Хонконгските акции се върнаха от мъртвите. Ето защо
Бележка на редактора: Регистрирайте се за , която изследва какво трябва да знаете за възхода на страната и как той влияе върху света.
Хонконгскиятбенчмарк Hang Seng Index скочи с повече от 7% през април като най-добре представящият се основен индекс в света. Сега се насочва към бичи пазар, отскачайки с близо 20% от дъното си през януари.
Възстановяването бележи рязък обрат след слабото начало на 2024 г. и години на тежки загуби, при които повече от 3 трилиона долара изтриха стойността на акциите на града < /strong>пазар тъй като глобалните инвеститори станаха все по скептични относно икономическото бъдеще на Китай и се тревожеха за геополитическото напрежение със Съединените щати.
Но подобряващият се икономически пейзаж в Китай, по-ниските оценки и вълнението от континентални инвеститори, които влагат пари в Хонконг, за да защитят портфейлите си от отслабващата китайска валута, се комбинираха, за да съживят пазара.
„Чуждестранните входящи потоци започнаха да се връщат с достигането на дъното на (китайската) икономика“, каза Кели Чунг, главен инвестиционен директор за множество активи във Value Partners, базирана в Хонконг фирма за управление на активи.
Оценката на акциите в Хонконг също стана "по-завладяваща" в сравнение с останалата част от азиатския регион след оттеглянето миналата година, каза Жикай Чен, ръководител на азиатските акции в BNP Paribas Asset Management. Той добави, че има промяна в настроенията на инвеститорите, тъй като китайските икономически данни станаха по-положителни.
През последните дни инвеститорите стават все по-оптимистични заради съобщенията, че Пекин ще пусне „истинско решение“ за обхванатия от криза имотен сектор.
„Вниманието е насочено директно към пазара на имоти в Китай, разглеждан като основата на икономическата стабилност на страната“, каза Стивън Инес, управляващ партньор в SPI Asset Management.
„Последните политически мерки, вариращи от премахване на ограниченията за купувачите на жилища до предоставяне на подкрепа за нуждите от финансиране на разработчиците, подчертават ангажимента на правителството да подкрепи този критичен сектор през 2024 г.“, каза той.
Икономическо възстановяване
Има признаци, че икономиката на Китай може да достигне дъното.
Производствената дейност е нараснала с най-бързия темп от 14 месеца през април, според частно проучване, публикувано във вторник.
Глобалният производствен PMI на Caixin/S&P се повиши до 51,4 през април от 51,1 през март, отбелязвайки шестия пореден месец на експанзия, тъй като новите експортни поръчки записаха солидно увеличение поради подобряването на глобалното търсене.
видеоПрез първото тримесечие брутният вътрешен продукт на Китай нарасна с 5,3% спрямо предходната година, благодарение на стабилния растеж във високотехнологичното производство.
„PMI, които са водещ икономически индикатор, предполагат подобряване на инерцията от началото на годината“, каза Дейвид Чао, глобален пазарен стратег в Invesco.
„В средата на годината скорошните PMI са в много по-добра територия в сравнение с преди година и мисля, че това се дължи на фискалните и монетарни стимули, които си проправят път в икономиката“, каза той.
По-рано този месец новинарското издание Caixin съобщи, че Пекин се учи от опита на Япония от десетилетия на стагнация и обмисля стартирането на национална платформа за придобиване на незавършени жилищни проекти в цялата страна. След това тези проекти ще бъдатпревърнати в достъпни жилища и единиците ще бъдат продадени или отдадени под наем.
„[Това] до голяма степен съответства на това, което отдавна вярвахме, че ще бъде най-ефективният начин за спасяване на сектора на имотите“, казаха анализатори на Nomura в понеделник.
„Докладът на Caixin предполага, че Пекин се доближава до истинско решение за сектора на имотите“, добавиха те.
Евтини оценки
Китайските акции, регистрирани в Хонконг, също изглеждат по-привлекателни, особено в сравнение с индийските пазари, които процъфтяват на фона на стабилния икономически растеж.
„Наблюдаваме, че инвеститорите започват да гледат на оценката на Индия като на „скъпа“ и се наблюдават изходящи потоци от Индия към Китай [акции]“, написа Анджелина Лай, главен инвестиционен директор в St James’s Place, в своята тримесечна пазарна актуализация по-рано този месец.
„Въпреки че макрос картината в Китай не е обещаваща, резкият спад на китайските акции издигна премията за риск на местните акции над тенденцията“, каза тя.
Инес каза, че глобалните инвеститори в момента са с „поднормено тегло“ на китайските пазари, включително Хонконг, поради геополитическото напрежение и опасенията около потенциалните последици от предстоящите избори в САЩ.
Въпреки това, подобни скокове на пазара обикновено предизвикват „страх от пропускане (FOMO)“, особено като се има предвид атрактивната оценка на китайските акции в сравнение с техните колеги в САЩ.
„В резултат на това може да видим глобална ротация на фондове в китайски акции, което показва, че настоящото рали може да има допълнителен тласък, за да поддържа възходящата си траектория“, добави той.
Диверсификация от слаб юан
Хонконг също е видял силен приток на пари от континентален Китай, където инвеститорите са загрижени за по-нататъшното обезценяване на китайската валута и активите на континента, според анализаторите на BNP Paribas.
Юанът е загубил 4% от стойността си спрямо щатския долар през последната година.
Докато другите големи централни банки са запазили мос
