Индустрията на VC се нуждае от геополитическо рестартиране

Няма подозрение в феноменалното влияние, което рисков капитал оказа върху Съединени американски щати - и световната - стопанска система през последните няколко десетилетия. Малък брой вложители на ВК са помогнали за основаването на някои от най -динамичните компании в историята и генерираха удивителна възвръщаемост. Но предишното осъществяване не е управление за бъдещи резултати, както се споделя, и светът се трансформира бързо. Дали промишлеността на VC - сходно на най -новите ракета на Елон Мъск - ​​предстои да пламне в „ бързо непланирано демонтиране “? 

ilya strebulaev, професор по финанси в Станфордския висши школа за бизнес и съавтор на отчета на Unicorn, отхвърля всевъзможни сходни диалози, което допуска, че актуалното закъснение на промишлеността на VC е по-циклично от структурното. „ Причината, заради която Съединени американски щати сътвориха толкоз големи компании като Apple, Фейсбук, Гугъл и Nvidia, не е, тъй като Съединени американски щати са по-иновативни, а тъй като имат промишленост на VC. Той е породен “, споделя ми той.

Неговият неотдавна обновен отчет на еднорог от 350 страници мощно поддържа тезата му. От всички обществени компании, учредени в Съединени американски щати през последните 50 години, подкрепените от VC предприятия съставляват половината от техния брой, три четвърти от тяхната пазарна стойност и 92 на 100 от разноските за научноизследователска и развойна активност. 

От първите 10 най -ценни обществени компании в Съединени американски щати, междинната година на учредяване е 1946 година В останалата част от Г7 е 1892 година Индустрията на ВК в Съединени американски щати остава страхотна машина за нововъведения. Подкрепянето на гладни бизнесмени с финансиране от ранен стадий за потребление на най-новите технологии, с цел да задоволи ежедневните потребителски и бизнес потребности, остава обещаващ залог.

Това сподели, че е мъчно да се види, че промишлеността на ВК се връща скоро в славата дни на 2021 година, когато 478 еднорони са били откъснати в САЩ-около 31 на 100 от всички от всички, които са основани еднородни. Комбинацията от ниски лихви, несметен капитал, оценки на захар и бързане към цифрови платформи по време на блокирането на Covid беше щастливият час на промишлеността.

Прогнозата през днешния ден е по-трезво. Сега вложителите се сблъскват с по -високи лихви, нередовност на финансовите пазари, геополитически разтърсвания, нараснал протекционизъм и всеобщо приемане на изкуствения разсъдък. „ Не мисля, че моделът на VC ще почине, само че той ще се промени “, споделя вложителят Дейвид Галбрайт. „ И по -голямата картина е, че американският модел може да бъде заплашен. “ 

Според него AI пренаписва разпоредбите на софтуерната и капиталовата игра. Традиционният модел за разпространяване на програмен продукт за финансово осветени светлини (помислете за обществени мрежи), който е работил толкоз добре за VCS, се развива бързо в едно от производството на хардуерно на капитал (AI чипове и инфраструктура за данни), надалеч по-строг капиталов терен. Компаниите, водещи този преход, са преобладаващите софтуерни колоси, които групово влагат стотици милиарди долари. Те също се трансфораха в съществени поддръжници на най-големите започващи AI, в това число Openai и Anthropic, узурпирайки историческата роля на VCS. 

Повечето от другите по-малки, подкрепени от ВК започващи AI започващи компании, които ползват технологията в разнообразни браншове, ще се провалят, предвижда Galbraith, защото бързо изменящата се AI ще е избухнало техните конкурентни рови.

Другата огромна световна смяна е, че технологията в този момент се трансформира във фокус на интензивно геополитично съответствие, с всяка огромна мощ, която приказва за потребността от интензивно геополитично комбиниране. Последният е Саудитска Арабия, която току -що започва VC фонд от 10 милиарда $, който има за цел да се трансформира в водещ AI Hub. ; В своята книга за пускане на книгата Робин Клинглер-Видра и Рамон Пачеко Пардо настояват, че Китай, Япония, Южна Корея и Тайван са научили уроците на Силиконовата котловина и ги са актуализирали за новата ера, помагайки да основат компании като TSMC в Тайван, водещия в света производител на чипове. Много от тези практики в този момент проникват назад към Съединени американски щати под формата на „ дифузия на връщане “, както го назовават. 

Европа, която тази седмица стартира възобновено изпитание да се ускори започващата си промишленост, наподобява заседнала в остарялата игрална книга на Силиконовата котловина. Въпреки че сходни либерализиращи начинания са добре пристигнали, те би трябвало да бъдат приложени бързо и да са част от по -мускулна геополитическа тактика. „ Адаптирането към модела на Североизточна Азия е доста по-жизнеспособно “, споделя ми Клинглер-Видра.

Понякога се не помни, че Силиконовата котловина е била потомството на страната на националната сигурност на Съединени американски щати по време на Студената война. Геополитиката в този момент се завърна с възмездие и - като всички останали - Светът на ВК би трябвало да се приспособява бързо към тази нова действителност.