други експроприирани вложители, с цел да предявят десетки от тези искове против Венецуела през годините посредством платформата на Световната банка или други капиталови съглашения.

Някои вложители пресмятат, че има почти $30 милиарда от тези искове, разпръснати по целия свят, доста от които се държат в суми под $500 милиона. След години на безплодни старания да извлекат пари от държавното управление на Мадуро, доста компании ги продадоха на профилирани вложители, в това число хедж фондове.

„ Има голямо количество дълг, който е оспорван и нерешителен “, сподели Селестино Аморе, съосновател на Canaima Capital, фонд, който търгува с венецуелски активи.

Той добави: „ Процесът на преструктуриране ще бъде толкоз комплициран, тъй като те ще би трябвало да прегледайте тази купчина вземания и никой не знае какво е действително или не. Арбитражните искове на ICSID са по-лесно измерими. “

Със задържането на Мадуро в събота пазарът за тези искове се оживи, защото възможностите за непредвидени облаги се усилват.

Фондове, в това число Carronade Capital Management и Canaima Capital, наблюдават тези интернационалните искове, вярвайки, че могат в последна сметка цената ще се увеличи, в случай че страната се приближи до преструктуриране, съгласно хора, осведомени с въпроса.

Seaport Global, компания за капиталово банкиране и търговия, която е добре известна с брокерството на държавни облигации, беше един от най-активните играчи, опитващи се да намерят евентуални продавачи и да улеснят покупко-продажбите, споделиха няколко души, осведомени с въпроса.

Seaport не отговори на искане за коментар. Carronade и Canaima отхвърлиха коментар.

Американската енергийна група ConocoPhillips има най-големия индивидуален иск, правосъдно решение за 8,7 милиарда $ или повече от 10 милиарда $ с лихвите. Миналата година Венецуела загуби обжалване против премията за реквизиция на петролни планове.

Отделно искове за съвсем $20 милиарда са свързани с опити за събиране на пари от Citgo, американската рафинерия, благосъстоятелност на PDVSA, като част от насилствена продажба, следена от американски съдилища, с цел да се изплати на кредиторите на Венецуела.

Хедж фондът Elliott Management предходната година завоюва конкурс за вдишване на надзор над Citgo с оферта от $5,9 милиарда плюс съглашение да даде на избрани облигационери към $2 милиарда. Тази договорка, която се апелира в американски съдилища, ще остави доста искове неплатени.

И въпреки всичко, огромно преимущество на притежаването на арбитражни искове е, че те не са предмет на гласоподаване на притежателите на облигации при преструктуриране, което значи, че вложителите могат да работят без значение, като изискват погашение. Но някои специалисти са по-скептични, че ще има елементарно решение даже за необлигационния дълг.

„ Този тип навалица за разграничение сред търговски искове и награди на ICSID и искове за облигации съгласно мен в действителност е безсмислена “, сподели Джей Нюман, значима фигура в дългата борба на Елиът с Аржентина за погашение на нейния отложен дълг.

Той добави: „ Това, което виждаме е, че администрацията на [Тръмп] има огромен интерес да подсигурява, че нещата във Венецуела вървят добре за Венецуелците са противоположни на това да дават на кредиторите добра договорка. “

Допълнителен репортаж от Джордж Стир