Хедж фондовете заплашват да изтеглят инвестиции в Индия поради регулаторни репресии

Хедж фондовете заплашват да изтеглят вложения от Индия заради спорни нови правила, въведени в отговор на миналогодишната офанзива на късите продавачи против Adani, една от най-големите компании в страната.

Правилата, от регулатора на индийските пазари Sebi, изискват огромни задгранични вложители — в това число хедж фондове — залагащи на индийски акции, да разкрият всички свои крайни вложители, нещо, което фондовете настояват, че би основало „ съществени на практика усложнения “ за фондовете и бележат внезапно отклоняване от интернационалната процедура.

Големите международни банки също се опасяваха, че ще бъдат хванати от по-ранна версия на разпоредбите. Банки, в това число JPMorgan, Goldman Sachs, BNP Paribas, Société Générale и UBS, писаха на Sebi през януари, предупреждавайки, че има „ основни правни и регулаторни аргументи “, заради които ще бъде „ доста мъчно “ да се даде информация за вложителите на регулатора. Банките отхвърлиха коментар.

Притесненията им обаче бяха отчасти разсеяни, откакто регулаторът обясни рестриктивните мерки за доста от фондовете, с които банките вършат бизнес, което направи по-малко евентуално клиентите на банките да бъдат хванати от разпоредбите.

Хора от две от банките, които писаха на Sebi през януари, споделиха на Financial Times, че са се отказали от опозицията си, откакто са говорили с регулатора. Sebi предишния месец също по този начин предложи освобождение на университетските фондове и дарения от условия за откриване.

Но хедж фондовете остават обезпокоени от резултата на новите правила, които ще изискват задграничните вложители с активи на стойност над $3 милиарда на индийския пазар да разкрият „ подробните детайлности “ за крайните вложители, които се възползват от инвестицията.

Това включва всички хедж фондове, които употребяват първокласни брокерски услуги в банка, която сама е надхвърлила прага от 3 милиарда $. Той също по този начин обгръща вложители, които са разпределили 50 % от индийското си портфолио на която и да е компания.

„ Промените основават съществени на практика компликации за [чуждестранните инвеститори], които желаят да създадат законни вложения в Индия “, написа до Sebi тази седмица организацията за търговия с хедж фондове AIMA със седалище в Лондон.

Правилата са част от устрема на Sebi да разбере по-добре крайните вложители, които купуват индийски акции.

Индийският регулатор на фондовия пазар беше под напън да работят против непрозрачни задгранични портфейлни вложители след публикуването на избухлив отчет за къси продавачи на Adani Group предходната година, който изтри милиарди долари от цената на записаните компании на групата и чистата стойност на нейния създател Гаутам Адани.

Усилията на Sebi да разкрие задграничните вложители също са частично водени от по-широки старания на държавното управление да наблюдава от близко парите, идващи в Индия от прилежащи страни, в това число Китай.

През 2020 година Индия вкара правила, които затрудняват вложението на китайски и подкрепяни от Китай компании, изисквайки задграничните вложители от страни, с които Индия има сухопътна граница, да обезпечат позволение от държавното управление, преди да влязат в Индия.

Производителят на електрически транспортни средства BYD и доставчикът на Apple Luxshare са измежду китайските компании, чиито проекти за разширение в Индия се сблъскаха с регулациите.