Hermès се издига, а Kering се препъва при разширяване на разминаването в луксозния сектор

Състоянието на три от най-големите луксозни групи в света се разминава, докато секторът преминава през преход в цялата индустрия към фаза на по-нисък растеж и по-предизвикателни условия на критичния китайски пазар .

Френските групи Hermès, LVMH и Kering постигнаха значително различен ръст на продажбите през първото тримесечие в тест за устойчивостта на сектора след години на бързо разрастване и печалби на марж по време на пандемията. Това отразява отчасти клиентелата, която обслужват, като компаниите, ориентирани към най-богатите клиенти, се справят по-добре.

Високият клас Hermès, производител на желаната чанта Birkin, разби очакванията на анализаторите със 17 процента ръст на приходите на съпоставима база през първите три месеца на годината. Това е въпреки високата база на тримесечно сравнение отпреди година, когато Китай излезе от блокирането с нулев COVID.

LVMH, най-голямата луксозна компания в света със сложен бизнес, обхващащ модна къща Christian Dior до хотели и лозя , се повиши с 3%, тъй като търсенето на нейните модни чанти и чанти намаля, а продажбите на шампанско паднаха.

В Kering недоволството на клиентите към Gucci, най-голямата марка на групата, която представлява половината от консолидираните продажби и две трети от печалбите, накара компанията да предупреди, че печалбите ще паднат с до 45 процента през първото полугодие на годината. Продажбите на Gucci се свиха с 18 процента, намалени от Китай.

„Вие сте разочаровани, вие сте разочаровани, не се съмнявайте, че и аз съм“, каза главният изпълнителен директор на Kering милиардер Франсоа-Анри Пино пред акционерите в годишната среща на групата в четвъртък.

„Първото тримесечие на луксозните отчети за сезона отбеляза разширяване на различията между богатите и амбициозните купувачи и вероятно отслабване на продажбите през последните седмици“, каза Джеймс Гржиник, анализатор в Jefferies.

Той добави: „Разликите в търговското представяне и цените на акциите между печелившите и губещите рядко са били толкова големи . . [и] именно в Азиатско-тихоокеанския регион разликата между амбициозните и богатите клиенти изглежда още по-забележима през последните месеци.“

Като цяло обаче Kering е странният, като анализаторите очакват продължаващ растеж, а не свиване в целия сектор.

Коментирайки приходите на LVMH, Лука Солка от Bernstein каза: „Положителният растеж през първото тримесечие – в сравнение със страховете от отрицателен растеж през януари – е съществена и значима стъпка към сценарий за меко кацане през 2024 г. за LVMH и сектора като цяло .”

По-малките луксозни групи, включително Brunello Cucinelli от висок клас, Prada и ориентираният към спортните резултати Moncler, всички са увеличили продажбите си сред тийнейджърите.

Продажбите в Kering обаче се очаква да продължат да намаляват през останалата част от годината, като се има предвид лошата видимост за това как ще се представят колекциите на новия творчески директор, каза Карол Маджо, анализатор в Barclays.

„В сектор, движен от пазарна поляризация , ръководството на Kering също спомена, че Gucci не е в добра позиция, тъй като не е [нито] достатъчно висок клас и [също] не е амбициозен, което не е успокояващо“, каза тя.

Акциите на Hermès се покачиха 22% досега тази година, LVMH е нараснал с 9%, а Kering е паднал с 9% през същия период. В Hermès прогнозното съотношение цена/печалба през следващата година въз основа на прогнозираните печалби е 51, според данни от Eikon. Това се сравнява с 24 пъти при LVMH и 16 при Kering.

Начинът, по който марките се справят с по-сдържаните настроения сред китайските купувачи, особено амбициозните, се следи отблизо от инвеститорите, притеснени от перспективите пред пазар, който стимулира растежа на луксозните стоки през по-голямата част от последното десетилетие.

Hermès успя да се развие в средата на тийнейджърските години на това, което сега е вторият по големина пазар на луксозни стоки в света. Но се отбелязва, че трафикът е намалял през март, като силното търсене от страна на богати клиенти компенсира по-малко посещения от амбициозни клиенти, които са склонни да купуват копринени шалове и аксесоари на по-ниски цени.

В LVMH, считан за лидер в индустрията, продажбите в Азия извън Япония - доминирани от по-голям Китай - спаднаха с 6%, което също показва известна слабост. Въпреки това, главният финансов директор Жан-Жак Гуиони каза, че приходите от китайски клиенти, които купуват в световен мащаб, са се увеличили с 10 процента, отразявайки по-високите нива на туризъм сред богатите клиенти, пътуващи до дестинации като Япония, за да пазаруват.

„Китайската клиентела, независимо дали в Китай или не, е напреднал. Мисля, че това е тенденция, която ще продължи [и] мисля, че Китай ще успее да съживи икономиката“, каза изпълнителният милиардер на LVMH Бернар Арно.

Последвайте ни в