Играта на Amazon, която може да промени играта за поточно предаване на спорт

Diamond Sports Group, консорциум от няколко десетки регионални спортни мрежи, разпръснати из САЩ, беше оценен на 11 милиарда долара през 2019 г. До края на миналата година, обаче, беше в несъстоятелност и почти готов за ликвидация.

Това, което последва, може да се опише, с бейзболни термини, като рали на дъното на деветия ининг. В изненадващ ход през януари Amazon се съгласи да налее 115 милиона долара в брой в Diamond, вливане, което е в центъра на новосъздадения, сложен план за преструктуриране. Ако бъде одобрена от съд по несъстоятелността през следващите седмици, сделката ще позволи на телевизионния оператор да продължи да излъчва баскетболни, хокейни и бейзболни мачове в американските градове.

Диамантената сага е нещо повече от обичайно корпоративно преструктуриране. Случаят се превърна в прокси война за бъдещето на спорта на живо и телевизионните предавания в САЩ, тъй като лиги и дистрибутори обсъждат предложението кога или дори дали програмите на живо ще мигрират изцяло от линейната телевизия към платформите за цифрово предаване.

Броят на абонатите на пакети за платена кабелна и сателитна телевизия в САЩ е намалял от около 100 милиона преди десетилетие до приблизително 60 милиона днес. Портфолиото на Diamond от спортове на живо е достъпно почти изключително чрез пакети за кабелна телевизия и броят на абонатите му е намалял с почти една четвърт, откакто беше придобит от Sinclair Broadcast Group от Fox точно преди пандемията, близо до най-високата точка на пазара на платена телевизия. .

„Спортните лиги трябва да разберат правилните модели на ценообразуване, за да гледат мачовете си“, каза дългогодишният медиен анализатор и консултант Брайън Уизър. „Рискът да сбъркате това се превръща в нишов спорт като бокса, който реши, че най-добрите му битки ще бъдат само при плащане при гледане.“

По време на обявяването му в несъстоятелност миналата година, 40 клубове в три големи професионални спортни лиги - Мейджър лийг бейзбол, Националната баскетболна асоциация и Националната хокейна лига - имаха договори с Diamond за излъчване на местни мачове.

Регионалната спортна мрежа е странност на излъчването в САЩ, като се има предвид размерът на нацията и обхватът й в четири часови зони само в съседните 48 щата. Тъй като множество мачове от MLB, NBA и NHL се излъчват едновременно всяка вечер, абонат на кабелна телевизия в Канзас Сити иска достъп до различен мач от 19:00 часа, отколкото абонат в Милуоки.

Най-силните и големи медийни пазари в САЩ, включително в Ню Йорк, Бостън и Лос Анджелис, имат успешни самостоятелни регионални спортни мрежи, поддържани от милиони местни абонати. За разлика от тях, Diamond Sports Group консолидира десетки регионални мрежи на средни пазари от Тексас до Флорида и Аризона.

Но продължаващото преминаване от линейно излъчване и платена телевизия към цифров стрийминг разби бизнес модела на Diamond, който зависеше от повишени нива на абонати на платена телевизия.

В навечерието на обявяването на фалит през 2023 г. Diamond спря някои договорни плащания, които дължеше на много от тези отбори, оставяйки лиги и собственици на клубове да се мъчат да намерят опции за спешно излъчване , в някои случаи в средата на сезона.

Някои, като например Финикс Сънс от НБА, изтеглиха мачовете си от Bally Sports, собственост на Diamond, и пуснаха игрите по безплатна телевизия. MLB също се възползва от възможността да изпробва нещо ново: изтегляне на местните права на Arizona Diamondbacks и San Diego Padres далеч от отделните клубове и под собствен контрол.

Кредиторите на Diamond, които колективно държаха дълг от 8,9 милиарда долара, бяха в най-ниската си точка вероятно ще възстановят само няколко монети за долар. В един момент страните дори бяха предпочели план за „прекратяване“, при който Diamond щеше да събира такси за последния спортен сезон 2023-2024 г., да изплаща оскъдните постъпления на заинтересованите страни и след това да прекрати дейността си завинаги.

При този сценарий Мейджър лийг бейзбол можеше да има възможността да централизира индивидуалните права за стрийминг на франчайз за клубове, които са били договорени с Diamond, в пакет, контролиран от лигата. MLB отказа коментар.

Консултантите на Diamond по фалита се обърнаха към Amazon, докато проучваха възможностите си миналата година, според човек, запознат с въпроса. Притежатели на диамантени облигации като Prudential и Hein Park Capital също се бореха да съставят план за напредък, който да спаси инвестицията им.

Технологичният гигант видя стратегическа възможност да завладее по-голяма част от пазара на спортове на живо в САЩ, за който в момента има смесица от права, вариращи от мачове на Националната футболна лига в четвъртък вечер до асортимент от американски професионален женски футбол и баскетбол.

Медии и технологични наблюдатели вярват, че спортният тласък на Amazon има две мотивации. Първо, добавяйки още една дъска към своята услуга Prime, тя може да създаде повече лоялност сред клиентите, които се таксуват близо $200 на година за безплатни доставки на пакети, както и за поточно видео.

Второ, през последните години Amazon се превърна в електростанция за дигитална реклама и добавянето на стрийминг на стотици игри би предоставило още повече инвентар за търговците.

Amazon отказа коментар.

До средата на януари Diamond изненада Уолстрийт и света на спорта, като обяви, че е сключила сделка с мнозинството от своите кредитори, за да устои на реорганизирана фирма. Като част от сделката Amazon ще закупи конвертируема облигация за 115 милиона долара, която може да бъде заменена с 15 процента от собствения капитал на новия Diamond, както и отделна опция за влагане на други 50 милиона долара капитал при оценка на капитала от 500 милиона долара.

В допълнение към инвестицията в Amazon, младшите кредитори осигуряват 450 милиона долара за процес на фалит и финансиране за напускане, което ще им даде по-голямата част от собствеността върху новия Diamond. Синклер също се е съгласил да плати на Даймънд 495 милиона долара за уреждане на искове, че компанията майка е източила милиарди такси и дивиденти от дъщерното дружество.

Въпреки това, голяма част от паричните вливания вече се обсъждат като изплащания към старши кредитори и пари, дължими на отбори. Също така не е ясно колко критична маса наистина може да натрупа Amazon, тъй като Diamond има права за стрийминг само на пет бейзболни отбора. Diamond ще публикува целевата си оценка като реорганизирана компания през следващите седмици.

През януари прогнозите, оповестени в преговорите с Amazon, показаха, че Diamond очаква линейните приходи да спаднат от $2,5 млрд. на $1,8 млрд. между 2023 г. и 2026 г. Приходите от поточно предаване обаче трябва да скочат от $50 милиона до близо $700 милиона през този период. Тези прогнози може да бъдат преразгледани през април, за да се отчетат всички нови сключени сделки.

Спортните отбори ще имат съответните си линейни телевизионни споразумения с Diamond, докато пет от тези бейзболни отбори, както и всички над 25 NBA и NHL на Diamond франчайзи, са дали на мрежата нейните права за стрийминг. Това съдържание Diamond директно към потребителите ще се разпространява чрез Amazon Prime.

Очаква се реорганизираният диамант да бъде оценен на около 1 милиард долара въз основа на предишни нива на търговия с дълг и насоки от хора, близки до сделката.

За Amazon скромната инвестиция може, ако успее, да постави нов стандарт за разпространение на стрийминг на спортно съдържание. Един човек, участващ в преговорите на Amazon за Diamond, описа сделката с гиганта от Сиатъл, използвайки спортна аналогия: Diamond беше като играч с изтичащ договор, придобит в крайния срок за търговия в средата на сезона.

Ако имаше дълги -срочни синергии, по-дълго споразумение може да бъде постигнато по-късно, оставяйки междинния период като пробен период. „По този начин те виждат дали има културно съответствие“, каза този съветник. „Amazon обича спортове на живо. Сделката ги поставя в позиция да бъдат доставчик в бъдеще.”

Последвайте ни в