Илон Мъск наистина заслужава този бонус пакет от $1 трилион
Какво прави възнаграждението на изпълнителния шеф прекалено? Улика: постоянно това не е номерът на заглавието. По-голям фактор при вземането на решение какво вложителите би трябвало да считат за удивително е какъв брой елементарно или мъчно е да се получи премията. След облагите на Tesla за третото тримесечие, шефът Илон Мъск – евентуалният притежател на премия от $1 трилион, която идва със обилни условия – наподобява като положително изследване.
Tesla регистрира доходи в сряда преди този момент, което анализаторите бяха отбелязали с молив, само че облагите са незадоволителни заради разноските за „ AI и други планове за научноизследователска и развойна активност “. Продажбите на коли в размер на 21 милиарда $ отразяват дребен прилив за закупуване на електрически транспортни средства, преди данъчните заеми да бъдат отстранени. Приходите от акумулатори и слънчеви панели се усилиха с 44 %, само че това е дребна част от общата облага на Tesla.
Като се има поради двусмислената вероятност и неприятното показване на акциите на Tesla по отношение на General Motors и Ford тази година, вложителите може да се чудят за какво би трябвало да одобрят 13-цифрен компенсационен пакет, който елементарно е най-големият в корпоративната история. Всъщност обаче този доста конвенционален тласък, платим в акции за десетилетие, е тъкмо това, от което Tesla се нуждае.
Като начало, действителното приемане на бонуса ще бъде пъклен мъчно. За да получи цялата сума, Мъск би трябвало да усили облагата на Tesla до 400 милиарда $. Понастоящем анализаторите чакат единствено 16 милиарда $ от тази мярка облага през 2026 година, число, което те са понижили доста през последната година. Дори най-ниският от осемте стадия на ebitda в проекта за бонус е 50 милиарда $.
Освен това пакетът на Мъск изисква той да реализира голям брой оперативни цели, единствено една от които е обвързвана с продажбите на коли. Другите три висят на дроиди, задвижвани от AI, роботикси и самостоятелно шофиране. На последния от тях Мъск би трябвало да натрупа 10 милиона абонамента; Barclays счита, че Tesla сега има по-малко от 500 000. Пълните непредвидени облаги идват единствено в случай че той даде и проект за заместничество на основен изпълнителен шеф. Това никога не са пари за нищо.
Други компании през годините направиха по-малки, само че доста по-обидни награди. General Electric укрепи шефа Лари Кълп през 2018 година с бонус от $232 млн., привързан единствено с цената на акциите на GE. Когато Covid-19 раздруса пазарите, това смекчи задачите му, само че не и изплащането – нещо, което Tesla несъмнено не би трябвало да копира. Що се отнася до подплатата на джобовете, „ по какъв начин “ има значение най-малко толкоз, колкото и „ какъв брой “.
Без подозрение залогът в тази ситуация на Tesla е неосъществимо огромен. Но такава е и пазарната капитализация на Tesla от $1,5 трилиона, без знамение. Анализатори от RBC считат, че бъдещите продажби на коли оправдават по-малко от една десета от цената на компанията. Останалото са главно роботи и програмен продукт. Докато автомобилният бизнес на Tesla се бори, вложителите би трябвало да са подготвени да предложат кралски откуп, с цел да трансфорат фантазиите на Мъск в печеливша действителност.
